Data na blockchainu neležou – a když jde o token FF od Falcon Finance, data jasně ukazují stav investorů. Od klesajícího počtu držitelů po nízký obchodní objem – metriky FF na blockchainu jsou znepokojivé. V tomto příspěvku analyzujeme nejnovější data na blockchainu FF, porovnáváme je s ENA, Bitcoinem a Ethereumem a prozkoumáváme, proč ENA získává popularitu, zatímco FF má problémy.
Nejprve se podívejme na klíčové metriky FF na blockchainu. K 18. prosinci 2025 má FF pouze 10 držitelů, přičemž top 10 držitelů zastupuje 100 % obíhajícího množství. To je zásadní červené světlo – znamená to, že token je velmi koncentrovaný v rukou několika interních lidí nebo velkých držitelů, což jej činí zranitelným vůči manipulaci cen. Pro srovnání má ENA tisíce držitelů, přičemž žádný jednotlivec neovládá více než 5 % obíhajícího množství. Samozřejmě Bitcoin a Ethereum mají miliony držitelů po celém světě a vlastnictví je velmi dezentralizované.
Objem obchodování je další znepokojující metrikou pro FF. Token má 24hodinový obchodní objem 0 $ k 18. prosinci 2025 – což je znamení, že o nákup nebo prodej FF na otevřeném trhu není velký zájem. Tento nedostatek likvidity je velkým problémem pro investory, protože ztěžuje vstup nebo výstup z pozic, aniž by došlo k významným výkyvům cen. ENA má naopak konzistentní 24hodinový obchodní objem v řádech stovek milionů dolarů díky své velké uživatelské základně a výpisu na hlavních burzách. Bitcoin a Ethereum samozřejmě mají nejvyšší likviditu na kryptoměnovém trhu, s miliardami dolarů obchodovanými denně.
Data o uzamčení také osvětlují problémy FF. Projekt uložil povinné uzamykací podmínky pro všechny příjemce airdropů: 50 % zabaveno, pokud si nárokujete 50 %, nebo 70 % uzamčeno na měsíc a poté lineárně uvolněno po šesti měsících, pokud si nárokujete 30 %. Data na řetězci ukazují, že počáteční adresa kontraktu (s 500 miliony tokenů FF) stále má 461,9 milionu tokenů zbývajících – což znamená, že většina příjemců airdropů se rozhodla držet své uzamčené tokeny, místo aby prodávala malou část, kterou mohou okamžitě nárokovat. To naznačuje, že i raní účastníci mají malou důvěru v krátkodobé cenové vyhlídky FF a raději čekají, až se uzamčené tokeny uvolní, než aby nyní utrpěli ztrátu.
Naopak, data na řetězci Etheny vypráví jiný příběh. Příjemci airdropů projektu (kteří obdrželi 5 % z celkové nabídky v první sezóně) byli aktivnější při obchodování se svými tokeny, ale cena zůstala stabilní – což naznačuje silný zájem. TVL Etheny (Celková hodnota uzamčena) také stabilně roste, s více uživateli, kteří razí USDe stablecoiny a účastní se jejích strategií výnosů. Data na řetězci ukazují, že uživatelská základna Etheny se rozšiřuje, s novými adresami, které se denně připojují k platformě – což FF nemůže tvrdit.
Dalším klíčovým metrikou na řetězci je složení zajištění. FF umožňuje uživatelům razit USDf stablecoiny pomocí různých zajištění, včetně Bitcoinu, Etherea a vybraných altcoinů. Data na řetězci ukazují, že většina zajištění FF je v Bitcoinu a Ethereu (přibližně 70 %), zbývajících 30 % je v menších altcoinech. To je podobné jako u Etheny, která také přijímá Bitcoin a Ethereum jako zajištění. Nicméně, míra využití zajištění FF je nízká (přibližně 30 %), ve srovnání s 60 % Etheny – což naznačuje, že uživatelé váhají využít platformu FF i přes její 9% APY.
Proč ENA získává na popularitě, zatímco FF se potýká? Odpověď spočívá v transparentnosti a důvěře. Ethena publikuje denní aktualizace dat na řetězci, včetně nových bodů, celkových bodů a míry využití zajištění, což usnadňuje uživatelům sledovat pokrok projektu. FF naopak byla ohledně svých metrik na řetězci neprůhledná – nedokázala pravidelně publikovat aktualizace o alokaci zajištění, růstu uživatelů nebo distribucích airdropů. Tento nedostatek transparentnosti přiměl uživatele vyhýbat se platformě FF a preferovat otevřenější přístup Etheny.
Data na řetězci Bitcoinu a Etherea také zdůrazňují důležitost důvěry a decentralizace. Oba mají vysoké úrovně aktivity v síti, s miliony transakcí zpracovanými denně. Hash rate Bitcoinu (měřítko bezpečnosti sítě) je na historickém maximu a DeFi ekosystém Etherea nadále roste, s novými projekty, které se pravidelně spouštějí. Tyto metriky ukazují, že uživatelé důvěřují sítím Bitcoinu a Etherea jako bezpečným a spolehlivým – něco, co FF dosud nedokázala prokázat.
Co znamenají data na řetězci pro budoucnost FF? Není to všechno beznadějné, ale projekt má hodně práce. Aby zlepšila své metriky na řetězci, FF musí: 1) Zvýšit transparentnost publikováním denních aktualizací o klíčových metrikách (počty držitelů, objem obchodování, využití zajištění); 2) Snížit koncentraci tokenů distribucí více tokenů komunitě prostřednictvím transparentních airdropů; 3) Zlepšit likviditu spoluprací s více tvůrci trhu a burzami; a 4) Znovu budovat důvěru řešením kontroverze kolem airdropů. Pokud se FF podaří tyto změny provést, může být schopna přilákat více uživatelů a zlepšit své metriky na řetězci.
Pro investory jsou data na řetězci cenným nástrojem pro posouzení zdraví projektu. Nízký počet držitelů FF, nulový objem obchodování a vysoká koncentrace tokenů jsou všechny varovné signály, že projekt má problémy. Silné metriky ENA na řetězci – rostoucí uživatelská základna, vysoká likvidita a transparentní data – činí z ní lepší volbu pro investory, kteří hledají expozici v sektoru stablecoinů. Ověřené historie na řetězci Bitcoinu a Etherea také činí z nich bezpečnější alternativy na současném trhu.
Na závěr, data na řetězci FF odhalují projekt v krizi. Nízké počty držitelů, nulová likvidita a vysoká koncentrace tokenů jsou všechny symptomy nedostatku důvěry způsobeného kontroverzí kolem airdropů a nedostatkem transparentnosti. ENA má naopak silné metriky na řetězci, které odrážejí její rostoucí popularitu a důvěru uživatelů. Aby FF obrátila věci k lepšímu, musí prioritizovat transparentnost a vlastnictví komunity – dva faktory, které učinily ENA, Bitcoin a Ethereum úspěšnými. Do té doby zůstane data na řetězci FF pravděpodobně znepokojivá a investoři by měli postupovat opatrně.
\u003ct-31/\u003e \u003cm-33/\u003e\u003cc-34/\u003e
