อัตราเงินเฟ้อสหรัฐในเดือนเมษายนเพิ่มขึ้น 3.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน แซงหน้าการเติบโตของค่าจ้างที่ 3.6% และจุดชนวนความกังวลใหม่ว่าผลกระทบจากสงครามอิหร่านต่อพลังงานกำลังลุกลามมายังอาหาร การขนส่ง และราคาสินค้าอุปโภคบริโภคหลัก

อย่างไรก็ตาม Bernstein แจ้งลูกค้าเมื่อวันอังคารว่า แพลตฟอร์มโทเคนไนซ์สามารถเลี่ยงผลกระทบการปรับราคามาโคร พร้อมยืนยันเป้าหมายราคาหุ้น Figure Technology Solutions (FIGR) ที่ USD 67 และชี้ให้เห็นโอกาสปรับขึ้น 72% แม้สภาพแวดล้อมยังทรุดตัวลง

ผลกระทบพลังงานลุกลามสู่เศรษฐกิจจริง

ตัวเลขหลักของ CPI สหรัฐ เดือนเมษายนพุ่ง 3.8% สูงกว่าคาดการณ์ที่ 3.7% ขณะที่ค่าจ้างเพิ่มเพียง 3.6% คนทำงานในสหรัฐจำนวนมากต่างสูญเสียอำนาจซื้อเป็นครั้งแรกในรอบประมาณสามปี

ดัชนีราคาในกลุ่มพลังงานเพิ่มขึ้น 3.8% และราคาอาหารปรับขึ้น 0.5% โดยราคารถยนต์ส่วนกลางในสหรัฐอยู่ที่ประมาณ USD 4.50 ต่อแกลลอน เพิ่มจาก USD 3.14 เมื่อปีก่อน ประธานาธิบดี Trump เสนอระงับภาษีน้ำมันชั่วคราวเพื่อลดภาระคนขับรถ

ต้นทุนพลาสติกและการผลิตกำลังเพิ่มขึ้น เพราะเกิด ภาวะขาดแคลนจากสงครามอิหร่านที่ส่งผลต่อวัตถุดิบเคมีทั่วโลก ซึ่งสร้างความเสี่ยงว่าความกดดันด้านราคาจะขยายวงเกินกว่าพลังงานและอาหาร

รัฐบาลสหรัฐได้ชะลอแผนระงับภาษีนำเข้าเนื้อวัวที่ Trump เสนอเป็นมาตรการช่วยแก้ราคาสินค้าในซูเปอร์มาร์เก็ต

ตลาดเงินกำลังประเมินเงินเฟ้อแบบยืดเยื้อใหม่

ธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่งสัญญาณขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจเริ่มเร็วสุดในเดือนมิถุนายน โดยหนึ่งในคณะกรรมการระบุถึงช็อกจากราคาน้ำมันเป็นเหตุผลสนับสนุนให้เข้มงวดนโยบายในระยะใกล้ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษอายุ 30 ปีพุ่งสูงสุดตั้งแต่ปี 1998

ตัวเลขเงินเฟ้อสูง เป็นข้ออ้างล่าสุดให้ธนาคารกลางสหรัฐเลื่อนการปรับลดดอกเบี้ยไปถึงปี 2026 โดยค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งและผลตอบแทนพันธบัตรที่สูง ยังคงกดดันสินทรัพย์เสี่ยงตามสถิติ

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อ CPI ในเดือนเมษายนจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.8% แต่เงินเฟ้อกลับสูงกว่านี้มากในสินค้าจำเป็นหลายอย่าง ซึ่งได้ผลักดันให้เงินเฟ้อสะสมตั้งแต่ปี 2020 เพิ่มขึ้นเป็น +29% หมายความว่าสินค้าที่มีราคา USD 100 ในปี 2020 ตอนนี้มีราคาอยู่ที่ USD 129 ในวันนี้ เงินเฟ้อยังคงเป็นปัญหาสำคัญสำหรับชาวอเมริกัน นักวิเคราะห์จาก Kobeissi Letter ระบุไว้ ที่นี่

อย่างไรก็ตาม S&P 500 ยังคงปรับตัวขึ้นอยู่ 8.3% นับตั้งแต่ต้นปีแม้จะมีปัจจัยมหภาคก็ตาม

นักวิเคราะห์จาก Bernstein นำโดย Gautam Chhugani ได้ให้เหตุผลว่า แพลตฟอร์มการออกสินเชื่อผ่านบล็อกเชนของ Figure นั้นได้รับการปกป้องจากการปรับราคาในภาพใหญ่ โดยปริมาณการโทเคนไลซ์ในไตรมาส 1 ปีนี้เพิ่มขึ้นถึง 113% เมื่อเทียบกับปีก่อน เป็นมูลค่า 2.9 พันล้าน USD

ว่าการปรับราคานี้จะขยายไปถึงดัชนี CPI หลักหรือลดลงเมื่อมีการหยุดยิงในอิหร่าน จะเป็นปัจจัยกำหนดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะเข้มงวดแค่ไหนในช่วงฤดูร้อน และข้อเสนอเรื่องโทเคนไลซ์ที่ไม่ผันผวนตามสภาพเศรษฐกิจของ Bernstein จะยังคงถูกต้องหรือไม่