Zřídka byl čas, kdy makrodata působila tak protichůdně.

USA přidává +130K pracovních míst tento měsíc. Na první pohled to vypadá konstruktivně. Ekonomická odolnost podporuje riziková aktiva.

Ale pak vidíte, že 17K bylo revidováno dolů z předchozích dat. Momentum může zpomalovat. To je méně konstruktivní.

Mzdy vzrostly o +3,7 % meziročně.

Spotřebitelé zůstávají silní. Kupní síla se udržuje. Býčí?

Silnější růst mezd však ohrožuje setrvalou inflaci. Setrvalá inflace znamená, že Fed udržuje politiku přísnou.

Těsná likvidita není přátelská k spekulativním aktivům. Medvědí.

Nábor v soukromém sektoru překonává očekávání.

Nové pracovní nabídky jsou na nejnižší úrovni od roku 2020. Expanze… a kontrakce… ve stejné zprávě.

Vítejte v moderním makru!

Skutečný problém: Data vs. Umístění

Problém není v tom, že by data byla nejasná. Problém je v tom, že trhy již nereagují na to, zda jsou data „dobrá“ nebo „špatná.“

Reagují na:

  • Jak je již přeplněná pozice

  • Kde se nachází likvidita

  • Jaká očekávání byla započítána

  • Jak se mohou měnit politické cesty na okraji

V dnešním prostředí téměř každé makro vydání obsahuje jak inflační, tak recesní signály. To umožňuje komentátorům postavit buď býčí, nebo medvědí narativ během několika minut.

Ale narativ není výhodou.

Proč noví obchodníci bojují

Noví účastníci se snaží logicky interpretovat titulky:

Silné pracovní místa → Koupit

Slabé pracovní místa → Prodej

Ale trhy jsou orientovány dopředu. V okamžiku, kdy se titulek vytiskne, jsou očekávání již započítána.

Pokud je pozice silně dlouhá, „dobré zprávy“ mohou vyvolat propad.

Pokud je pozice silně krátká, průměrná data mohou vyvolat squeeze.

Reakce je určena nevyvážeností, nikoli morálkou dat.

Strukturální pravda

Novinky vytvářejí volatilitu. Struktura určuje směr.

Grafy odhalují:

  • Kde jsou účastníci uvězněni

  • Kde jsou shromážděny stop-lossy

  • Kde velcí hráči budou bránit

  • Kde leží neplatnost

Makro data vysvětlují pohyby až poté, co se stanou. Ceny struktura vám umožňuje plánovat předtím, než se stanou. To rozlišení je vše.

Profesionální přístup

Místo toho, abyste se ptali: „Je tato data býčí nebo medvědí?“

Ptejte se: „Kde je trh umístěn a jaká úroveň se zlomí, pokud jsou očekávání chybná?“

Toto posunutí myšlení vás přenáší z obchodování na základě názoru do provádění na základě pravděpodobnosti.

V prostředích jako je toto, makro vždy poskytne obě strany argumentu.

Snažení se interpretovat každé vydání emocionálně vás udrží v reaktivním režimu.

Profesionálové neobchodují s titulky.

Obchodují likviditu.

Obchodují se strukturou.

Obchodují riziko-výnos.

Nechte novinky hýbat trhem.

Nechte graf říct, co s tím dělat.

#CryptoInsights #CryptoAnalysis #MarketAnalysis $BTC $ETH