Tento článek je založen na nedávném videu od Daniela Pronka (267k odběratelů), kde rozebírá, jak ošklivý byl výprodej v softwaru a velkých technologiích, i když S&P 500 je stále blízko svých maxim.
Hlavním bodem je, že spousta kvalitních jmen byla zasažena ve stejné vlně prodeje a některé z nich nyní vypadají mnohem levněji, než vypadaly před několika měsíci. Jeho zaměření není na rychlé obchody. Jde o nákup silných podniků během poklesů a nechání času, aby udělal těžkou práci.
Trh nevypadá jako "zhroucený", pokud všichni kontrolují pouze S&P 500, ale když se podíváte blíže, je to jiný příběh. Software byl tvrdě zasažen a dokonce i mega-kapacity jako Amazon a Meta byly ve skutečných korekcích. V tomto prostředí mohou ceny klesat rychleji, než se mění základy, a to je místo, kde se Daniel soustředí.
Jeho pohled je také důležitý: pro největší technologické platformy sleduje provozní peněžní tok více než volný peněžní tok právě teď, protože těžké investice do AI mohou dočasně stlačit volný peněžní tok. Otázka se stává: rostou tyto společnosti stále v základním motoru i během cyklu výdajů?
Přečtěte si také: Indie zažívá "Nvidia Moment" – 6 akcií s vysokým růstem k nákupu pro rok 2026
Zde je 5 akcií, které analytik kupuje;
Akcie č. 1: Meta
Meta klesla asi o 15% od svých maxim, a Danielovo stanovisko je, že výprodej se neodráží v tom, co podnikání dělá. Vyzdvihuje silné výsledky, výhled, který předpokládá urychlení růstu příjmů, a skutečnost, že trh vlastně stejně vymazal pohyb po ziscích.
Nejvíce se mu líbí profil provozního peněžního toku. Provozní peněžní tok Meta za posledních 12 měsíců dosáhl přibližně $116B, což mu říká, že základní stroj stále generuje více hotovosti i při velkých investičních plánech.
Také poukazuje na to, že AI se objevuje v číslech díky silnější angažovanosti, růstu sledování Reels v USA, a prodeji brýlí Ray-Ban Meta, které se více než ztrojnásobily v roce 2025. Dokonce zmiňuje údajnou pozici Billa Ackmana v Metě a širší myšlenku, že první strana dat a reklamní stack Meta dělají z ní jednoho z nejjasnějších příjemců AI ve velkých technologiích.
Akcie č. 2: MercadoLibre
MercadoLibre je jedním z Danielových nejvyšších přesvědčení, a příběh je v podstatě "elitní základy, zlevněná cena." Akcie se vrátily zpět k $2,000 po výrazně vyšších hodnotách v roce 2025, přesto popisuje podnikání jako stále rostoucí agresivním tempem.
Nazývá graf příjmů jedním z nejsilnějších, jaké kdy viděl, s příjmy za posledních 12 měsíců kolem $26.2B a dlouhodobým růstem blízkým 40%. Také se opírá o konkurenční postavení v Brazílii, poukazuje na žebříčky stahování, kde MercadoLibre zůstává nejlepším e-commerce aplikací, a hovoří o strategii, která krátkodobě stlačila marže, aby získala více uživatelů.
Klíčová část je to, co přijde dál: po přitáhnutí uživatelů do ekosystému může společnost zvýšit poplatky a obnovit marže. To je fáze monetizace, kterou sleduje při přechodu k ziskům.
Přečtěte si také: Nejlepší 3 akcie pro únor 2026 po brutálním výstupu
Akcie č. 3: Brookfield Asset Management (BAM)
Brookfield Asset Management je prezentována jako vysoce kvalitní compounder s jiným zaměřením: více orientovaná na příjem, s velkým podílem zisků vyplácených jako dividendy. Daniel to používá jako příklad trvalé podnikatelské síly během tržního hluku.
Vyzdvihuje rekordní fundraising, silný meziroční růst v ziscích spojených s poplatky a marže dosahující historického maxima v posledním čtvrtletí. Větší téma je postavení Brookfieldu v budování AI infrastruktury, energie, datových center, sítí a fyzické páteře, kterou AI potřebuje.
Upozorňuje, že Brookfield tiše zvýšil svůj dlouhodobý výhled růstu v investičních materiálech, a modeluje výnosy na základě pokračujícího růstu zisků plus násobek ocenění, který nevyžaduje hrdinské předpoklady.
Akcie č. 4: Brookfield Corporation (BN)
Pak kontrastuje BAM s Brookfield Corporation, kterou považuje za více zaměřenou na růst. Rozdíl je důležitý: BAM je postaven k distribuci, BN je postaven k compoundingu. Danielův úhel pohledu je, že pokud Brookfield splní jakékoli pokyny k růstu distribuovatelných zisků, aktuální ocenění může stále dobře fungovat během víceroletého období.
Tato sekce se méně týká jediného katalyzátoru a více Brookfieldu jako operátora s dlouhou dobou trvání v infrastruktuře a soukromých trzích, ve světě, kde se stále investuje do energie, dat a skutečných aktiv.
Přečtěte si také: Vzor ceny stříbra se objevuje na grafu XRP a $7 najednou vypadá reálně
Akcie č. 5: Constellation Software (a Topicus)
Constellation je místo, kde se Daniel nejvíce rozproudí, protože je přímým protipólem strachu z "AI zabíjí veškerý software."
Popisuje prodej softwaru jako indiscriminantní, a tvrdí, že Constellation je přesně ten typ podnikání, které může obstát díky stálému vertikálnímu softwaru, hlubokým pracovním postupům a dlouhé historii disciplinovaných akvizic.
Odkazuje na dvě aktualizace: výhru v kybernetické bezpečnosti spojenou s podnikáním souvisejícím s Constellation v ekosystému Nizozemska, a nový produkt AI (Stella AI) od Constellation Homebuilder Systems.
Bod, ke kterému se stále vrací, je, že Constellation nestojí na místě. Dodává AI nástroje do specializovaného softwaru, kde záleží na datech a pracovních postupech, což může udělat AI hodnotným přídavkem místo hrozby.
Ocenění je hlavní částí této prezentace. Upozorňuje, že Constellation obchoduje s mnohem nižším násobkem volného peněžního toku než obvykle po výprodeji, přestože ziskové a volné peněžní toky zůstávají silné. Topicus je zmíněn jako související, menší hra ve stejné rodině, s myšlenkou, že menší základy mohou někdy rychleji compoundovat, pokud se provedení drží.
Nicméně, Danielovo celkové poselství není složité: trh vyhazuje software a technologie ve velkých vlnách, a to vytváří kapsy, kde se ceny odpojují od kvality podnikání.
Jeho herní plán je kupovat jména s reálnou generací hotovosti, silnými konkurenceschopnými výhodami a jasnými cestami k reinvesticím, zejména když sentiment otočí tak silně, že lidé přestanou dbát na cenu.
Přihlaste se k odběru našeho kanálu YouTube pro denní aktualizace o kryptoměnách, tržní přehledy a odbornou analýzu.
Příspěvek "Technologická panika je tady: 5 akcií, které by mohly být generacemi kupovány na těchto úrovních" se poprvé objevil na CaptainAltcoin.