Na trhu došlo k posunu nálady 13. února a nebylo to jemné. BlackRock, firma spravující více než 10 bilionů dolarů v globálních aktivech, přesunula obrovský kus kryptoměny na Coinbase. Mluvíme o 3,402 $BTC v hodnotě přibližně 227 milionů dolarů a 15,108 $ETH oceněných kolem 29,5 milionu dolarů. Když takové množství peněz dopadne na burzu, trh začne klást nepříjemné otázky.
Převody na burzy nezaručují, že bude následovat prodejní objednávka. Ale buďme skuteční, tyto situace se zřídka dějí bez důvodu, zejména když se dokonale shodují s výběry ETF a zhoršujícím se makroekonomickým pozadím.
Produkty ETF od BlackRocku ztrácejí kapitál
Pohyb na řetězci se nestal ve vakuu. BlackRockův iShares Bitcoin Trust již zaznamenal významné výběry, a ETF Ethereum této firmy nebylo také ušetřeno, zaznamenalo denní čisté odlivy ve stejný den. Pokud se podíváte dále, situace se zhoršuje. Bitcoinové spot ETF napříč všemi emitenty zaznamenaly stovky milionů čistých odkupu, zatímco produkty Ethereum následovaly stejnou klesající trajektorii.
To není jen jeden fond, který má špatný den. To jsou institucionální peníze, které se koordinovaně přesouvají na okraj. Chuť k riziku jasně slábne, protože jak BTC, tak ETH bojují o udržení klíčových psychologických cenových úrovní. Toky vyprávějí příběh dříve, než to udělají grafy.
Washingtonská dysfunkce vše zhoršuje
Jakoby tlak na prodej ze strany institucí nestačil, Washington se rozhodl přihodit do ohně benzín. Další částečné uzavření vlády se blíží poté, co Kongres opět nedokázal splnit termín financování. Trhy nenávidí nejistotu a kryptoměny ji zvlášť nenávidí.
Přesně jsme viděli, jak se to vyvíjí před několika týdny. Když poslední uzavření začalo, Bitcoin byl pohodlně nad 80 000 dolary. Nezůstal tam dlouho. Ceny se propadly k 60 000 dolarům, likvidace se rozšířily napříč pákovými pozicemi a býčí momentum téměř přes noc vyprchalo. Obchodníci, kteří tím prošli, jsou pochopitelně nervózní ohledně druhého kola.
Údaje o CPI by mohly nalít více paliva do ohně
Makro kalendář nyní kryptoměnám příliš nepomáhá. Nadcházející údaje o CPI v USA mají potenciál být vážným spouštěčem volatility. Někteří analytici hovoří o měkčích inflačních číslech, což by bylo úlevou. Ale pokud číslo překvapí vyššími hodnotami, dolar posílí a riziková aktiva dostanou další ránu.
Co je zajímavé, je to, že velké instituce se zdá, že se připravují před tímto datem, spíše než aby čekaly na reakci. To je obranná strategie, a to vám říká, jak nervózní je nyní chytrý kapitál.
Dokonce i národní státy se stahují zpět
BlackRock není jediný těžký hráč, který snižuje expozici. Suverénní subjekty údajně v posledních měsících zmenšovaly své kryptoměnové držení, což přispívá k obranné pozici na trhu. Dokonce i banky, které byly dříve hlasitými býky, začaly snižovat svůj optimismus, revidovaly cíle na konci roku dolů a připustily, že může přijít více bolesti, než se skutečné zotavení začne formovat.
Když vlády, správci aktiv a investiční banky všechny jednají stejným směrem ve stejnou dobu, maloobchodní obchodníci by si měli pravděpodobně vzít na vědomí.
Rutinní přerozdělení nebo začátek něčeho většího?
Tady to začíná být složité. To by mohlo být naprosto standardní řízení portfolia od BlackRocku. Velké fondy neustále přesouvají aktiva, a ne každý převod na burze se změní v tržní dump. Ale kontext je důležitý. Zrychlené odlivy ETF, makro rizika se hromadí, technické úrovně se rozpadávají a suverénní prodejci se připojují k párty, to není normální týden.
Následující obchodní seance nám toho hodně řeknou. Pokud Bitcoin udrží současné úrovně a ETF toky se stabilizují, bylo to pravděpodobně jen šum. Ale pokud budou odlivy stále narůstat a cena se prolomí dolů, ten přenos 257 milionů dolarů by mohl být jen úvodním aktem.
