Bitcoin, který ztratil $70K, rychle změnil náladu.

Cena nyní kolísá kolem středních $60K, momentum je jasně medvědí, struktura oslabena a obchodníci jsou v defenzivě. Nižší maxima. Silné odmítnutí z obnovených úrovní. Klouzavé průměry se mění na odpor.

Krátkodobě? Ne moc hezké.

Ale tady je ta část, která mi opravdu vyčnívala 👇

On-chain data ukazuje, že čistý realizovaný zisk/ztráta Bitcoinu (7denní MA) klesá blízko -$2B, úrovně srovnatelné s pádem Luna/UST v červnu 2022.

To je vážná kapitulace.

Nicméně, kontext je důležitý.

Zpět v roce 2022 se tyto ztráty odehrály kolem $19K.

Nyní se to děje blízko $67K.

To je obrovský rozdíl.

Kapitulace nebo strukturální kolaps?

Realizované ztráty kolem $2.3B naznačují nucené prodeje, pravděpodobně pozdní kupující v cyklu a obchodníky s pákou, kteří jsou vyplachováni.

Ale tohle nevypadá jako systémový krach.

Vypadá to více jako cyklické vyčištění.

Není zde žádný velký rozpad sítě. Žádná strukturální imploze jako Terra. To, co vidíme, se více podobá:

• Přeexponované dlouhé pozice se likvidují

• Kupující s vysokým nákladovým základem omezují ztráty

• Resetování páky

• Trh přechází do obranné fáze

Historicky, extrémní realizované ztráty často označují emocionální vyplachování, nikoli nutně dlouhodobé vrcholy.

Skutečné bojiště

Technicky, $70K je ztracen. To je jasné.

Nyní se zóna $60K–$62K stává kritickou. Tato oblast se shoduje s předchozí konsolidací a shluky likvidity. Pokud to vydrží, mohli bychom vidět stabilizaci a budování rozsahu.

Pokud to praskne, hlubší retracement je na stole.

Objemové vrcholy během poklesu naznačují deleveraging, nikoli pomalou distribuci. Ten rozdíl je důležitý.

Můj upřímný názor

Tohle se cítí nepohodlně a to je obvykle ten bod.

Když realizované ztráty tak agresivně vzrostou, často to znamená, že slabé ruce odcházejí. Trh přehodnocuje očekávání.

Ale nejsme na $19K. Stále jsme strukturovaně výše v cyklu.

To neznamená, že dno je na místě.

To jen znamená, že narativ není 'kolaps.'

Je to reset.

Velký rozdíl.

Osobně sleduji:

• Zda realizované ztráty začnou ochlazovat

• Pokud poptávka po $60K prokáže skutečnou sílu

• Zda OI resetuje nebo se znovu agresivně buduje

Fáze kapitulace jsou emocionální. Ale jsou také místem, kde se často dlouhodobá struktura resetuje.

Je to začátek hlubší medvědí fáze, nebo jen další brutální vyplachování uprostřed cyklu?