Před dvanácti lety, když jsem poprvé začal investovat, byl jsem naprosto zelenáč — ani jsem nechápal pravidla dodání u ropných futures a už jsem se hrnul do obchodování s plnou náloží, o kryptoměnách jsem vůbec neměl tušení! Tehdy někdo řekl: „Bitcoin můžeš vyměnit za pizzu“, a já si říkal: to není nějaký podvod? Vůbec jsem to nebral vážně.
Až v roce 2016 jsem poprvé vkročil do světa kryptoměn: přítel říkal, že ETH poroste, já jsem ani nevěděl, co je to „chytrá smlouva“, otevřel jsem rozhraní Binance a bezmyšlenkovitě hledal, koupil jsem za 10 000 (asi 150 ETH). Tehdy jsem ani nevěděl, jak číst K-čáry, když to vzrostlo o 5%, byl jsem nervózní a rychle jsem prodal polovinu; později ETH vzrostlo třikrát, a když to kleslo o 40%, tak jsem se lekl a prodal jsem to — teď, když na to vzpomínám, všechno jsem dělal jen na základě instinktu, velikost pozice byla také „kolik si vzpomenu, tolik koupím“, čistě bezmyšlenkovitě!
Opravdu jsem přestal bloudit a začal aktivně investovat, když se kryptotrh v roce 2019 právě ustálil — v tomto roce jsem se zaměřil na příležitosti a velice investoval do bitcoinu. Předtím, v medvědím trhu v roce 2018, trh klesl na dno, bitcoin spadl z 20 tisíc dolarů na 3000 dolarů, na začátku roku 2019 se pomalu vrátil na více než 4000 dolarů, ale ještě nebylo období šílenství. Tehdy jsem konečně pochopil, jak to v kryptosvětě chodí: na jedné straně jsem procházel zprávy od Fedu a zjistil jsem, že tempo zvyšování úrokových sazeb zpomaluje, likvidita se uvolňuje; na druhé straně jsem sledoval náklady na těžbu bitcoinu, kolem 4000 dolarů pokrývalo náklady většiny těžebních operací a na blockchainu jsem viděl velryby, jak tiše nakupují. Když jsem měl pocit jistoty, rozdělil jsem 500 tisíc na tři části: koupil jsem 1/3 za 4200 dolarů (asi 12 BTC), když cena klesla na 3800 dolarů, přidal jsem 1/3, a když klesla na 3500 dolarů, jsem nakoupil poslední 1/3 — pozice byly pevně našroubované, rozhodně neovlivnily rodinné výdaje. Na konci roku, když bitcoin vzrostl na 12 tisíc dolarů, nebyl jsem chamtivý: nejprve jsem prodal 1/3 a splatil dřívější dluhy, pak prodal 1/3 manželce na novou pračku, jako rodinnou rezervu, a zbývajících 1/3 jsem ponechal jako základní kapitál, teď už chápu, že „investice musí čekat na stabilizaci, výprodeje musí sledovat hodnotu vrcholu“, trpělivost je mnohem účinnější než slepé skákání!
V roce 2020, po černé labuti 312, jsem znovu chytil příležitost investovat do etheru. Tehdy bitcoin během jednoho dne spadl o 30 %, měl jsem v rukou 20 % BTC kontraktů, které téměř explodovaly, ale když jsem viděl prohlášení Fedu o „neomezeném QE“ a ukazatel strachu a chamtivosti klesl na 12, měl jsem odvahu zvýšit marži a ustát to. Když se trh stabilizoval, zjistil jsem, že příležitost pro ether přišla: DeFi začalo explodovat, projekty jako Uniswap se rozběhly, objem uzamčeného ETH rychle rostl, a všichni v oboru mluvili o upgradu Ethereum 2.0, usoudil jsem, že „ekosystémová hodnota etheru by měla překonat čistě měnové atributy“. Tak jsem rozdělil investici do etheru na čtyři části: začal jsem kupovat od 180 dolarů, každých 20 dolarů, co cena klesla, jsem doplnil pozici, nakonec jsem 15 % kapitálu vyměnil za ETH spot a otevřel jsem i pár dlouhých kontraktů. Na konci roku ETH vzrostl téměř třikrát z minima, na více než 500 dolarů, neprodával jsem vše, pouze jsem snížil pozici o 20 % a vybral zisk — tato investice mě ještě více ujistila, že při výběru cílů je potřeba sledovat „ekosystémové fundamenty“, ne jen sledovat ceny měn, jako je DeFi ekosystém ETH, který je nejlepší podporou.
V roce 2021 na vrcholu býčího trhu, díky bitcoinu z roku 2019 a základnímu kapitálu etheru z roku 2020, jsem měl odvahu čelit bublině. Tehdy bitcoin vystřelil na 60 tisíc dolarů a ether překonal 4000 dolarů, lidé kolem mě křičeli „přes 100 tisíc, běž na 5000“, ale spočítal jsem tři klíčové údaje: prémium Grayscale BTC Trust kleslo z 20 % na -5 % (instituce snižují pozice), americký CPI vzrostl na 6,2 % (Fed musí zpřísnit likviditu), počet aktivních adres na ETH začal klesat (malí investoři nemají sílu). Rychle jsem se přizpůsobil: 80 % kontraktů jsem vyměnil za BTC a ETH spot, na Deribitu jsem otevřel 5 % put opce jako hedging, zbývajících 15 % jsem vyměnil za stablecoiny. O dva měsíce později LUNA zkrachovala, BTC klesl na 30 tisíc dolarů, ETH pod 1900 dolarů, ale můj základní kapitál z dřívějška nebyl příliš ztracený, put opce mi ještě přinesly 200 tisíc dolarů — teď chápu, že předem určený základní kapitál klíčových aktiv je „bezpečnostní polštář“, i v nejbláznivějším býčím trhu je třeba mít záda.
Před výbuchem FTX v roce 2022 jsem měl přesnější hodnocení rizik trhu. Tehdy mnoho lidí nakupovalo BTC a ETH, které jsem investoval v letech 2019 a 2020, ale zkontroloval jsem bilanční list Alameda a zjistil jsem, že podíl LUNA a SOL je příliš vysoký, a rezervy FTX byly nejasné, okamžitě jsem se varoval, že „platforma má problém“. O měsíc dříve jsem vyčistil 15 % BTC a ETH na FTX a převedl je k Ceffu, ještě jsem radil přátelům, ať si rychle vyberou měny — nakonec jsem neztratil ani cent a také jsem lépe pochopil: i když investujete do klíčových aktiv, musíte zvolit správnou platformu pro správu, varování před rizikem je důležitější než lákavý zisk.
Do dnešního dne, moje systém „přílivových rezonancí“, zkušenosti s investováním do bitcoinu v roce 2019 a etheru v roce 2020 se staly nejklíčovějším referenčním logikou:
Při určování makro celkového kapitálu se zaměřím na politiku Fedu, abych upravil pozice BTC a ETH (zvýšení úrokových sazeb o 10 %, snížení úrokových sazeb o 10 %), nyní mám 40 % BTC z roku 2019, které jsem použil k posílení pozic, 20 % ETH z roku 2020, které postupně zvyšují, a zbývajících 10 % jsou další malé mince s ekosystémem, nikdy neinvestuji vše;
Při výběru cílů na střední úrovni také použiji logiku, kterou jsem používal tehdy, když jsem sledoval „nákladové linie a trendy ekosystému“, například pokud BTC ETF během týdne přiláká přes 1 miliardu dolarů, zvýším pozici, pokud objem stakingu ETH každý měsíc vzroste o více než 5 %, doplním pozici;
Při určování mikro obchodních bodů, pokud RSI překročí 70, snížit pozici pro základní kapitál z roku 2019 a 2020, doplnit, pokud klesne pod 30, nezapomínat na krátkodobé výkyvy a nezmatkovat při krátkodobém poklesu.
Když minulý rok zkrachovala Silicon Valley Bank, také jsem použil tuto logiku: viděl jsem, jak Fed uvedl nástroj BTFP k uvolnění likvidity, a zjistil jsem, že peníze se dočasně přesouvají do USDT, takže jsem vzal 30% zisk (asi 500 tisíc dolarů) z BTC z roku 2019 a ETH z roku 2020 a převedl je na krátkodobé státní dluhopisy, abych se pojistil, a když trh vzrostl o 5 %, prodal jsem polovinu, takže jsem si připsal 25 tisíc dolarů.
Nyní se mě lidé ptají, jak „v kryptoměnovém světě vydělat peníze“, vždy říkám: „Nesledujte jen trendy, musíte jako v roce 2019 počkat, až se bitcoin ustálí, a v roce 2020 sledovat ekosystém etheru, najít správný čas, prohlédnout si logiku a poté investovat. Klíčem je pochopit tři věci: co dělá měnu cennou (BTC díky decentralizované měnové povaze, ETH díky DeFi ekosystému), zda je růst a pokles poháněn likviditou nebo fundamenty a kolik toho sami uneseš, když cena klesne.“ Jako nyní využívám starý počítač k analýze, na obrazovce mám přilepený doklad z roku 2019, kdy jsem prodal BTC manželce na výměnu pračky — to byla první úspěšná investice z bitcoinového základu z roku 2019 a také pozdější motivace pro všechny operace.
\u003ct-35/\u003e\u003ct-36/\u003e\u003ct-37/\u003e\u003ct-38/\u003e\u003ct-39/\u003e
