Fed chce, aby kryptoměny byly považovány za vlastní třídu aktiv, aby lépe spravovaly extrémní cenové výkyvy a obchodní rizika.
Nová pravidla marží mají za cíl chránit obchodníky v rizikových derivátech a sledovat chování kryptoměnového trhu pomocí benchmarkového indexu.
"Hubené" hlavní účty a jasnější pravidla usnadňují bankám a kryptofirmám bezpečné fungování.
Federální rezervní banka se snaží řešit nepředvídatelnou povahu obchodování s kryptoměnami. Nový návrh si klade za cíl zacházet s kryptoměnami jako s vlastní třídou aktiv, což pomůže řídit jejich extrémní cenové výkyvy. Výzkumníci Anna Amirdjanova, David Lynch a Anni Zheng načrtli plán v pracovním dokumentu zveřejněném ve středu.
Varují, že současné systémy derivátů nedokážou zachytit jedinečná rizika kryptoměn. Zavedením specializovaných požadavků na marži se Fed snaží vytvořit bezpečnější obchodní prostředí pro investory a instituce.
Existující pravidla marží agregují aktiva do tradičních kategorií, jako jsou akcie, úrokové sazby a komodity. Nicméně, kryptoměny se do žádné z těchto skupin nehodí. Jejich ceny se rychle mění, ovlivněné faktory mimo konvenční dynamiku trhu.
Proto mohou obchodníci podceňovat rizika v rámci současného systému. Výzkumníci Fedu navrhují přidělit specifické váhy rizika kryptoměnám. Také doporučují oddělit "plovoucí" kryptoměny jako Bitcoin a Ether od "připojených" stabilních mincí, aby přesněji odrážely úrovně rizika.
Správa rizik derivátů
Neklizené deriváty, které se obchodují na volném trhu, nesou zvýšená rizika, protože žádný centrální clearingový dům neověřuje transakce. Požadavky na marži fungují jako ochrana proti selháním, což zajišťuje, že obě strany mohou splnit své závazky. "Obchodníci na trhu s deriváty využívají půjčené prostředky, což zvyšuje potenciální zisky, ale také zvyšuje šance na ztrátu," poznamenali výzkumníci.
V důsledku toho je přidělení správné marže pro volatilní kryptoměnová aktiva kritické. Tým navrhuje benchmarkový kryptoměnový index, který kombinuje volatilní a stabilní mince. Tento index by umožnil finančním institucím sledovat chování trhu a dynamicky upravovat požadavky na zajištění.
Širší posun Federální rezervy
Tento návrh signalizuje širší posun v přístupu Fedu k kryptoměnám. Místo omezení expozice nyní centrální banka hledá rámce, které bezpečně integrují kryptoměny do finančního systému. V prosinci zvrátila předchozí pokyny, které omezovaly zapojení bank do kryptoměn.
Kromě toho Fed zkoumá "hubené" hlavní účty pro kryptofirmy, které poskytují přístup k infrastruktuře centrálního bankovnictví bez plných privilegií. Kromě toho tyto kroky mají za cíl poskytnout jasná a konzistentní pravidla pro banky a společnosti související s kryptoměnami, čímž se snižuje nejistota a podporuje inovace.
Příspěvek Fed navrhuje nová pravidla marží k omezení volatility kryptoměn se objevuje na Crypto Front News. Navštivte naše webové stránky, abyste si přečetli více zajímavých článků o kryptoměnách, technologii blockchain a digitálních aktivech.
