Bitcoin (BTC) se blíží "podhodnocenému" území poprvé za tři roky, když se klasický ukazatel blíží svému inflexnímu bodu.
Hlavní body:
Bitcoin nebyl tak "podhodnocen" ve srovnání se svou tržní kapitalizací od března 2023, ukazuje výzkum.
Poměr MVRV se blíží své klíčové úrovni vyrovnání poprvé za více než tři roky.
Analýza MVRV vidí Bitcoin v procesu obracení svého sestupného trendu.
Metrika hodnoty Bitcoinu odráží cenu 20 000 $
Výzkum z analytické platformy onchain CryptoQuant zveřejněný v pátek odhaluje klíčové události ohledně metriky tržní hodnoty Bitcoinu vůči realizované hodnotě (poměr MVRV).
Klasický ukazatel ceny BTC, poměr MVRV porovnává tržní kapitalizaci Bitcoinu s cenou, při které se zásoba naposledy pohnula, známou také jako jeho „realizovaná kapitalizace.“
Hodnoty pod 1 naznačují, že zásoba je při současných cenách podhodnocena. Minulý týden, když BTC/USD klesl pod $60,000, MVRV dosáhl 1.13 — jeho nejnižší hodnoty od března 2023, kdy obchodoval za pouhých $20,000.
„Po svém historickém maximu v říjnu 2025 byl Bitcoin přibližně čtyři měsíce v klesajícím trendu a nyní se blíží tomu, co lze považovat za zónu podhodnocení,“ komentoval přispěvatel CryptoQuant Crypto Dan.
„Obecně platí, že když poměr MVRV klesne pod 1, Bitcoin je považován za podhodnocený. V současnosti ukazatel stojí kolem 1.1, což naznačuje, že cenové úrovně se blíží oblasti podhodnocení.“
Poměr MVRV Bitcoinu (snímek obrazovky). Zdroj: CryptoQuant
MVRV naposledy zaznamenal pod 1 na začátku roku 2023. V době posledního historického maxima Bitcoinu minulý říjen dosáhl poměr vrcholu 2.28.
Crypto Dan zpochybnil platnost 52% poklesu Bitcoinu od historických maxim. Ani vrchol, ani dno, argumentoval, nebyly charakteristické pro typické chování MVRV.
„Nicméně, na rozdíl od předchozích cyklů, Bitcoin během nedávného býčího cyklu nezažil prudký nárůst do jasně nadhodnocené zóny,“ pokračoval výzkumný příspěvek.
„Toto rozlišení je důležité uznat. V důsledku toho se může současný pokles také lišit od minulých tržních minim, a je zdá se nezbytné reagovat s tímto možnostem na paměti.“
Poměr MVRV Bitcoinu. Zdroj: CryptoQuant
Cena Bitcoinu na dně „se nyní formuje“
V lednu Cointelegraph informoval o prvních znacích, že cena BTC se může připravovat na obrat trendu.
Na dvouletých rolling časových rámcích Z-skóre poměru MVRV, které dělí jeho hodnoty standardní odchylkou tržní kapitalizace, nedávno kleslo na historická minima.
„Aktuální Z-skóre $BTC je nižší než během dna medvědího trhu v letech 2015, 2018, během krachu COVID 2020 a 2022,“ pozoroval v té době obchodník s kryptoměnami, analytik a podnikatel Michaël van de Poppe.
Tento týden přispěvatel CryptoQuant GugaOnChain použil další iteraci Z-skóre, aby ukázal, že BTC/USD byl v "zóně kapitulační".
„Ukazatel naznačuje, že se blížíme k historické fázi akumulace,“ napsal v doprovodném příspěvku.
„Statistická odchylka Z-skóre křičí příležitostí, signalizující, že dno tohoto klesajícího trendu se nyní formuje.“
Data adaptivního Z-skóre MVRV Bitcoinu (snímek obrazovky). Zdroj: CryptoQuant
