Komise pro cenné papíry a burzy USA (SEC) zkoumá způsoby, jak umožnit existenci tradičních akcií jako digitálních tokenů na blockchainových sítích. Tyto tokenizované akcie představují reálné akcie ve digitální podobě a nabízejí inovativní způsob interakce s finančními trhy.
Porozumění tokenizovaným akciím
Tokenizované akcie jsou digitální reprezentace tradičních podílů na blockchainu. Každý token odpovídá části akcií společnosti a přináší několik funkcí:
Obchodování 24/7: Na rozdíl od tradičních trhů mohou být tokenizované akcie obchodovány kdykoliv, což zvyšuje přístupnost a efektivitu.
Rychlejší vyrovnání: Blockchainová technologie umožňuje téměř okamžitý převod vlastnictví mezi stranami.
Frakční vlastnictví: Investoři mohou vlastnit části vysoce hodnotných akcií, což demokratizuje přístup na trhy s akciemi.
Důsledky pro tradiční finance
Rob Hadick, generální partner v kryptofinanční společnosti Dragonfly, zdůrazňuje, že tokenizované akcie mohou výrazně prospět tradičním finančním institucím (TradFi). Společnosti jako Robinhood a Stripe vyvíjejí své vlastní soukromé nebo hybridní blockchainy, místo aby používaly veřejné sítě jako Ethereum.
Důvody zahrnují:
Udržování kontroly nad soukromím a citlivými informacemi.
Kontrola sady validátorů a prostředí pro vykonávání.
Vyhýbání se sdílení blokového prostoru nebo ekonomické hodnoty s nesouvisejícími projekty, jako jsou meme tokeny.
Tato kontrola umožňuje institucím optimalizovat operace při zachování bezpečnosti a efektivity v obchodování.
Dopady na širší kryptoměnový ekosystém
Hadick poznamenává, že širší kryptoměnový ekosystém nemusí mít tolik prospěchu. Pokud tokenizované akcie fungují na vrstvách-2 nebo soukromých řetězcích, ekonomická hodnota se nemusí tak silně vracet k Ethereu nebo jiným veřejným sítím. Tento fenomén, někdy nazývaný „únik“, se vyskytuje, když je hodnota zachycena v soukromých systémech místo aby kolovala v širším blockchainovém ekosystému.
Hybridní blockchainy, které poskytují společnostem jak soukromou kontrolu, tak volitelný přístup bez povolení, jsou stále populárnější mezi institucemi. Přesto zůstává nejistý potenciál těchto soukromých systémů přispět k veřejným blockchainovým sítím.
Aktuální vývoj v tokenizovaných akciích
Započítání SEC: Emitenti fondů a burzy jako VanEck a NYSE se setkali s SEC, aby prozkoumali regulační rámce pro tokenizované akcie.
Změny pravidel Nasdaq: V září Nasdaq podal žádost o změnu pravidel, která umožňuje, aby byly tokenizované akcie uvedeny a obchodovány.
Velikost trhu: Tokenizované akcie zůstávají novým sektorem, představující přibližně 735 milionů dolarů na blockchainu, což je pouze 2,3 % trhu s tokenizací reálných aktiv (RWA).
Hlavní závěry
Tokenizované akcie jsou vznikající most mezi tradičními financemi a blockchainovou technologií.
Instituce upřednostňují soukromé a hybridní řetězce, aby udržely operativní a ekonomickou kontrolu.
Tok hodnoty do veřejných blockchainů, jako je Ethereum, je nejistý kvůli soukromým sítím a vrstvám-2.
Regulační jasnost od SEC bude hrát klíčovou roli v utváření růstu a struktury tokenizovaných akcií.
Tokenizované akcie poskytují jedinečný příklad toho, jak se blockchainová technologie kříží s tradičními trhy. I když jejich plný dopad na veřejné blockchainové ekosystémy se stále vyvíjí, ukazují potenciál digitální inovace ve financích a nové modely pro vlastnictví a obchodování s aktivy.