Bitcoin je na 68,500 $.

To je pokles o 46 % z historického maxima 126,210 $, které jsme viděli v říjnu.

Index strachu a chamtivosti: 9 (Extrémní strach).

Sentiment na Twitteru: "Bublina konečně praskla."

Retailoví investoři: Celková kapitulace.

Ale tady jsou data, která zmátla všechny: Síť #bitcoin nikdy nebyla silnější.

Zatímco cenový graf vypadá jako katastrofa, vnitřní motor sítě křičí růst.

Hash rate dosahuje nových maxim, aktivní adresy stoupají a síť nezapomněla na rytmus.

Vysvětleme masivní rozpor a proč tento "hodnotový rozdíl" je důležitější než denní svíčka.

Data, která všichni ignorují

Cena klesla o 46 %. Ale podívejte se na skutečné zdraví systému:

1. Hash Rate (Bezpečnost sítě)

  • Aktuální: 1,06 Zettahash/s (1,060 EH/s)

  • Změna: +24% nárůst od cenového vrcholu.

    Hash rate Bitcoinu, celková výpočetní síla zabezpečující síť, dosáhla v počátku roku 2026 několika historických maxim. I přes nedávný pokles obtížnosti o 11 % kvůli zimním bouřím v USA a "de-leveragingu" minérů je dlouhodobý trend vzestupný.

Překlad: Minéři stále nasazují miliardy do hardwaru. Sází na příštích 10 let, ne na příštích 10 dní.

2. Aktivní adresy (Využití sítě)

  • Aktuální: 733,000 denně aktivních adres (7denní průměr)

  • Změna: +23% nárůst.

    Více lidí nyní převádí Bitcoin za $68K než když byl za $126K. To není jen "HODLing"; je to užitečnost.

Překlad: Přijetí sítě zrychluje, i když spekulanti utíkají.

3. Institucionální stabilita (Faktor ETF)

  • Kontext: Viděli jsme masivní odlivy $1.9B od začátku roku.

  • Změna: K včerejšímu dni zaznamenaly spot ETF $145M v čistých přílivech, což znamená třetí po sobě jdoucí den pozitivní dynamiky.

Překlad: Fáze "nuceného prodeje" se ochlazuje. Instituce začínají kupovat "krev na ulicích."

Proč ten rozpor? Sentiment vs. realita

Právě teď hrají trh a síť dvě různé hry.

  • Trh (krátkodobě): Řízený pákou, likvidacemi a strachem. Když $5.5B v pákových pozicích zmizí, základy neplatí. Nucený prodej se nezajímá o hash rate.

  • Síť (dlouhodobě): Řízená bezpečností, užitečností a vzácností. Síť roste, zatímco cena je slabá. To vytváří efekt "natažené pružiny."

Historicky, když síť roste a cena klesá, cena se nakonec srovná.

Toto jsme viděli při krachu v roce 2018, při poklesu COVID v roce 2020 a při kolapsu FTX v roce 2022. Každý jednotlivýkrát byla základní síla vedoucím indikátorem dalšího býčího trhu.

Fáze trhu

Právě se pohybujeme z fáze 1 (rozpuštění páky) do fáze 2 (kapitulace/dna).

Index strachu a chamtivosti, který dosáhl 9, je historickým signálem. V roce 2022 dosáhl 6, než jsme dosáhli dna. Jsme hluboko v zóně "nejtmavší před úsvitem". Zatímco maloobchodní investoři se ptají, zda je Bitcoin mrtvý, chytré peníze se dívají na 100% dostupnost a rekordní bezpečnost a ptají se: "Kolik mohu koupit za tuto slevu?"

Co to pro vás znamená

Sledujete svíčku nebo motor?

  • Pokud jste obchodník: Respektujte trend. $68K je psychologické bojiště a makro nejistota z opožděné zprávy o pracovních místech udržuje situaci volatilní. Základy váš margin call nezachrání.

  • Pokud jste investor: Toto je "hodnotový rozdíl." Základ domu se posiluje (Hash Rate), zatímco tržní cena domu klesá. Tady se historicky budovalo bohatství.

Základní fakta

Síť Bitcoinu je bezchybně. Jeho bezpečnost je na historickém maximu. Jeho přijetí roste. Jen cena je "rozbitá."

Tento rozpor nebude trvat věčně. Nakonec se cena srovná se sítí. Vždy to tak bylo. Otázka není, zda budou základy důležité, ale kdy.

Jaký je váš názor?

Jste býk sítě (kupujete základní sílu) nebo medvěd makra (čekáte na hlubší propláchnutí)? Který datový bod sledujete nejblíže právě teď?

Dejte mi vědět v komentářích níže.