Od Severina
TL;DR
Chainflip umožňuje nativní meziřetězový přenos hodnot s vyšší mírou decentralizace, bezpečnosti a složitelnosti.
Token $FLIP pravděpodobně zůstane v krátkodobém horizontu inflační, protože očekáváme, že zpětné odkupy a výpalky z objemu obchodování nebudou dostatečné k tomu, aby v tomto časovém období způsobily deflaci $FLIP.
Chainflip nabízí ve srovnání s Thorchainem lepší zkušenosti s produktem a design, ale výhoda Thorchainu jako první na trhu, povědomí o značce a podíl na trhu jsou také důležité konkurenční silné stránky. Proto předpovídáme, že pro Chainflip bude obtížné v blízké budoucnosti plně vytlačit Thorchain.
Chainflip má tržní kapitalizaci asi 90 milionů USD a plně zředěnou tržní kapitalizaci 460 milionů USD. Thorchain má tržní kapitalizaci 2,1 miliardy dolarů a plně zředěnou tržní kapitalizaci 3 miliardy dolarů. Z pohledu srovnatelného ocenění má $FLIP stále téměř 8x představitelný růst. Tržní kapitalizace společnosti Thorchain je však podporována celkovým objemem transakcí ve výši 68 miliard USD a nedávným průměrným denním objemem přesahujícím 100 milionů USD, zatímco Chainflip dosud žádné transakce nevygeneroval.
Celkově zůstáváme opatrně optimističtí ohledně trajektorie $FLIP a budeme věnovat velkou pozornost tomu, zda pobídky Chainflip ke spuštění mainnetu mohou vést k podstatnému zvýšení objemu obchodování.
Chainflip — Decentralizovaná síť Cross-Chain Liquidity Network
Nativní cross-chain přenos hodnoty
Na rozdíl od cross-chain řešení, která používají zabalená aktiva nebo vyžadují aktiva, aby byla ražena/vypálena během procesu, Chainflip se rozhodl umožnit nativní cross-chain přenos hodnoty. To znamená, že v každém řetězci je nativní fond likvidity podporovaný Chainflipem, který tvoří vrstvu vypořádání napříč řetězci, která splňuje potřeby uživatelů pro převod aktiv napříč řetězci. Výhody nativního přenosu hodnoty napříč řetězcem jsou:
Přenos hodnoty je agnostický řetěz a peněženka. Chainflip podporuje uživatele provádějící přenos hodnoty napříč jakýmkoli řetězcem pomocí běžných peněženek.
Převod hodnoty nezahrnuje zabalená aktiva, syntetická aktiva nebo jiná doplňková aktiva. Uživatelé musí pouze odeslat běžnou transakci ke swapu, aniž by po dokončení swapu čelili jakémukoli jinému riziku aktiv.
Chainflip nevyžaduje další nasazení nebo provádění jiných protokolů na konkrétních řetězcích. Má vyšší kompatibilitu a všestrannost a jeho cílem je vyřadit z řetězce co nejvíce výpočtů, aby se snížila spotřeba plynu uživatelů.
Nativní meziřetězový přenos hodnoty společnosti Chainflip může snížit bariéru pro uživatele, snížit vystavení riziku a poskytnout lepší uživatelský dojem.
zdroj: https://docs.chainflip.io
Decentralizace
Oproti jiným řešením je další velkou výhodou Chainflip vyšší míra decentralizace. Validační síť Chainflip se skládá z až 150 validátorových uzlů. Validátoři udržují zabezpečení sítě, účastní se konsenzu, monitorují externí řetězové události a společně kontrolují finanční prostředky v systému. Stát se validátorem nevyžaduje žádné oprávnění. Uživatelé potřebují pouze vsadit dostatek $FLIP a vyhrát aukci s nejvyšší nabídkou. Základní myšlenkou Chainflipu je použití MPC (výpočet pro více stran), konkrétně TSS (schéma prahových podpisů), k vytvoření agregovaného klíče drženého sítí 150 validátorů bez povolení. Všechny operace a změny stavu v Chainflip vyžadují souhlas více než 2/3 uzlů, aby byla zajištěna vyšší bezpečnost. Ve srovnání s cross-chain výměnou hodnoty centralizovaných burz a částečně centralizovaných cross-chain bridge se uživatelé nemusejí starat o rizika nesprávného chování centralizované burzy nebo rizika nesprávného chování centralizovaného serveru cross-chain bridge. Dosažením vyššího stupně decentralizace se Chainflip vyhýbá jednotlivým bodům selhání a rizikům chybného chování z jednotlivých uzlů, čímž výrazně zlepšuje celkovou bezpečnost systému.
zdroj: https://docs.chainflip.io
JIT AMM
Výpočty přenosu hodnoty napříč řetězcem provádí Just In Time AMM (JIT AMM) na stavovém řetězci Chainflip založeném na substrátu. JIT AMM je postaven na Uni V3 s tím rozdílem, že JIT AMM není souborem chytrých kontraktů napříč různými řetězci, ale spíše provádí virtuální výpočty výhradně na státním řetězci pro přenosy hodnot. Hlavní kniha a výpočetní funkce Chainflip jsou odstraněny do státního řetězce, zatímco vypořádání závisí na trezorech zřízených Chainflipem napříč řetězci. Tento pracovní postup výrazně snižuje složitost provádění výpočtů výměny hodnot mezi řetězci, účetní knihy a vypořádání napříč řetězci, čímž se uživatelům efektivně snižují náklady na plyn. Kromě toho může státní řetězec Chainflip také podporovat další potřeby přizpůsobení JIT AMM. Například Chainflip umožňuje LP zadávat včasné, dynamické limitní příkazy v reakci na příchozí objednávky, čímž zabraňuje MEV botům v předním běhu prostřednictvím konkurence LP, zlepšuje kapitálovou efektivitu LP a umožňuje uživatelům získat lepší tržní ceny při nižším prokluzu.
zdroj: https://docs.chainflip.io
Složitelnost
Ve srovnání se stávajícími křížovými můstky má Chainflip také lepší složitelnost. Vývojáři mohou pomocí Chainflip SDK snadno integrovat nativní funkci cross-chain přenosu hodnot Chainflip do stávajících protokolů nebo produktů. Stejně jako je funkce Uniswap Swap široce integrována do případů použití DeFi, vyšší skladatelnost přinese Chainflip více případů použití. Se současnou explozí případů použití s vysokou složitelností, které představují plně on-chain hry, jak se aplikační Lego bloky stále hromadí, bude nevyhnutelně stimulovat poptávku po základní likviditě mezi řetězci aktiv. Současná situace je však stále závažnější fragmentací likvidity mezi L1 a L2. Nativní cross-chain řešení, jako je Chainflip, se mohou stát základní vestavěnou funkcí pro víceřetězcové projekty.
Tým pozadí
Chainflipův tým se skládá z 26 zkušených globálních talentů. Simon Harman je zakladatelem a generálním ředitelem společnosti Chainflip a také členem správní rady Oxen Foundation. Před Chainflipem vedl Simon týmy vytvářející produkty včetně Session, aplikace pro messenger založenou na protokolu Signal. CTO Martin byl dříve zakladatelem Covariant Labs a CTO & CSO společnosti Finoa. Tým Chainflip má rozsáhlé zkušenosti s kryptografickým zázemím, přičemž téměř 60 % tvoří vývojáři, kteří tvoří vysoce kvalitní celkové složení týmu.
Tokenomika
Dne 23. listopadu 2022 Chainflip oznámil spuštění mainnetu a vydání tokenu $FLIP. $FLIP byl rychle přijat trhem, s aktuální cenou kolem 5 USD, což představuje téměř 2,7x nárůst oproti ceně ICO 1,83 USD.
$FLIP je nativní ERC-20 token Chainflip s počáteční zásobou 90 milionů podle dynamického modelu zásobování tokeny. V současné době Chainflip očekává, že 8% roční inflace tokenů bude motivovat validátory. Kromě toho budou poplatky za obchodování Chainflip použity ke zpětnému odkupu a spálení $FLIP, takže $FLIP bude potenciálně deflační. $FLIP je zmocněn hlavně tím, že se používá k ověření vytyčení a zachycení hodnoty protokolu.
zdroj: https://coinmarketcap.com/currencies/chainflip/
$FLIP Staking pro ověření
Podobně jako u většiny ověřovacích sítí, protože 150 uzlů Chainflip bude řídit všechny systémové fondy a operace, musí uzly před účastí na ověřování vsadit dostatek $FLIP jako kolaterál s pokutami, aby se předešlo nesprávnému chování. Uzly, které sázejí více $FLIP, mají vyšší šanci stát se autoritativními uzly validátoru a získat další odměny za ověření. V současné době se očekává, že 7% roční tokenové odměny budou rovnoměrně rozděleny mezi autoritativní uzly validátorů. Běžné uzly validátoru záloh také obdrží 1% roční tokenové odměny úměrné jejich vsazeným $FLIP. Je tedy jasné, že množství sázek $FLIP může významně ovlivnit odměny za validaci pro validátory, což zesiluje požadavky uzlů na držení a sázky tokenů $FLIP. Chainflip také očekává, že sázkové sazby $FLIP budou představovat 37–66 % z celkové nabídky, protože značné sázky tokenů pomáhají udržovat cenovou stabilitu tokenů a snižují prodejní tlak na trhu.
zdroj: https://docs.chainflip.io/concepts/token-economics/incentive-design-emission-and-burning
$FLIP zachycení hodnoty
Za každý swap tokenů uskutečněný prostřednictvím Chainflip si Chainflip účtuje 0,1% poplatek vybíraný v USDC, který se používá k nákupu a spálení tokenů $FLIP. Podobně se poplatky za plyn ve státním řetězci používají také ke zpětnému odkupu a spálení $FLIP. Chainflip si klade za cíl dynamicky promítnout generovanou hodnotu protokolu do ceny $FLIP prostřednictvím zpětného odkupu a vypalování tokenů, odměňování držitelů $FLIP a vylepšování možností získávání hodnoty $FLIP. Samozřejmě, protože $FLIP sám o sobě nese inflaci, Chainflip potřebuje dostatečný denní objem transakcí pro své zpětné odkupy a výpalky, aby vedl ke zhodnocení ceny $FLIP.
Budoucí prospekty
Potenciální trh
S neustálým zaváděním řady L1 a L2 je problém fragmentace likvidity napříč řetězci stále závažnější. Podle údajů DeFiLlama v současnosti existuje 71 řetězců s TVL nad 10 milionů dolarů. Vzestup Rollup-as-a-Service a aplikačních řetězců dále zhorší fragmentaci likvidity. Tradiční cross-chain bridge, které trpí častými hackerskými incidenty, již nejsou první volbou uživatelů pro řešení cross-chain potřeb likvidity. Nativní cross-chain token swap řešení reprezentovaná Thorchain a Chainflip se mohou stát mainstreamem. Celková hodnota uzamčená napříč současnými cross-chain mosty je kolem 12 miliard dolarů, zatímco Thorchain TVL je jen asi 300 milionů dolarů, což naznačuje, že nativní řešení cross-chain token swap mají stále desetinásobný prostor pro růst.
Srovnání s Thorchainem
Celkově je postavení Chainflip na trhu docela podobné Thorchainu, ale existují určité rozdíly ve zkušenostech s produktem a designu:
Zkušenosti s produktem: Thorchain vyžaduje specifickou víceřetězcovou peněženku, zatímco Chainflip potřebuje pouze běžnou řetězovou peněženku, takže uživatelská zkušenost je pohodlnější. Thorchain samozřejmě také pracuje na kompatibilitě s peněženkami, aby postupně zacelil mezeru ve zkušenostech.
Decentralizace: Thorchain má v současné době 104 uzlů, které zajišťují své on-chain trezory, zatímco decentralizovaná ověřovací síť Chainflip se skládá ze 150 uzlů. Co se týče počtu uzlů, Chainflip má relativně vyšší decentralizaci, ale není mezi nimi výrazná propast.
zdroj：https://thorchain.net/dashboard & https://scan.chainflip.io/
3. Design produktu: Thorchain spoléhá na $RUNE jako na prostředník jak pro tvorbu poolu, tak pro swapy, zatímco Chainflip nezávisí na žádném konkrétním tokenu. V důsledku toho nejsou fondy a swapovací proces společnosti Chainflip vystaveny rizikům spojeným s konkrétním tokenem, takže jsou relativně bezpečnější.
Stručně řečeno, Chainflip má v současné době o něco lepší uživatelskou zkušenost, decentralizaci a zabezpečení ve srovnání s Thorchainem, ale výhoda Thorchainu jako první, povědomí o značce a podíl na trhu jsou také důležité konkurenční silné stránky. Proto předpovídáme, že pro Chainflip bude obtížné v krátkodobém horizontu plně nahradit Thorchain. Je pravděpodobnější, jak je uvedeno v oficiálním tweetu Thorchain, že Chainflip a Thorchain časem společně naruší tržní podíl křížových mostů.
zdroj: https://twitter.com/THORChain
V současné době má ChainFlip tržní kapitalizaci asi 90 milionů USD a plně zředěnou tržní kapitalizaci 460 milionů USD. Thorchain má tržní kapitalizaci 2,1 miliardy dolarů a plně zředěnou tržní kapitalizaci 3 miliardy dolarů. Z pohledu srovnatelného ocenění má $FLIP stále téměř 8x představitelný růst. Tržní kapitalizace společnosti Thorchain je však podporována celkovým objemem transakcí ve výši 68 miliard USD a nedávným průměrným denním objemem přesahujícím 100 milionů USD, zatímco ChainFlip dosud žádné transakce nevygeneroval. Celkově tedy zůstáváme opatrně optimističtí ohledně trajektorie $FLIP a budeme věnovat velkou pozornost tomu, zda pobídky ChainFlip ke spuštění mainnetu mohou vést k podstatnému zvýšení objemu obchodování.
Odkaz
https://docs.chainflip.io
https://medium.com/@TheDeFISaint/chainflips-approach-to-cross-chain-composability-the-jit-amm-revolution-794bb1054ba7
https://blog.chainflip.io/just-in-time-jit/
https://www.techflowpost.com/article/detail_14648.html
MT Capital
Transformujeme vize v hodnotu a podporujeme další generaci krypto inovací.
Vizí MT Capital je stát se přední světovou investiční společností zaměřenou na podporu raných technologických podniků, které vytvářejí značnou hodnotu. Nejsme jen investoři, jsme hnací silou zakládání týmů. Věříme, že dluhopisy a důvěra vybudované mezi fondem a jeho portfoliovými společnostmi jsou zásadní pro vzájemný úspěch.
Web: https://mt.capital
Twitter: https://twitter.com/MTCapital_US