Diskuze o Pumpu
V současnosti lze kryptoměnové projekty obecně rozdělit do tří kategorií:
První kategorie (přibližně 90%): nemá žádné příjmy, dokonce ani příběh o budoucím růstu se nedá vyprávět, hlavně se spoléhá na prodej mincí.
Druhá kategorie (přibližně 9%): má určité příjmy, které rostou, ale tempo růstu je omezené, často se musí spoléhat na prodej mincí, zatímco síla tokenů není silná, i kdyby probíhaly odkupy, jejich intenzita je tak malá, že nemá smysl. K tomu vysoké provozní náklady, skutečně omezený prostor pro zisk.
Třetí kategorie (přibližně 1%): představitel je $HYPE a $PUMP.
Tyto dvě mají společné rysy: obě mají značné příjmy a během vrcholu byly příjmy Pump dokonce vyšší než Hype. Nyní jsou příjmy Pump zhruba poloviční oproti Hype.
Základna Hype vs Pump
Jádrem HYPE je budování infrastruktury, cílem je vytvořit stabilní základy pro on-chain smlouvy, deriváty a další finanční nástroje. Klientela se skládá převážně z institucí a velkých investorů, obchodní model je jednoduchý, vydělává na obchodních poplatcích a nevyžaduje masivní marketing, patří mezi strategie pomalého budování pevných základů.
Rozdíl Pumpu spočívá v tom, že oslovil mladé lidi, zejména generaci 00. Počet uživatelů Pump je v celém kryptoměnovém prostoru na první pozici, přístup je blíže sociálním platformám. Nechce být pouze čistě meme platformou, ale směřuje k kombinaci Ins + TikTok + Twitch, spojující vydávání aktiv s životním stylem mladých. V budoucnu se pravděpodobně na platformě Pump objeví řada tvůrců a populárních osobností, jejichž denní příjem se pravděpodobně rychle vyšplhá na úroveň milionů dolarů, čímž se platforma dostane do širšího povědomí. Tento model má trochu „sociální × token“ dvojí narativ, což je velmi přitažlivé – koneckonců, když vidíte, že „on dokáže vydělat peníze“, je těžké se nechat zlákat.
Momentálně je živé vysílání Pump na začátku, tým má před sebou spoustu práce a prostor pro růst je velký.
Finanční a ocenění
I když nedávno cena znatelně klesla z vrcholu, Pump stále udržuje příjem přibližně 1 milion dolarů denně a již tiše odkoupil asi 7.59% obíhajících tokenů. Obavy trhu spočívají v tom, že tým nezaručuje, že bude neustále odkupovat, a někteří investoři mají nedostatečnou důvěru v tým, což vede k váhání.
Ale pokud Pump dokáže jako Hype jasně definovat mechanismus dlouhodobého odkupu, pak podle aktuálních dat je jeho ziskovost přibližně polovina Hype, a obchodní model sám o sobě není horší než Hype. Takže podle tohoto výpočtu, dosažení tržní hodnoty na polovinu Hype je možné, což znamená, že ve srovnání s nynějším stavem je tu přibližně prostor pro růst 7x.
Podívejme se na PE (tržní hodnota ÷ roční příjem):
HYPE: 30denní příjem $81.48m, roční ≈ $992m, MC $15.82B → PE ≈ 15.9
PUMP: 30denní příjem $55.57m, roční ≈ $677m, MC $2.02B → PE ≈ 3.0
Rozdíl je na první pohled zřejmý.
Riziko a výnos
Odhady Pumpu jsou skutečně vyšší, ale riziko je také větší. Klíčový bod spočívá v tom, zda tým dokáže neustále inovovat a udržet uživatele a příjmy na vzestupu. Pokud se to podaří, bude to příběh o vysokém růstu; pokud ne, může se to zastavit na krátkodobém vzestupu.
Hype je odlišný, i když čelí konkurenci, jeho model je jednoduchý a přímý a již stabilně běží rok. Jakmile se dobře postaví infrastruktura smluv na řetězci, nebude to špatné.
