Tvůrci trhu označují obchodníky, kteří poskytují nákupní a prodejní kotace na obchodní platformě. Jejich hlavní funkce jsou dvojí: za prvé, zvýšit likviditu trhu, což obchodníkům umožňuje snadněji nakupovat a prodávat digitální aktiva za rozumné ceny, za druhé pomáhat stabilizovat měnu cen a potlačit násilné kolísání cen a manipulaci.
Takže podle mého názoru má tvorba trhu poskytnout trhu určitý stupeň tepla a likvidity.
Co je tedy automatizovaná tvorba trhu?
To musí zmínit DEX (decentralizovaná burza).
DEX je obchodní platforma založená na blockchainu, která nevyžaduje, aby uživatelé ukládali finanční prostředky a data na server, ale přímo provádí transakce mezi kupujícími a prodávajícími. Výhody DEX jsou bezpečnější, volnější a transparentnější, nevýhodou je však nižší efektivita, horší likvidita a složitější operace.
Aby se vyřešily nedostatky nízké účinnosti a špatné likvidity, objevila se AMM. AMM je protokol, který pohání decentralizované burzy (DEX) pro kryptoměny. AMM je mechanismus, který automaticky nastavuje ceny aktiv prostřednictvím fondu likvidity, bez potřeby tradičních knih objednávek nebo centralizovaných burz. Likviditní fond je inteligentní kontrakt složený ze dvou nebo více aktiv Uživatelé mohou vkládat nebo vybírat aktiva z fondu likvidity a získat určité procento z příjmu z manipulačních poplatků.
AMM umožňuje komukoli stát se poskytovatelem likvidity a vložit svá aktiva do veřejného fondu, čímž získá výhody z transakčních poplatků.
AMM vypočítává cenu transakce na základě množství a podílu různých aktiv ve fondu likvidity, obvykle vyjádřené pomocí matematického vzorce. Například Uniswap používá vzorec x*y=k, kde x a y představují počet dvou tokenů v poolu likvidity a k je pevná konstanta. Když uživatelé obchodují s tokeny na Uniswapu, mění množství a poměr různých tokenů ve fondu likvidity, čímž ovlivňují cenu transakce.
AMM pro NFT
Všichni víme, že likvidita je obzvláště důležitá ve finanční oblasti. To platí nejen pro DeFi, ale také pro NFT. Přestože 15 nejlepších světových obchodních trhů NFT, jako jsou Opensea, Blur a Magic Eden, zabírá drtivou většinu globálního trhu NFT, jejich celkový objem obchodů je stále menší než 2 % decentralizovaných burz s kryptoměnami. Problém nedostatečné likvidity ovlivňuje nejen transakční zkušenost mezi uživateli NFT, ale také brání dalšímu rozšiřování NFT.
Účelem vývoje AMM na NFT je proto zlepšit likviditu NFT a vyřešit dilema, kdy většina NFTmint okamžitě padá.
Mezi běžné NFT AMM patří Uniswap, Balancer, Sushiswap atd. Nejoblíbenějším algoritmem AMM používaným pro NFT je algoritmus CPMM (Constant Product Market Maker Algorithm), který poprvé představil Uniswap pro zastupitelné tokeny. V CPMM zůstává součin počtu tokenů v každém fondu konstantní, což znamená, že jak se nabídka tokenu zvyšuje, cena tohoto tokenu se snižuje, aby byl produkt konstantní.
U NFT je algoritmus CPMM upraven tak, aby zohledňoval jedinečnost a vzácnost každého NFT. Spíše než pomocí počtu tokenů v každém fondu používá algoritmus k určení jeho ceny vzácnost a poptávku každého NFT. To vytváří efektivnější a spravedlivější trh pro NFT.
Důvodem, proč se NFT AMM v současnosti nedaří, je to, že NFT má různé tokeny, nabídka je malá, poptávka je velká a je vzácná, což ztěžuje jednotnou cenu.
Kromě toho je kvůli vysoké volatilitě a nedostatku likvidity NFT pro AMM obtížné využít tyto poplatky k pobídce poskytovatelům likvidity NFT AMM.
Je však nepopiratelné, že technologie NFT AMM v průběhu let pokračovala v pokroku, jako je zavádění inovací, jako je částečné vlastnictví NFT, fondy inteligentní těžby a tokeny správy, které mohou pomoci vyřešit některé technické a ekonomické výzvy NFT AMM. . Těšíme se na další pokroky v budoucnu.