Динамика государственных стейблкоинов выглядт странно, если смотреть на нее как на крыпторынок. Здесь почти нет "взрывного роста". Зато хорошо видны тихие движения - там, где инструмент действительно начали использовать.
Растут не те проекты, о которых много говорят, а те, которые встроились в повседневные операции. Например, в расчетах между компаниями в соседних странах, где банковский перевод идет несколько дней и требует подтверждения на каждом этапе. Стейблкоин в таком случае - не альтернатива деньгам, а более короткий маршрут для них.
Теряют позиции, как правило, проекты с размытым статусом. Когда токен вроде бы привязан к валюте, но непонятно - где резервы, кто отвечает и что будет при претензиях регулятора. Бизнес такие инструменты пробует, но не держит в обороте долго.
Рынок стейблкоинов уже видел, чем заканчивается отсутствие резервов, правда на примере негосударственного стейбла. TerraUSD в 2022 году потерял привязку к доллару и обрушился почти до нуля - без войны, без санкций, просто из-за слабой модели.
Есть еще один фактор - отношение банков. Если регулятор не возражает, банки постепенно начинают обслуживать такие модели: счета, расчеты, интеграции. Это не быстрый процесс, но именно он превращает стейблкоин из эксперимента в инфраструктуру,
После этого бизнес начинает смотреть не на обещания, а на закон, резервы и надзор. Государственные стейблкоины растут медленно именно поэтому.
$KGST развивается именно в этой логике. Его рост не измеряется графиками в соцсетях. Он измеряется количеством реальных сценариев - переводы, расчеты, доступ к цифровой форме национальной валюты без сложной банковской логистики.
Рынок государственных стейблкоинов растет не вверх, а в глубь.
И это часто пропускают.
