微策略 (#MSTR ) 破产预警：市场将面临剧烈冲击

MSTR drží 8,2 miliardy dolarů v konvertibilních dluhopisech a 8,4 miliardy dolarů v preferenčních akciích. Jakmile cena Bitcoinu klesne pod průměrnou cenu pozice, hodnota zajištění (BTC) klesne, ale dluh zůstává, což přímo eroduje čistou hodnotu společnosti.

Dříve financovali nákup Bitcoinu emisí akcií, což fungovalo v býčím trhu.

Ale nyní, když cena klesne pod průměr, již není možné zvýšit pozici vydáním akcií.

Pokud Bitcoin klesne pod 60k, trh začne zpochybňovat jeho schopnost splácet dluhy, což může vyvolat smrtící spirálu a urychlit pokles ceny.

Nejdůležitější je: „Když klesne, přikoupím“ tento trik nyní nefunguje.

Krach zajištění + krach akcií, lze se podívat na situaci LUNA z minulosti.

Hlavní problém spočívá v tom, že na konci roku 2027 lze uplatnit opci na prodej.

Konverzní cena dluhopisů, které vyprší v roce 2030, je 433 dolarů, ale od roku 2027 lze uplatnit opci na prodej.

Aktuální cena akcií je pouze 110 dolarů, pokles činí až -75%. V deprimovaném trhu s kryptoměnami, držitelé CB (konvertibilních dluhopisů) nejsou hlupáci, nebudou akceptovat pokles o 75% akcií.

Nezbytně uplatní opci na prodej a požádají o hotovostní vyrovnání. Pokud MSTR nezíská hotovost, bude muset nuceně prodat Bitcoin.

Důvod, proč je MSTR nadhodnocen (3x dražší než držení BTC), je „nekupujeme, pouze nakupujeme a neprodáváme“, což způsobuje, že nemohou zajišťovat pokles Bitcoinu.

Jiné instituce, které na ně bedlivě dohlížejí, jistě nakoupí CB a zároveň masivně shortují cenu akcií MSTR.

I když Bitcoin neklesá, stačí, aby se cena akcií MSTR masivně stlačila, dokud nebude uplatněna opce na prodej, a to je patová situace.

Jiné instituce neprovádějí tak agresivní zajišťovací půjčky, takže v průběhu poklesu mohou vyvolat ještě silnější útoky prostřednictvím masivního shortování.$MSTR

Sledujte mě, abyste získali jasný přehled o trhu s kryptoměnami a finančním trhu.