Téměř 3 mld USD v opcích na Bitcoin a Ethereum vyprší dnes v 08:00 UTC na Deribit. Trhy s deriváty jsou pod silným dohledem.
Před dnešním vyrovnáním opcí se investoři zamýšlejí, zda nedávná stabilizace cen je pouze dočasná přestávka, nebo začátek nového trendu.
Dnes vyprší 3 mld USD v opcích na Bitcoin a Ethereum – nervozita na trhu po likvidačním šoku
V okamžiku psaní tohoto textu stál Bitcoin 66 372 USD a úroveň maximální bolesti (max pain) byla přibližně 74 000 USD. Celková hodnota otevřených pozic přesahovala 2,53 mld USD.
Mezitím Ethereum zůstává blízko 1950 USD, s otevřenými pozicemi v hodnotě kolem 425 milionů USD a úrovní max pain kolem 2100 USD.
Tato data ukazují, že značná část pozic získá na růstu cen směrem k úrovním max pain. Nicméně nálady na trhu s opcemi zůstávají opatrné.
Navzdory nedávnému odrazu po prudkém výprodeji minulý týden ukazují metriky trhu s opcemi, že investoři se stále chrání před rizikem poklesu.
Analytici Laevitas uvádějí, že risk reversals na Bitcoinu jsou silně posunuty směrem k opcím na prodej (put).
„1-týdenní a 1-měsíční 25-delta rr na BTC se odrazily od extrémně nízkých úrovní, ale zůstávají jasně negativní na úrovni kolem -13 a -11 vol. To naznačuje, že stále existuje poptávka po ochraně před poklesy.”
Risk Reversals se široce používají k hodnocení nálad na trhu s deriváty. Udržující se negativní hodnoty obvykle naznačují, že investoři platí prémii za ochranné opce na prodej, což často odráží obavy z větších poklesů.
Likvidace, šok sklonu opcí put a křehký posun směrem k opcím call
Opatrný přístup vyplývá z nedávné události, kdy Bitcoin na chvíli klesl na 60 000 USD. To vyvolalo široké likvidace a velké narušení na trhu s deriváty.
Analytici Deribit zdůraznili, že tato událost způsobila jeden z největších obratů směrem k poptávce po opcích na prodej (put) za poslední léta:
„BTC překonal 70K minulý týden, což vyvolalo kaskádové likvidace a jedno z nejextrémnějších posunů směrem k opcím na prodej v posledních letech, než se odrazil k 67K.”
Takové události často dlouho psychologicky ovlivňují trh. Investoři zůstávají opatrní i po stabilizaci cen.
Nicméně v poslední době se pozicování na trhu s deriváty začalo měnit. Někteří investoři se vracejí k nákupu opcí call, jak se volatilita snižuje z panických úrovní. Analytici Deribit poznamenávají, že trh vstoupil do klíčového obratu.
Tak velké vypršení opcí může vyvíjet krátkodobý cenový tlak, zejména když se velké shluky otevřeného zájmu koncentrují na určitých úrovních realizace.
I když se krátkodobé pozicování zlepšilo, vybrané ukazatele stále ukazují, že institucionální investoři se k střednědobým vyhlídkám staví skepticky.
Analytici Greeks.live hlásí, že opce na prodej (put) stále dominují na trhu s deriváty na Bitcoinu:
„Opce na prodej stále dominují na trhu. Dnes byly provedeny transakce na více než 1 miliardu USD v put opcích na BTC, což představuje 37% objemu. Většina těchto opcí jsou opce out-of-the-money s realizačními cenami mezi 60 000 a 65 000 USD.”
To ukazuje, že instituce mají negativní náladu k vyhlídkám trhu ve středním a delším horizontu. Podle analytiků panuje silné očekávání na pokles trendu v průběhu příštího měsíce nebo dvou.
Dnešní vypořádání opcí může přinést úlevu a stabilizovat trh. Může to však také být impulsem pro další vlnu volatility o víkendu.
Aby se seznámit s nejnovější analýzou trhu kryptoměn od BeInCrypto, klikněte zde.
