Dnes večer je velký nezaměstnanost
Jak poznat, zda je nezaměstnanost prospěšná nebo škodlivá?
Pokud se díváš jen na to, zda je počet nově zaměstnaných větší nebo menší, budeš pravděpodobně znovu vychován trhem.
Nezaměstnanost nikdy není jen jedno číslo, ale spíše otázka emocí.
Tento večer v 21:30 se trh dívá jen na tři věci:
počet nově zaměstnaných, míra nezaměstnanosti a roční růst mezd.
Tyto tři ukazatele dohromady určují jednu věc –
odváží se FED snížit úrokovou sazbu.
Základní logika trhu je opravdu jednoduchá:
čím horší je ekonomika, tím silnější je očekávání snížení úroků;
čím stabilnější je ekonomika, tím více se snížení úroků posouvá.
Současná tržní shoda je:
Míra nezaměstnanosti v listopadu 4,6 %,
Očekávaný počet nově zaměstnaných v prosinci přibližně 55 tisíc,
míra nezaměstnanosti v rozmezí 4,6 % – 4,7 %.
Kdy je to prospěšné?
Pokud uvidíš:
míra nezaměstnanosti vyšší než 4,7 %
nebo počet nově zaměstnaných výrazně nižší než očekáváno
znamená to, že zaměstnanost slabne a tlak na ekonomiku roste,
trh okamžitě začne sázet na rychlejší snížení úroků,
pravděpodobnost snížení v lednu se může výrazně zvýšit.
Takový výsledek je pro rizikové aktiva příznivý.
Kdy je to škodlivé?
Pokud se data projeví takto:
počet nově zaměstnaných přesahuje očekávání, dokonce výrazně
míra nezaměstnanosti klesá nebo zůstává nízká
znamená to, že ekonomika má stále odolnost,
FED nemá důvod k nutnému snížení úroků,
pravděpodobnost zachování sazby v lednu se dále zvyšuje.
V takovém případě
nejpravděpodobnější reakcí trhu není „výrazný nárůst“,
ale úbytek po zklamání očekávání.
Ale skutečně klíčové je –
nezačínej hned rozhodovat směr.
Zkušení obchodníci nezobrazují nezaměstnanost v prvním okamžiku,
ale dívají se na:
jaký ukazatel je „kľoučovým překvapením“
je první reakce trhu „falešným pohybem“
změnila se skutečně očekávání úrokové sazby
Večer nezaměstnanosti zabíjí ne ne směr,
ale ty, kdo začnou dělat bez přemýšlení.
Proto dnes večer se místo toho ptát:
„Je to prospěšné nebo škodlivé?“
je lepší se zeptat:
Co trh skutečně bojí, nebo co skutečně očekává?
Pokud jde o po nezaměstnanosti,
na kterých úrovních by mělo být pohyb,
na kterých případech je lepší čekat,
určité detaily nejsou vhodné pro veřejné projevy.
