Po většinu historie Bitcoinu byla jeho role brutálně jednoduchá: sedět v chladném úložišti, možná se pohybovat mezi burzami, a téměř nic nedělat z hlediska produktivní práce. Stack Babylon–Lorenzo je jedním z ambiciózních pokusů, jak to změnit, aniž by došlo k narušení důvěry v Bitcoin. Babylon se zaměřuje na přeměnu BTC na zdroj ekonomické bezpečnosti pro jiné sítě, zatímco #LorenzoProtocolBANK se zaměřuje na přeměnu stejného BTC na likvidní kolaterál a nástroje s výnosem pro DeFi. Nejsem konkurujícími vrstvami; dělí odpovědnosti podél jasné zlomy: kdo chrání řetězce a kdo orchestruje likviditu.
Práce Babylonu začíná na základní vrstvě Bitcoinu. Zavádí stakingový protokol, který umožňuje držitelům BTC uzamykat své mince ve speciálních časově uzamčených výstupech pomocí nativního skriptovacího jazyka Bitcoinu. Tyto UTXO zůstávají na Bitcoinu, pod kontrolou klíče stakera, ale jsou kryptograficky spojeny s chováním validátorů na externích proof-of-stake sítích. Pokud se validátoři chovají nesprávně, tyto časově uzamčené pozice mohou být sníženy nebo penalizovány podle pravidel Babylonu. Takto je ekonomická váha Bitcoinu přetvářena na rozpočet zabezpečení pro jiné řetězce, aniž by byl BTC zabalen nebo přesunut mimo hlavní řetězec.
V tomto smyslu Babylon považuje Bitcoin za „tvrdé zajištění“ pro konsensus. Proof-of-stake sítě se obvykle zabezpečují svými vlastními tokeny; Babylon jim umožňuje pronajímat ekonomickou gravitaci Bitcoinu místo toho. BTC stakerové se stávají ekonomickými podporovateli těchto sítí, zatímco sítě získávají externí bazén stake, který je mnohem dražší na napadení než inflace jejich vlastní nabídky mincí. To posiluje ochranu proti útokům na dlouhé vzdálenosti, grindování stake a dalším specifickým hrozbám PoS, zatímco dává držitelům Bitcoinu způsob, jak získat odměny na úrovni protokolu, aniž by opustili Bitcoin chain.
Technicky Babylon sedí jako relayer a koordinační řetězec mezi Bitcoinem a PoS ekosystémy, které zabezpečuje. Provozuje dva základní protokoly: stakingový protokol, který spojuje časové zámky BTC s validátorskými sadami, a časovou protokol, který používá Bitcoinův řetězec jako konečného rozhodčího času a pořadí. Tyto kusy společně umožňují PoS řetězcům ověřit, kolik BTC je stakován, na jak dlouho a za jakých podmínek snižování, zatímco Bitcoin sám zůstává nevědomý k detailům těchto externích sítí.
@Lorenzo Protocol mandát je velmi odlišný. Je explicitně rámován jako vrstva likvidity a financí Bitcoinu: platforma, která agreguje BTC od mnoha držitelů, spojuje je s příležitostmi jako staking Babylonu a poté tokenizuje vzniklé pozice do nástrojů, které DeFi může pochopit a obchodovat. Její prohlášení o mise konzistentně hovoří o tom, že je centrem pro yield-bearing BTC tokeny a vrstvou řízení pro směrování Bitcoinu do více sítí, které potřebují likviditu nebo zabezpečení.
Aby to udělal, Lorenzo vydává dva vlajkové tokeny. stBTC je jeho likvidní stakingový token pro BTC, který byl stakován prostřednictvím Babylonu: představuje základní stakovaný BTC a je navržen tak, aby zůstal vymahatelný 1:1 vůči základnímu, zatímco přenáší stakingové odměny prostřednictvím dodatečných výnosových nástrojů. enzoBTC je jeho standard pro zabalovaný BTC: 1:1 reprezentace Bitcoinu navržená tak, aby se chovala jako „hotovost“ v DeFi, vhodná pro obchodování, zajištění a směrování napříč řetězci. Společně oddělují „BTC, který je aktivně stakován pro zabezpečení“ od „BTC, který je jednoduše používán jako likvidní peníze“, i když obě sedí na vrcholu stejného základního aktiva.
Z pohledu designu systému je toto čisté rozdělení práce. Babylon se zaměřuje na beztrustovou, nízkoúrovňovou vazbu mezi BTC a PoS řetězci: uzamykání, snižování, časování a koordinaci validátorů. $BANK focuses na finanční abstrakci: jak poskytnout stakerům likvidní doklady (stBTC), jak nabídnout standardizovanou zabalovanou minci (enzoBTC), jak zabalit výnosy do samostatných tokenů a jak to vše zapojit do sítě DeFi trhů. Babylon se stará o bezpečnost konsensu; Lorenzo se stará o konstrukci portfolia a kapitálovou efektivitu.
Projít cyklem života Bitcoinu, který vstupuje do tohoto stacku. Na základě uživatel stakuje BTC prostřednictvím mechanismu Babylonu, uzamyká ho v časově uzamčeném UTXO a deleguje ekonomický stake na zabezpečení jedné nebo více PoS sítí. Lorenzo pak tokenizuje tuto stakovou pozici jako stBTC, která může cirkulovat na platformách chytrých kontraktů. Staker si uchovává ekonomické právo na obnovení BTC, když zamčení vyprší, zatímco používá stBTC jako zajištění, obchodní inventář nebo stavební blok ve strukturovaných produktech. Babylon prosazuje pravidla zabezpečení; Lorenzo činí pozici likvidní a programovatelnou.
Z pohledu ekonomického zabezpečení jsou pobídky Babylonu přímočaré: PoS řetězce platí odměny BTC stakerům, kteří podporují své validátorské sady, a tyto odměny jsou stanoveny tak, aby zabezpečení řetězce s externím BTC bylo levnější a robustnější než spoléhání se pouze na vysokou inflaci nativního tokenu. Analýzy modelu Babylonu zdůrazňují, jak tento externí stake může výrazně zvýšit náklady na útoky, protože protivník by musel akumulovat velké množství Bitcoinů a riskovat skutečné snižování, aby zkorumpoval konsensus. Bitcoin se jinými slovy stává sdíleným rezervoárem zabezpečení pro celý klastr sítí.
Na straně DeFi likvidity se Lorenzo zaměřuje na integraci. stBTC a enzoBTC jsou zapojovány do trhů s půjčkami, platforem strukturovaných produktů, strategií restakingu a schémat směrování napříč řetězci. Vzdělávací materiály a aktualizace ekosystému již zdůrazňují integrace napříč desítkami protokolů, kde stBTC slouží jako „produktivní zajištění“ a enzoBTC funguje jako čistý BTC standard pro směny a trezory. V této vrstvě nezáleží jen na tom, že BTC je někde stakován, ale že tokenizované nároky na něj mohou být kombinovány, využívány a zajištěny kontrolovaným způsobem.
Rozdělení odpovědnosti se také projevuje v tom, jak je riziko rozděleno do jednotlivých částí. Hlavní rizika Babylonu spočívají v jeho stakingovém protokolu: chyby nebo designové vady v časově uzamčených skriptech, selhání v jeho logice snižování nebo nesprávné pobídky ve způsobu, jakým spojuje BTC stake s PoS validátory. Lorenzo dědí část z toho, protože stBTC je pouze tak silný, jak silný je základní stake, ale přidává své vlastní vrstvy: riziko chytrých kontraktů v jeho tokenizaci a trezorech, riziko strategie v jakýchkoli nástrojích, které vytváří pro akumulaci výnosu, a riziko integrace, jakmile směruje tokeny do třetích stran DeFi. Architektura umožňuje každé vrstvě specializovat se a zpevnit svůj vlastní model hrozeb, namísto jednoho monolitu, který se snaží dělat vše.
Z hlediska kapitálové efektivity je synergie zřejmá. Jednotkový BTC může v zásadě zabezpečit PoS řetězce prostřednictvím Babylonu a zároveň fungovat jako zajištění v DeFi prostřednictvím Lorenzo stBTC. To je základní myšlenka restakingu: znovu použít stejný ekonomický stake na podporu více služeb, pokud zůstává agregované riziko přijatelné. Babylon přetváří Bitcoin na programovatelné ekonomické zabezpečení; Lorenzo přetváří vzniklý nárok na kompozitní aktivum, které může být zapojeno do mnoha finančních uspořádání, aniž by neustále od-stakoval a znovu stakoval.
Toto rozdělení také objasňuje, kdo je odpovědný za co, když něco není v pořádku. Pokud PoS řetězec nesprávně nakonfiguruje své parametry snižování nebo utrpí chybu konsensu, to je v doméně Babylonu: otázka zní, zda byl BTC správně uzamčen, zda bylo nesprávné chování správně detekováno a zda byly sankce uplatněny podle transparentních pravidel. Pokud DeFi pozice postavená na stBTC nebo enzoBTC utrpí dočasnou ztrátu, likvidaci nebo selhání chytrého kontraktu, to spadá do domény Lorenza a jeho partnerských protokolů. Uživatelé mohou přemýšlet o stacku s vědomím, že „selhání zabezpečení řetězce“ a „selhání strategie“ jsou konceptuálně a často technicky oddělené.
V průběhu času se Babylon pozicionuje jako generická infrastruktura pro „Bitcoin Zabezpečené Sítě“ – řetězce, které zakotvují část své bezpečnosti v BTC stakech, místo aby se spoléhali pouze na inflaci svých vlastních tokenů. Lorenzo se pozicionuje jako generický router likvidity BTC – platforma, která hledá, kde BTC může vydělat nejatraktivnější výnosy přizpůsobené riziku, ať už jsou to řetězce zabezpečené Babylonem, jiné rámce restakingu nebo strukturované DeFi strategie. Jak každá strana onboarduje více partnerů, hodnota sdílené architektury se násobí: více řetězců zabezpečených BTC, více míst pro stBTC a enzoBTC, kde mohou fungovat.
Ve větším obraze je rozdělení mezi Babylonem a Lorenzem volbou správy stejně jako technickou volbou. Místo aby se jeden protokol snažil být jak „místo, kde je Bitcoin uzamčen“, tak „místo, kde žije každá výnosová strategie“, ekosystém přijímá vícerozměrný model: jedna vrstva je konzervativní, úzká a zaměřená na ekonomické zabezpečení; druhá je experimentálnější, rozmanitější a zaměřená na likviditu. Toto oddělení odráží způsob, jakým tradiční finance rozlišují mezi vrstvami úschovy a vrstvami kapitálových trhů, ale přestavěné s kryptografickými zárukami místo právních slibů.
Nakonec otázka zní, zda toto oddělení povinností může přetvořit Bitcoin z většinou nečinného uchovatele hodnoty na produktivní základní aktivum pro multi-chain ekonomiku, aniž by znovu zavedlo centralizaci a neprůhlednost, které trpěly dřívější modely zabaleného BTC. Babylon odpovídá na otázku „koho Bitcoin zabezpečuje?“; Lorenzo odpovídá na otázku „jak použít ten zabezpečený Bitcoin jako programovatelnou likviditu?“. Pokud obě vrstvy udrží své povinnosti jasné a své rozhraní jednoduché, držitelé BTC si mohou konečně užívat oba světy najednou: tvrdé, základní ekonomické zabezpečení a flexibilní, vysokou úroveň DeFi likviditu, poháněnou stejnými základními mincemi.
@Lorenzo Protocol #LorenzoProtocol #lorenzoprotocol $BANK
