Tento týden byla krypto průmyslem svědkem vlny regulačních kroků, institucionálních experimentů a průlomů v tokenizaci, které by mohly utvářet další fázi globálních financí. Ale zatímco miliardy plynuly do on-chain aktiv, světová reakce na přijetí kryptoměn odhalila rostoucí rozdělení.
Od Asie, která otevírá pákový efekt, po Wall Street, která buduje tokenizované zajištění – a Čína, která zakazuje soukromé stablecoiny – se směr kryptoměnové politiky stává stále více fragmentovaným.
Tady je to, co se stalo.
Asie otevírá dveře regulovanému pákovému efektu
Hongkong učinil významný krok směrem k institucionální adopci kryptoměn. Městská komise pro cenné papíry a futures (SFC) schválila maržové financování a perpetuální kontrakty pro licencované kryptoplatformy.
Schválení přichází s přísnými bezpečnostními opatřeními:
Pouze Bitcoin a Ethereum kvalifikují jako zajištění.
Přístup je omezen na profesionální investory.
Tento krok je součástí širšího regulačního plánu ASPIRe v Hongkongu.
Místo toho, aby umožnila neomezené obchodování, se Hongkong profiluje jako centrum pro regulované, institucionální trhy s kryptoměnami.
Wall Street testuje své vlastní tokeny
Jak se zlepšuje regulační jasnost, tradiční finance začínají experimentovat s on-chain infrastrukturou.
Generální ředitel CME Group Terry Duffy potvrdil, že burza zkoumá spuštění vlastního tokenu, který by sloužil jako zajištění v decentralizovaných sítích. Tento nápad odráží širší trend: velké finanční instituce vydávají své vlastní vypořádací tokeny, aby efektivněji přesouvaly hodnotu napříč trhy.
Pokud bude implementováno, může to:
Propojte tradiční trhy s deriváty s DeFi.
Snížit tření při vypořádání.
Vytvořit důvěryhodné, institucemi podporované digitální zajištění.
Trh s RWA za 1,2 miliardy dolarů roste na Solaně
Mezitím se tokenizované reálné aktivum (RWA) rozšiřují na veřejných blockchainech.
Multiliquid a Metalayer Ventures zahájily okamžité vykupování z tokenizovaných RWA na stablecoiny na Solaně. Iniciativa zahrnuje účast významných správců aktiv, jako jsou:
VanEck
Janus Henderson
Fasanara
Tokenizovaný RWA ekosystém Solana nyní dosáhl 1,2 miliardy dolarů, což signalizuje rostoucí důvěru institucí v infrastrukturu veřejného blockchainu.
Na širším trhu samotné tokenizované komodity vzrostly na 6,1 miliardy dolarů, což představuje 53% nárůst během pouhých šesti týdnů.
Robinhood a Franklin Templeton podporují přístup na on-chain
Institucionální přístup k tokenizovaným aktivům se také blíží běžným uživatelům.
Robinhood spustil Ethereum Layer-2 testnet na Arbitrum, aby podpořil tokenizované akcie a integrace DeFi.
Franklin Templeton spolupracoval s Binance, aby umožnil používání tokenizovaných akcií peněžního trhu jako zajištění mimo burzu.
Tyto události ukazují, jak se tokenizace vyvíjí z okrajového konceptu na skutečnou finanční infrastrukturu.
Čína zavírá dveře soukromým stablecoinům
Zatímco některé regiony se otevřely, jiné zpřísňují kontrolu.
Čínská centrální banka, Lidová banka Číny (PBOC), oznámila zákaz všech neschválených stablecoinů vázaných na RMB a vydávání RWA. Pravidlo platí pro domácí i zahraniční subjekty a pokrývá onshore a offshore trhy s jüany.
Tento krok posiluje strategii Číny:
Udržujte přísnou kontrolu nad toky digitálních měn.
Omezit konkurenci soukromých stablecoinů.
Zaměřte se na systémy digitálních měn řízených státem.
Rozdělený svět, ale likvidita vítězí
Navzdory regulačním rozdílům je jasný jeden trend: likvidita se přesouvá na on-chain.
Hongkong otevírá regulovaný pákový efekt.
CME zkoumá tokenizované zajištění.
Správci aktiv vydávají RWA na veřejných řetězcích.
Retailové platformy budují infrastrukturu pro tokenizované akcie.
Zároveň země jako Čína zpřísňují omezení, aby udržely měnovou kontrolu.
Výsledkem je globální rozdělení:
Některé regiony urychlují tokenizaci.
Jiné omezují vydávání soukromých digitálních aktiv.
Instituce však i nadále budují on-chain infrastrukturu.
Větší posun
Týdenní události naznačují, že budoucnost financí nemusí záviset pouze na projektech zaměřených na kryptoměny. Místo toho by skutečná transformace mohla přijít z tradičních finančních institucí, které přijímají blockchainové technologie.
Jak se tokenizovaná aktiva rozrůstají a institucionální likvidita se přesouvá na on-chain, otázka již není, zda tokenizace přetvoří trhy - ale které země z toho budou mít prospěch jako první.
