WARSH MŮŽE UKONČIT QE, JAK JSME HO ZNALI 👀

Potenciální návrat Kevina Warsha do Fedu již otřásá trhy -- zejména s $30 TRILIONOVÝM trhem amerických státních dluhopisů.

Warsh byl již léta jasný:

QE by mělo být používáno pouze v pravých nouzových situacích, nikoli jako trvalý nástroj politiky. Otevřeně kritizoval nákupy dluhopisů Fedu po roce 2008 a po COVIDu, tvrdíce, že porušily duch Fed-Treasury Akordu z roku 1951 a umožnily nekontrolované vládní půjčování.

Nyní se tato stará myšlenka vrací -- možná ve formě nového akordu, který redefinuje, jak Fed a Treasury koordinují politiku bilance.

Kontext je důležitý:

💵 Bilance Fedu je stále ~6,6T

💵 Emise Treasury stále roste

💵 Scott Bessent souhlasí, že QE trvalo příliš dlouho

💵 Trhy debatují, zda to omezuje QT... nebo zabíjí QE přímo

Pokud bude Fed omezen ve velkých nákupech dluhopisů, bude to strukturální změna pro úrokové sazby, likviditu a riziková aktiva.

A co kryptoměny? Méně QE + jasnější pravidla = důležitější narativy o tvrdých penězích, ne méně. #BTC #bitcoin #downtrend #BestBuyingTime #Now