3 typy trhů a "neviditelné pasti likvidace": sledování vrcholů na býčím trhu, nakupování na dně medvědího trhu, časté operace na rozkolísaném trhu - který je nejsmrtelnější?

Na investičním trhu se likvidace často skrývá v "zdánlivě bezpečných" trendech. Šílenství býčího trhu, "nízká lákavost" medvědího trhu, "příležitosti v rozkolísaném trhu" - zdánlivě mají všechny prostor pro zisk, ale skrývají neviditelné pasti. Mnoho investorů se kvůli chybnému posouzení logiky trhu dostane do operačních omylů a nakonec se v zdánlivě kontrolovatelném trhu setká s likvidací. Nyní rozložíme pasti podle typu trhu a spojíme "charakteristiky trhu + operační omyly + plány na vyhnutí se pastem", abychom vám pomohli vyhnout se smrtelným rizikům.

1. V býčím trhu stoupající ceny: "Strach z propadu" s plným investováním skrývá nejrychlejší cestu k margin call.

Charakteristiky trhu

V býčím trhu má trh celkově rostoucí trend, populární sektory se střídají s vysokými růsty, efektivnost zisku je výrazná, nálada investorů je nadšená, atmosféra "každý je akciovým guru" je silná, a dokonce se objevují krátkodobá pravidla "sledujte a vydělávejte", což může snadno vést k ignorování rizika.

Chyba v operacích: plné investování při sledování cen, sázení na "ještě vzrostou".

Většina investorů v býčím trhu upadá do "úzkosti z propadu", vidí ostatní, jak vydělávají, a obávají se, že propásnou příležitost, a proto opouštějí kontrolu pozic, volí plné investování nebo dokonce využívají páku k nákupu populárních druhů. Například během býčího trhu kryptoměn v roce 2021 mnoho investorů vidělo, jak Bitcoin a Ethereum neustále rostou, bez ohledu na svou schopnost snášet riziko, investovali vše do právě zdvojnásobených altcoinů, s vírou, že "ještě vzrostou o 50%", avšak ignorovali riziko ztížených výkyvů a prudkých korekcí v pozdním býčím trhu. Jakmile dojde k krátkodobé korekci, ti, kteří mají plné pozice, kvůli nedostatku financí na doplnění pozic a zvýšené ztrátě kvůli pákovému efektu, snadno spustí margin call.

Plán na vyhnutí se pastím

Přísně dodržujte červenou linii pozic: v býčím trhu nesmí pozice překročit 70%, ponechte 30% kapitálu pro korekci, vyhněte se plnému investování nebo pákovému efektu.

Odmítněte "sledovat populární akcie": prioritně vybírejte odhady s přiměřenými hodnotami a podporou výkonu, nikoli krátkodobě zdvojnásobené "zvony" nebo "měny".

Nastavte dynamické stop-loss: nastavte stop-loss na 10%-15% nákupní ceny, pokud korekce dosáhne stop-lossu, okamžitě opusťte trh, abyste se vyhnuli rozšíření ztrát.

2. V medvědím trhu: "lov na dně v polovině svahu" s těžkými pozicemi je nejvíce ubíjející past na margin call.

Charakteristiky trhu

V medvědím trhu, kdy trh neustále klesá, ceny většiny druhů klesly na polovinu nebo dokonce více než 70%, "nízká cena" se stává normou, mnoho investorů se domnívá, že "už klesla dost", emoce lovu na dně se postupně zvyšují, ale trh často prodlužuje pokles v atmosféře pesimismu, a dno je obtížné předpovědět.

Chyba v operacích: těžké pozice na lovu na dně, víra v "už jsme na dně".

Investoři v medvědím trhu snadno upadnou do omylu "kotvení cen", porovnávají aktuální cenu s historickým maximem a domnívají se, že "poklesl tolik, jistě už dosáhl dna", a proto investují těžce nebo dokonce plně. Například během medvědího trhu A-share v roce 2018 viděl jeden investor, že akcie klesly z 50 na 20 Kč, a domníval se, že "pokles přes 60%, dostatečná bezpečnostní marže", investoval těžce, a výsledek byl, že akcie poté pokračovaly v poklesu až na 8 Kč, kvůli těžkým pozicím účet ztratil přes 60% a nakonec došlo k margin call kvůli nedostatku marže. Smrtelnost těchto pastí spočívá v tom, že dlouhé cykly na dně medvědího trhu neustále spotřebovávají kapitál, a i když je směr nakonec správný, může se stát, že před příchodem dna nebude možné snášet ztrátu a dojde k margin call.

Plán na vyhnutí se pastím

Použijte strategii "koupit po dávkách": rozdělte kapitál na 4-5 částí, investujte pouze tehdy, když se na trhu objeví jasné signály dna (např. trvalé zvyšování objemu obchodů, pozitivní politické zprávy), abyste se vyhnuli jednorázovému těžkému investování.

Vzdát se "přesného lovu na dně": neusilujte o koupi na "nejnižší úrovni", ale čekejte na potvrzení tvaru dna, například pokud cena po dobu 3 týdnů nenaplní nové minimum, postupně zvyšujte pozice.

Kontrolujte pozice jednotlivých druhů: pozice jednotlivých akcií nebo kontraktů by neměly překročit 20%, abyste se vyhnuli tomu, že by jedna jediná druh padla a zruinovala celkový účet.

3. Časté operace v bočním trhu: "vydělat na cyklických rozdílech" s vysokofrekvenčním obchodováním je nejskrytější zabiják margin call.

Charakteristiky trhu

V bočním trhu, kde trh nemá jasný trend, ceny se pohybují nahoru a dolů v pevném rozmezí, amplituda pohybu je malá a cykly krátké, zdá se, že "každý den je šance na cyklický obchod", ale ve skutečnosti se v operacích rychle mění směry, a náklady na poplatky jsou vysoké.

Chyba v operacích: vysokofrekvenční otevírání pozic, chamtivost po "malých rozdílech".

Investoři v bočním trhu snadno upadnou do "víry v cyklické obchodování", domnívají se, že "pokud chytí každý pohyb nahoru a dolů, mohou si postupně nahromadit zisk", a proto často otevírají a uzavírají pozice. Například jeden investor v termínovém obchodování se v bočním trhu snažil vydělat 5%-10% na rozdílech cen tím, že obchodoval 5-8krát denně, ale ignoroval dvě rizika: za prvé, směr v bočním trhu je obtížné předpovědět a 50% pravděpodobnost chybného posouzení znamená postupné akumulování ztrát; za druhé, vysokofrekvenční obchodování generuje vysoké poplatky, i když v jednom obchodě vydělá, může být zisk sněden poplatky. Dlouhodobě se tak účetní prostředky pod vlivem "malých ztrát + poplatků" postupně ztenčují a nakonec kvůli jedné velké chybě spustí margin call.

Plán na vyhnutí se pastím

Snižte frekvenci obchodování: v bočním trhu omezte počet obchodů na 1-2 týdně, pouze když cena dosáhne okrajů intervalu (support / resistence), abyste se vyhnuli slepému vysokofrekvenčnímu obchodování.

Nastavte "cíle pro zisk z cyklického obchodování": cílový zisk pro jeden cyklus nastavte na 3%-5%, po dosažení cíle okamžitě uzavřete pozici, nebuďte chamtiví po "dalším zisku".

Vypočítejte náklady na poplatky: před obchodováním odhadněte sazbu poplatku, pokud poplatek činí 30% nebo více z očekávaného zisku, vzdávejte se tohoto obchodu a vyhněte se "nedostatečnému zisku na zaplacení poplatků".

Která past je nejsmrtelnější? Klíč spočívá v „neovlivnitelnosti rizika“

Z pohledu rychlosti margin call je stoupání cen v býčím trhu kvůli plnému investování + páce, a jakmile dojde k korekci, margin call může nastat během 1-2 dnů, což je "nejrychlejší smrtelné"; z pohledu spotřeby kapitálu v medvědím trhu, protože se investuje do těžkých pozic, ztráty mohou přetrvávat měsíce až půl roku, což je "nejsilněji ubíjející smrtelné"; z pohledu skrytosti kumulace ztrát v bočním trhu při častých operacích, což je "nejskrytější smrtelné".

Ale v podstatě mají všechny tři klíčová rizika stejná: ztráta kontroly nad pozicemi v rozporu s logikou trhu. V býčím trhu ignorují "riziko korekce po šílenství", v medvědím trhu ignorují "nepředvídatelnost dna", v bočním trhu ignorují "náklady na vysokofrekvenční obchodování", a nakonec kvůli těžkým pozicím nebo častým operacím ztrácejí účty schopnost snášet riziko.

Pro investory je klíčové vyhýbat se těmto pastím, nikoli předpovídat trh, ale vytvořit operativní systém "přizpůsobení trhu": kontrola pozic v býčím trhu, nákup po dávkách v medvědím trhu, a minimální operace během bočního trhu. Pouze tím, že se operace přizpůsobí logice trhu, se lze vyhnout riziku margin call v komplikovaném trhu.