Tok peněz Bitcoin (ETF toky a institucionální)
Nedávno (Týden 1 - listopad 2025): 4 po sobě jdoucí odlivy ~1.3B USD z amerických spot Bitcoin ETF, obrátí silný trend přílivů na začátku roku. Tok peněz ven a přílivy vykazují silné známky nárůstu - všechny.
Trend 2025:
Rekordní přílivy Q4 odhadované (Bitwise: přes 36B USD minulý rok).
BlackRock IBIT vede (mnoho dní nepřetržitých přílivů, i když cena slabá).
Celkové přílivy 2025: více než 40 miliard USD (nárůst 175 % meziročně), ale došlo k velkým odlivům (např.: 536M USD dne 17/10; 600M USD v posledním týdnu 10).
Open Interest a hedging: OI opce na Deribitu přesahuje 40 miliard USD, koncentrace kolem strike ceny ~110 tis. USD (listopad-prosinec), obchodníci silně hedgují put opce
Přítok kapitálu do zlata (nákup centrálními bankami)
Přehled 2025: Centrální banky koupily více než 634 tun (k Q3), pod úrovní 1 000 tun ročně z let 2022–2024, ale stále vysoké v historickém měřítku. Předpověď pro rok 2025: Pokračující silný nárůst kvůli de-dollarizaci a geopolitickým rizikům.
Největší nakupující v prvním pololetí 2025: Polsko (67,2 tuny), Ázerbajdžán (34,5 tuny), Kazachstán (22,1 tuny), Čína (19 tun), Turecko (17,2 tuny).
Listopad 2024 (nejnovější údaje z zprávy): Čistý přírůstek +53 tun (Polsko 21 tun, Čína 5 tun poprvé po pauze).
Předpověď: 95 % centrálních bank očekává nárůst globálních rezerv; mnoho zemí s vývojovým potenciálem (EM) rozšiřuje diverzifikaci mimo dolar.
Banky a kryptoměny (expozice, úložiště)
Zelené světlo pro regulaci 2025: OCC/Fed/FDIC povolují americkým bankám úložiště kryptoměn (včetně BTC), provádění obchodů, outsourcování subúložišť a provozování uzlů. Zpětné zrušení starších varování před riziky. occ.gov +3
Velké banky se zapojují:
U.S. Bank: Pokračuje v úložišti BTC pro institucionální klienty (včetně ETF, bla bla ...).
Citi: Spuštění úložiště 2026, zkoumání stabilních mincí.
BNY Mellon, State Street, DBS: Vedoucí úložiště 2025
JPMorgan, Bank of America: Rozšiřují oblast stabilních mincí a úložišť
Důvod: Vysoká institucionální poptávka (25 % obyvatel USA vlastní BTC), úspěch ETF, konkurence z fin-tech sektoru
Shrnutí: Krátkodobé odtoky BTC kvůli makroekonomickým faktorům, ale růst úložišť u institucionálních bank → dlouhodobá podpora. Přítok zlata stabilní z účtů centrálních bank → silná bezpečná volba. Kapitál se přesouvá z rizikových aktiv (odtoky z kryptoměn) k bezpečným (nákup zlata), ale vstup amerických bank do kryptoměnového sektoru bude v průběhu čtvrtého a prvního čtvrtletí roku 2026 přitáhnout nové přírůstky kapitálu.
