Ahoj CryptoExplorers. Minulý týden jsem řekl, že vám dám aktuální informace o #Stablecoins situaci. Tato aktualizace se bude podrobně zabývat situací #SEC vs Paxos, proč je to velký problém pro krypto (zejména v USA) a které stablecoiny jsou momentálně nejlepší.
TL; DR:
Všechny stablecoiny jsou v ohrožení, žádný bezpečný přístav neexistuje.
Diverzifikace je důležitá pro snížení potenciálního dopadu na vaše portfolio
Nemyslím si, že by pro stablecoiny existovalo krátkodobé nebezpečí, a tento nový vývoj neznamená, že by stablecoiny depegovaly. Odvětví stablecoinů se stává nestabilnější, ačkoli cílem stablecoinů bylo přinést stabilitu na trh. Pro stabilní coinové společnosti je stále těžší poskytovat své služby.
Minulý týden finanční regulátor státu New York nařídil společnosti Paxos, aby zastavila vydávání BUSD. Teď velká otázka:
Jsou stablecoiny cenné papíry?
Paxos uvedl, že SEC jí vydalo oznámení, že regulátor zvažuje doporučení akce, která tvrdí, že BUSD je cenný papír. Paxos uvedl, že oznámení naznačuje, že Paxos měl zaregistrovat nabídku BUSD podle federálních zákonů o cenných papírech.
Podle Howeyho testu, precedentu pro investiční smlouvy, je jednou z podmínek, aby transakce byla investiční smlouvou a považovala se za cenný papír, očekávání zisku. Je zřejmé, že lidé nekupují stablecoiny v očekávání zisku. Stejně jako když kupují fiat, je to jen pohodlný způsob uložení aktiv, protože kryptoměny jsou poměrně volatilní.
Ale „cenné papíry“ jsou mnohem širší kategorií definovanou zákonem o cenných papírech z roku 1933. V širším pohledu by se dalo tvrdit, že arbitrážní, zajišťovací a sázkové příležitosti poskytují očekávání zisku nebo pokud je stablecoin považován za derivát cenného papíru. Takže SEC má v zásadě volnou ruku v definování investovatelného aktiva jako cenného papíru, pokud si to přeje.
Pokud bude Komise pokračovat v soudním řízení, mohlo by to vytvořit precedens pro zbytek kryptoprůmyslu a ohrozit všechny ostatní hlavní emitenty stablecoinů.
Zvýšená regulatorní nejistota by mohla destabilizovat trh, který se právě začal pomalu zotavovat z kolapsu FTX. Mohlo by to také drasticky změnit kryptografické prostředí v USA, protože mnoho společností by se mohlo snažit zakořenit v prostředí, které je příznivější pro regulaci.
Srovnání stabilních coinů
Poté, co se objevily zprávy, že BUSD čelí problémům, peníze se samozřejmě pohybovaly v krypto krajině. Následující grafy ukazují dominanci 10 největších stablecoinů na základě jejich tržní kapitalizace.
Vidíme, že BUSD za poslední měsíc ztratil 23,52% tržní kapitalizaci, zatímco USDT byl největším vítězem v celém příběhu. Přesto většina peněz opustila ekosystém stablecoinů a šla do jiných kryptoměn, což je jeden z důvodů nárůstu cen u většiny kryptoměn v posledních dnech.
Ale nyní se pojďme rychle podívat na největší stablecoiny.
USDT
Tether nemá sídlo v USA. Ale více než polovinu rezerv Tethers spravuje Cantor Fitzgerald, americká společnost poskytující finanční služby! To také poskytuje útočný bod. A samozřejmě máme problém, že Tether neposkytuje zprávy o transparentnosti, ale to už pravděpodobně víte.
USDC
Vydáno společností Circle se sídlem v USA. Mohou zde nastat stejné problémy jako u Paxosu. Protože Circle je také regulován, ale pokud SEC rozhodne, že Stablecoiny jsou cenné papíry, pak pravděpodobně mohou zaútočit i na ně.
To je stejný jako problém, kterému čelí američtí zákazníci, pokud jde o sázky. Kraken musí ukončit své sázkové služby a musel zaplatit pokutu 30 milionů dolarů, zatímco Coinbase nadále sázky nabízí. Je pravděpodobně jen otázkou času, kdy bude napadena i Coinbase, i když CEO Coinbase již řekl, že s tím bude bojovat.
TAM
DAI je algoritmický stablecoin vydaný společností MakerDAO, protokolem založeným na Ethereu, který se snaží udržovat přesný poměr jedna ku jedné s americkým dolarem. Primárně se používá jako prostředek k půjčování a vypůjčování kryptoaktiv bez potřeby zprostředkovatele – vytváří systém bez povolení s transparentností a minimálními omezeními.
Zní to dobře, protože je to decentralizované, že? Jo... Ale z větší části je v současnosti podporován USDC, což znamená, že pokud bude USDC napaden, problém se rozšíří i na DAI.
co to všechno znamená?
No, rád bych měl jasnou odpověď a dal vám přímý směr. Ale pravdou je, že žádný není. Ale samozřejmě vám můžu říct, co dělám. Diverzifikuji své stablecoiny, takže nyní držím převážně USDC, USDT a trochu DAI.
V současné době většina vzdělávacích/výzkumných platforem raději nesdílí svůj názor na toto téma, protože se bojí, že se zmýlí. A mohu vám říci, že jsem také velmi opatrný, protože vám chci poskytnout ty nejlepší dostupné informace!
Ale někdy prostě musíme uznat, že právě teď neexistuje žádné skutečné řešení problému. Pokud opravdu nechcete řešit problémy se stablecoiny, buď držíte kryptoměny, které jsou méně volatilní, nebo držíte fiat. A možná to je cílem USA, zajistit, aby lidé používali americké dolary, kde mohou kontrolovat tok peněz? ;)
Zůstat v bezpečí! #Binance #buildtogether #crypto2023
