Cena USDC, stablecoinu vydaného americkou kryptoměnovou společností Circle, prudce klesla a byla vážně oddělena od amerického dolaru. To bylo ovlivněno především hotovostními rezervami společnosti ve výši 3,3 miliardy USD uloženými v neúspěšné Silicon Valley Bank (SVB). Silvergateův hrom nebyl stráven a brzy poté přišla banka Silicon Valley (SVB). Celková aktiva SVB jsou 212 miliard USD, což je 20. místo mezi bankami ve Spojených státech, a její velikost je 10krát větší než Silvergate.
Větší dopad runu na SVB je v tom, že je téměř jedinou bankou pro fondy a společnosti rizikového kapitálu v Silicon Valley. SVB Silicon Valley Bank je inovativní banka Například její úvěrové portfolio je následující: převážná většina (56 %) je financování pro PE/VE instituce, včetně koinvestičního financování pro primární trh VC, překlenovací financování atd. 14 % úvěrů je určeno pro podnikatele s vysokým čistým jměním (financování akcií/nákup lodí/domů); Podívejme se na spouštěč celé věci 21 miliard dluhopisů, které byly právě vydraženy s diskontem, patří k celkovému 117 miliardám amerických dolarů portfolia státních dluhopisů / kvazi-treasury dluhopisů AFS HTM.
SVB má pouze 7 % hotovosti (14 miliard) a zbývající likvidita se v podstatě opírá o portfolio státních dluhopisů (117 miliard). Vklady musí střadatelům platit vyšší úrok, zatímco státní dluhopisy čelí vyhlídce, že výnosy nemohou držet krok se zvyšováním úrokových sazeb.
Vlivem blížícího se kolapsu Silicon Valley Bank ve Spojených státech se kryptotrh propadl pod 20 000 USD a za poslední dva měsíce se dostal na nové minimum ve výši 0,88 $.
Proč se tohle děje? jak to?
Ukázalo se, že USDC držel 3,3 miliardy dolarů (8,25 %) ze svých celkových rezerv v Silicon Valley Bank a ve čtvrtek odpoledne a pátek ráno na něj banka kvůli obavám ze strany investorů SVB a startupů utrpěla útok a okamžitě byla The FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) převzala.
Background on Circle a USDC Circle je společnost, která vydává kryptostabilní měnu USDC. USDC, spuštěný v roce 2018, je takzvaná „stabilní měna“, což je kryptoměna navázaná na národní zákonnou měnu. V případě USDC udržuje stabilní vazbu 1:1 s americkým dolarem. V rámci mechanismu USD coin (USDC) navážou svůj token na jeden americký dolar, čímž zajistí svou oběžnou zásobu ve výši více než 40 miliard držením přibližně 40 miliard USD v rezervách.
Skutečnost, že současná plně zředěná tržní kapitalizace ve výši 38,7 miliard USD neodpovídá obíhající nabídce 40,8 miliard USDC tokenů, je velmi špatná věc a znamená, že USDC již nefunguje jako stablecoin.
USDC depegs Kolem 18:00 ET se trh začal otřásat, objem obchodů neustále rostl a USDC se začal odtrhávat od své fixace 1 USD. Když společnost Circle v pátek 10. března 2023 ve 22:11 oficiálně oznámila své 3,3 miliardy dolarů, situace se zcela vymkla kontrole.
Do 23:00 ET klesla obchodní cena na 0,95 USD a do 3:00 v sobotu ráno cena dosáhla 0,88 USD.
Po více než roce extrémně stabilních obchodních cen náhle trh zasáhl obrovský výprodej. Aby se obchodníci vyhnuli rizikům SVB, rychle se obrátili na jiné stablecoiny, jako je Tether – který v jednu chvíli dosáhl 1,06 $!
Co se stane dál?
Uvidíme pád Circle stejně rychle, jako jsme viděli pád samotného SVB? Nedávný tweet tvrdil, že Silicon Valley Bank je jedním ze šesti bankovních partnerů, které Circle používá ke správě přibližně 25 % hotovostních rezerv USDC. Zatímco čekáme, až SVB převezme FDIC a zjistíme, jak to ovlivní její vkladatele, Circle a USDC nadále normálně fungují.
Navíc podle nejnovějších údajů z oficiálních stránek společnosti Circle k 9. březnu je současná tržní hodnota USDC přibližně 43,4 miliardy USD a celkové rezervy USDC činí 43,5 miliardy USD. Mezi nimi jsou hotovostní rezervy 11,1 miliardy USD, což představuje asi 25 %, a zbývajících 32,4 miliardy USD (75 %) rezerv tvoří krátkodobá investiční portfolia státních dluhopisů USA.
Osobní názor: Vznik omezení USDC a BUSD odráží změny v regulačním prostředí a budoucí vývoj stablecoinů může podléhat větším regulačním omezením a omezením. Důležitost stablecoinů na trhu s kryptoměnami však nelze ignorovat, protože poskytují stabilního uchovatele hodnoty pro digitální měny.
V budoucnu se vývoj stablecoinů může vyvíjet následujícími směry:
1. Přísnější regulace: Vzhledem k tomu, že regulátoři stále více regulují trh s kryptoměnami, mohou stablecoiny vyžadovat přísnější dohled. To může zahrnovat omezení emitentů stablecoinů, rezervních aktiv a množství emisí.
2. Různorodější typy stablecoinů: V současnosti je většina stablecoinů založena na americkém dolaru, ale v budoucnu se může objevit více typů stablecoinů, jako jsou stablecoiny založené na jiných fiat měnách nebo koš měn. To zvýší rozmanitost a flexibilitu stablecoinů a lépe se přizpůsobí potřebám různých regionů a trhů.
3. Lepší správa rezervních aktiv: Hodnota stablecoinů závisí na kvalitě a správě rezervních aktiv. V budoucnu mohou emitenti stablecoinů věnovat větší pozornost bezpečnosti a transparentnosti rezervních aktiv a přijmout lepší metody správy aktiv, aby zajistili hodnotovou stabilitu a udržitelnost stablecoinů.
4. Více decentralizovaných stablecoinů: Současné stablecoiny jsou vydávány a spravovány především centralizovanými institucemi, ale v budoucnu se může objevit více decentralizovaných stablecoinů. To zvýší decentralizaci stablecoinů a důvěru uživatelů, ale může také přinést určité technické a bezpečnostní výzvy.
Obecně platí, že budoucí vývoj stablecoinů bude ovlivněn různými faktory, jako je regulační prostředí, poptávka na trhu a technologické inovace. S tím, jak se trh s kryptoměnami nadále vyvíjí a dospívá, budou stablecoiny i nadále hrát svou důležitou roli a mohou hrát ještě důležitější roli v budoucí ekonomice digitálních měn.