Fed právě učinil krok, který tiše mění atmosféru na trhu - a každý, kdo sleduje likviditu, přesně ví, proč je to důležité.
Od 12. prosince začne Federální rezervní systém znovu nakupovat státní pokladniční poukázky, s plánem zakoupit 40 miliard dolarů za pouhých 30 dní. Na první pohled to vypadá jako rutinní správa rozvahy. Ale když se podíváte blíže - to je Fed, který znovu vkládá krátkodobou likviditu do systému v okamžiku, kdy trhy byly napjaté.
Powell dodal něco ještě zajímavějšího: tyto nákupy by mohly zůstat na vysoké úrovni po měsíce. To není jednorázová úprava. To je první známka pomalu se uvolňujícího likviditního prostředí.
A když likvidita roste, aktiva dýchají jinak.
Už můžete cítit, jak se obchodníci přizpůsobují - apetít na riziko se zvyšuje, výnosy se na okrajích změkčují a akcie obvykle nacházejí hladší půdu. Kryptomarkety, které prosperují na hojné likviditě, obvykle reagují ještě rychleji. To není obrat, ale je to ventil pro uvolnění tlaku.
Fed to neřekne přímo, ale zpráva je jasná: systém potřebuje trochu více oleje, a oni otáčejí kohoutkem.
Pokud se likvidita rozšíří do začátku roku 2026, očekávejte, že chování trhu se posune od opatrného k tiše optimistickému.