Tento pád #btc pochází z nejuznávanějších analýz na zahraničních webech, viz obrázek.

Zjednodušená verze: Hongkongské hedgeové fondy, které původně nejsou tradičními hráči na trhu s měnami, si vypůjčily velmi levné jeny a s vysokým pákovým efektem nakoupily call opce na bitcoin ETF od BlackRock (IBIT) – takové sázky na výrazný růst bitcoinu, levné „losy“ s dlouhým datem splatnosti a vysokou pákou.

Sázeli na to, že po velkém pádu v říjnu loňského roku dojde k oživení, ale to se nedostavilo a bitcoin pokračoval v poklesu; zároveň vzrostly náklady na půjčování jenů (arbitrážní obchodování začalo kolabovat), pravděpodobně měli také velké pozice v stříbře/zlatě (stříbro v jednom dni kleslo o více než 20 %), a všechny tyto linie skončily ve ztrátě.

Brokeři požadovali zajištění a oni to nevydrželi, museli nutně prodávat akcie a opce IBIT, aby uzavřeli své pozice.

Výsledkem bylo, že objem obchodů IBIT v ten den vzrostl na 10,7 miliardy dolarů (historický rekord, téměř dvojnásobek), opce také dosáhly nového maxima 90 milionů dolarů.

Tyto prodejní objednávky přímo zasáhly spotový bitcoin, což vyvolalo řetězovou paniku, která srazila BTC z více než 70k na přibližně 60k.