10. října – 11. října: bleskový pád: co se stalo a co to znamená

Kontext

Konec 10. října (USA) do začátku 11. října (Evropa) trh prudce klesl, poté se rychle vzpamatoval. Je to vzdělávací, nikoli finanční poradenství.

DYOR.

Proč pokles zrychlil

- Tenčí likvidita v klidovém okně, plus přeplněná páka.

- První proražení podpory vyvolalo zastavení a nucené likvidace, které musely být obchodovány.

- Tvůrci trhu rozšířili nebo stáhli nabídky, rozpětí se zvětšilo, perp se oddělil od spotu.

- Slabost BTC se přelila do ETH a názvů s vysokým beta, kde byla páka silnější.

- Jakmile byla nucená tok vyčerpána a hloubka znovu vybudována, ceny se vrátily k předchozím referencím.

Jak číst pohyb jako tento

- Oddělte mechanický tok (zastavení, likvidace) od informačního toku (nová data, která posouvají spravedlivou hodnotu).

- Porovnejte spot, perp a termínové kontrakty. Krátké přehnané pohyby perp, které se znovu ukotvují na spot, naznačují mechaniku.

- Sledujte signály opravy: rozpětí se zužují, 10 až 50 bps hloubka se vrací, financování se uklidňuje, otevřený zájem se resetuje níže.

Poznámky k riziku

- Nejprve velikost. Omezte páku na aktivum a časové okno. Přežití je výhoda.

- Respektujte denní dobu. Večer v USA a před Asií může být tenčí. Upravte velikost a zastavení.

- Vyhněte se shlukovaným těsným zastávkám. Zvažte rezervy a odstupňované výstupy.

- Snižte jednotlivé body selhání. Míchejte spot a perp, diverzifikujte místa, udržujte maržové polštáře.

Co sledovat dál

- Otevřený zájem a financování po očištění.

- Poptávka po spotu versus rekonstrukce páky.

- Odolnost objednávkového knihy a méně vzduchových kapes.