Částečně ano
2021–2022: likvidita se zpřísnila → vyšší reálné výnosy → riziková aktiva stlačena.
$BTC klesla -77% ( ~$69K → ~$16K ).
2023–2026: likvidita pouze mírně pozitivní (M2 ~+3–4% meziročně) → žádná povodeň kapitálu.
Výsledek: oživení, ne mánie.
Takže to nebylo "žádný růst."
Bylo to přísnější režim likvidity + reset páky.
Zákon mocnosti je stále neporušen. R^2~96%
