Právě jsem přečetl článek, který mi přišel docela zajímavý, a hodilo by se o něm mluvit — spoluzakladatel BitMEX Arthur Hayes spojuje bitcoin s cenami ropy a strukturou likvidity a představuje logický rámec, který je trochu jiný. V článku se uvádí, že kolísání cen ropy může nepřímo ovlivnit makroekonomickou měnovou politiku a tržní likviditu, což může BTC podpořit.
Podle něj funguje následující řetězec: Pokud jsou ceny ropy tlumené, zároveň se snižuje tlak na spotřebu spotřebitelů a tlak na inflaci, a zároveň se politici (např. vlády a centrální banky) mohou rozhodnout udržet nebo rozšířit stimulaci a rozšíření úvěrů. Hayes tvrdí, že kombinace dostatečné likvidity a nízkých nákladů na energii teoreticky příznivě ovlivňuje rizikové aktiva, protože uvolněné makroekonomické prostředí motivuje kapitál k hledání výnosů.
Tento logický rámec má dva klíčové aspekty, které si zasluhují zvážení:
Z jedné strany není likvidita vytvořena z ničeho, ale je ovlivněna energetickým, fiskálním a měnovým prostředím, zejména v kontextu velkých politických a ekonomických konfliktů. Z druhé strany je bitcoin jako vzácný aktivum v době přebytečné likvidity pravděpodobně začleněn do širšího rámce investičních rozhodnutí.
Samozřejmě Hayesův rámec není mechanickým předpovědním modelem, ale spíše kauzálním odvozením v rámci makroekonomické struktury. Vzhledem k tomu, že trh již několikrát prokázal hluboký vliv tradičního prostředí likvidity na BTC, je tento pohled hodný pochopení a začlenění do vlastního rozhodovacího systému, nikoli jen jednoduché intuice, že „pokles cen ropy znamená růst BTC“.
