$BTC je na trhu 5 dní v tomto roce a přidalo téměř 100 miliard USD k tržní kapitalizaci.

Mnozí nyní věří, že 81 tisíc dolarů bylo absolutním dnem nejnižší ceny, ale data to nepodporují.

Nechť vám to vysvětlím.

Ve skutečném náporu růstu se nejprve zvyšují Bitcoin a dominance Bitcoinu.

Tentokrát vedou altkoiny a dominance BTC klesá.

To je typický návratový nápor, nikoli začátek nového cyklu.

A chování velkých držitelů to potvrzuje.

Velcí držitelé z portfolií 100 až 1 000 BTC jsou stále čistými prodejci.

Tato skupina se během minulých dnů nejnižších cen v Q3 2024 a Q1 2025 nakupovala.

Zároveň je apparentní poptávka po Bitcoinu (čisté akumulace BTC aktivními držiteli) stále v poklesu.

Po každém vrcholu cyklu tento ukazatel klesá.

Bitcoin často růst po velkých propadech, ale tyto nárazy nikdy nezvedly předchozí historický maximum.

Technicky se to už stalo.

Po vrcholu v roce 2021 se BTC znovu dostal k 50W EMA a okamžitě pod ní klesl.

To neznamená, že by Bitcoin neměl výhled vzhůru.

Bitcoin se může ještě zvednout k 102 tisíc až 104 tisíc dolarů blízko 200D SMA, stejně jako v předchozím cyklu.

Ale poté začne nový pokles.

A pro ty, kdo mluví o makroekonomických datech, tady je nejdůležitější.

Indikátor ISM je na nejnižší úrovni za 14 měsíců a momentálně je v silném poklesu.

Každý významný nápor nastal, když byl ISM výše než 50, a toto může trvat měsíce až do roku 2026.

Moje domněnka je, že rozvoj ISM, nový předseda Fedu a další faktory nastanou v druhé polovině roku 2026, což současně odpovídá konci 4letého cyklu.