Povaha Fedu a to, co vedlo k bankrotu největší americké banky Silicon Valley Bank (SVB)
Od krize 2007-2009 jde o největší boom. bylo nebylo :
- Existuje banka s názvem Silicon Valley Bank, která se specializuje na podnikání se startupy. Nazval to zkráceně SVB
- V roce 2021 z mnoha důvodů, včetně levných peněz zaplavujících ulice, dostal pan SVB hromadu vkladů od startupů, od 60 miliard v prvním čtvrtletí roku 2020 po více než 190 miliard na začátku roku 2022.
- Protože nevěděl, co se všemi svými penězi, koupil dluhopisy, včetně mnoha dlouhodobých dluhopisů
- Problém je, že ty dlouhodobé dluhopisy financujete krátkodobými vklady, které si lidé mohou kdykoli vybrat.
- Když lidé vybírají peníze, musíte prodat dluhopisy. Pokud se úrokové sazby dluhopisů zvýší, bude muset prodat se ztrátou.
- Problém začal, když Fed zvýšil úrokové sazby nebývalou rychlostí a dluhopisy držené SVB začaly silně ztrácet.
- A spirála nastává, když loňští startup bratři moc peněz nevybrali, letos jim začnou docházet peníze a musí je vybírat na útratu. Záloha ve výši téměř 200 miliard tedy začala rychle docházet.
- K vyřešení likvidity muselo SVB prodat dluhopisy a zaznamenalo ztrátu téměř 2 miliardy a potřebovalo získat 2,5 miliardy vlastního kapitálu a dluhu na pokrytí ztráty tuto středu (8. března).
- 10. března mi FDIC řekl, abych přestal, už nepomáhám. Vyjměte trubku.
- Zde je otázka, kde vzít peníze na zaplacení odesílateli. Majetek musí být samozřejmě zlikvidován. Jeho největším aktivem jsou dluhopisy.
- Mezi dluhopisy, které pan SVB koupil, klasifikoval některé jako cenné papíry k prodeji (AFS) a některé jako cenné papíry držené do splatnosti (HTM). Zisk a ztráta HTM dluhopisů nebude promítnuta do výkazu zisků a ztrát. Výše zisku nebude odrážet ztrátu HTM. (To znamená, že předchozí ztráta se ve zprávě neobjevila)
Otázkou je, pokud toto všechno prodáte a utrpíte ztrátu, co se stane s trhem amerických dluhopisů?
Kromě jiných amerických bank, velké asijské pojišťovny a fondy drží mnoho dluhopisů, prodejní síla SVB způsobí pokles trhu a kapsy gigantů se také zmenší. Aby se předešlo nákaze, mnoho lidí z Wall Street vyzývá Fed, aby přestal zvyšovat úrokové sazby a zachránil banky s problematickými portfolii dluhopisů tím, že znovu skočí do nákupu dluhopisů jako dříve. Ale pak se levné peníze točí dál, tihle kluci dál riskují. Když se vrátíme ke stejnému příběhu vietnamských nemovitostí, tedy šetřit či nešetřit, dokážete odhadnout, zda FED zachrání?
„Kombinace nevědomosti s vypůjčenými penězi vytváří velmi zajímavé výsledky“
Source : FB Ho Quoc Tuan, RKT