Každoročně z Blízkého východu odchází 45 miliard dolarů v mezinárodních remittancích, z nichž většina prochází vysoce neefektivními tradičními clearingovými sítěmi. Vysoké náklady a pomalé převody, jednoduše řečeno, finanční infrastruktura nedokáže držet krok s obchodním tempem. Centrální banka Spojených arabských emirátů si zjevně uvědomila tuto mezeru, loni schválila DDSC iniciovanou mezinárodní holdingovou společností (IHC) a První bankou Abú Dhabí (FAB), která přímo zprovoznila clearing dirhamových stablecoinů na ADI Chain. To je poprvé, co je suverénní kredit zapracováno tímto způsobem do programovatelného blockchainu.
Nepodceňujte tento krok. V minulosti byl postoj institucionálních investorů k stablecoinům spíše vyčkávací, chyběly jen regulativní schválení a skutečné rezervy. DDSC splňuje obě tyto podmínky na výbornou: rezervy v fiat měně jsou plně spravovány, centrální banka drží licenci, a partneři jsou místní přední konsorcia a komerční banky. Jakmile se infrastruktura rozvine, následuje proces přirozeného akumulování likvidity – to není spekulace, ale základní logika toku institucionálních peněz.
V rámci remitencí ve výši 45 miliard dolarů z Emirátů většina směřuje do jižní Asie a Afriky. Tradiční kanály si účtují poplatky ve výši 3 % až 5 %, a mezi banky je třeba čekat dva až tři dny na převod. DDSC běží na ADI Chain, clearingové okno je přímo zkráceno na sekundy, náklady jsou výrazně sníženy. Ještě důležitější je, že tato struktura není uzavřená. Linka M-Pesa je už v jednání, pokud se mobilní platební sítě východní Afriky mohou zapojit, na blockchainu se objeví skutečný stablecoin s vysokou frekvencí a předvídatelným objemem mezinárodního clearingu. To je skutečný klíč k odemčení – nejde o spekulativní objemy obchodování, ale o skutečně potřebnou poptávku po směně.
Z investičního pohledu je fáze, kdy takové projekty nejlépe zachycují hodnotu, často po prvotní vlně konceptů a po dokončení infrastruktury a regulativního uzavření. DDSC se nyní dostal do druhé fáze: povolení centrální banky, vstup institucí, spuštění hlavní sítě. Zbývá jen penetrace scénářů. Financování mezinárodního obchodu, shromažďování kapitálu multinárodních podniků, trh s remitencemi, každý segment představuje prostor pro nahraditelnost v hodnotě bilionů. Jakmile se ADI Chain stane standardním kanálem pro tyto toky peněz, hodnoty uzamčené na blockchainu se exponenciálně zvýší.
Pojďme se vrátit k samotnému tématu stablecoinů. V minulosti si je lidé více představovali jako nástroj pro vklady a výběry v kryptoměnovém trhu, ale vzorek DDSC tento pohled posunul na novou úroveň: digitální podoba suverénních měn, regulované aktiva s podporou centrální banky, celodenně programovatelné clearingové jednotky. To není logika likvidity určitého DeFi protokolu, ale základní modernizace národní finanční infrastruktury. Nová generace mezinárodních platebních drah je už na obzoru, jednoduše řečeno, jde o mnohostrannou interoperabilní digitální měnovou síť, přičemž DDSC je jedním z prvních regulovaných modelů, které na ní běží.
Likvidita nepřijde přes noc, ale směr je už daný. Institucionální kapitál je na takovéto nízkoprvní, vysoce regulované a silně scénářové aktivum vždy citlivý, kdekoliv se vybuduje infrastruktura, tam peníze přijdou. Teď vidíme, že na ADI Chain běží zatím jen dirhamové stablecoiny, pokud se v budoucnu připojí další suverénní měny z Perského zálivu se stejnou strukturou, tato síť se stane digitálním clearingovým centrem pro koridor Blízkého východu a Afriky.
Zjevně, 45 miliard je pouze začátek. $BNB
