Dnes večer americké maloobchodní tržby v prosinci vzrostly o 0 %, což je výrazně pod očekáváním 0,4 %. Dříve narativ „blonďaté dívky“ od Powella a Wall Streetu čelí odhalení.
Prosinec je v USA vánoční sezóna, tradiční období pro maloobchod, a 0 % ve srovnání s předchozím měsícem odráží zpomalení spotřeby většiny skupin v rámci K-typové ekonomiky, přičemž domácí poptávka v USA je stále více tažena bohatými skupinami.
Samozřejmě, že americká ekonomika má kromě domácí poptávky ještě dva „příběhy“, které lze vyprávět. Prvním je narativ o AI, důkazy o zvyšování produktivity AI se stále více hromadí, v tomto čtvrtletí byl zveřejněn investiční průvodce pro AI na 650 miliard dolarů do roku 2026. Druhým je růst čistého exportu, který zvýší HDP.
Tyto dva faktory však významně nezlepší zaměstnanost ani příjmy obyvatel. Jinými slovy, bude existovat ostrý kontrast mezi vnímanými výhodami pro americké obyvatele a růstem HDP.
Index Nasdaq, ovlivněný maloobchodními tržbami, dnes večer otevřel níže a kolísal, přičemž bitcoin, zlato a stříbro ho následovaly. Hlavní třídy aktiv jsou nyní kvantitativně ovlivňovány CTA a jejich synchronizované vzestupy a poklesy jsou stále zřetelnější.
Je velká šance, že zítřejší zpráva o zaměstnanosti mimo zemědělství bude zklamáním. Hassett musel data vidět předem, než vydal varování. Trh obecně očekává, že revize prognózy na rok 2025 směrem dolů povede k nulovému růstu zaměstnanosti za celý rok. Pokud se tak stane, současný optimismus na americkém akciovém trhu bude utlumen a současná volatilní trh bude pokračovat.
Domácí trh s umělou inteligencí vstoupil do své předprázdninové fáze a je poněkud nevýrazný. Mezi hlavní body patří generování videa s umělou inteligencí Seendance od ByteDance, inovativní léky a film a televize – to vše jsou tradičně očekávané sektory během jarních svátků. Doufejme, že se během svátků objeví další dobré zprávy.
Dnešní zpráva Čínské lidové banky (PBOC) o měnové politice za 4. čtvrtletí vyjádřila spokojenost se současnou úrovní koordinace mezi měnovou a fiskální politikou, zdůraznila význam čistých úrokových marží bank, potvrdila stabilitu trhu s dluhopisy a ocenila vstup pojišťovacích fondů na trh a převod vkladů domácností. Tyto faktory poskytují základní podporu pro současný pomalý býčí trh s akciemi třídy A, což naznačuje vysokou míru jistoty ohledně směru vývoje trhu.
Centrální banka se také konkrétně zmínila o „odvětví online maloobchodu“ a „farmaceutického průmyslu“, což je způsob, jak povzbudit Hang Seng Bank. Dobře pro ně; v budoucnu by to měli dělat častěji.
Celkový výkon trhu byl relativně stabilní. Počkejme si a uvidíme, co přinese zítřek ohledně údajů o zaměstnanosti mimo zemědělství. Může to být drobný negativní faktor, ale pokud trh klesne, mohla by to být příležitost k pozorování.
Bitcoin i zlato/stříbro po nedávných prudkých poklesech konsolidují a využívají čas k vytvoření prostoru; klíčová je trpělivost.
