Životopis
Synthetix je protokol DeFi pro syntetická kryptoaktiva. Zrodila se z popela medvědího trhu v roce 2018 s Maker, Compound, Uniswap a několika dalšími a připravila cestu pro decentralizované finance, aby se staly hlavním sektorem v kryptoměnovém prostoru.
Úvod
Synthetix začal jako stablecoinový projekt nazvaný Havven, než se během medvědího trhu stal hlavním pilířem, aby se stal protokolem pro syntetická aktiva. Komunita stojící za Synthetixem stála za mnoha mechanismy, které jsou dnes v prostředí DeFi považovány za standard.
Synthetix, který je i nadále jedním z hlavních stavebních kamenů DeFi na Ethereu, as blížícím se spuštěním škálovacího řešení Tier 2 pravděpodobně zůstane v dohledné budoucnosti klíčovým stavebním kamenem DeFi.
Co je Synthetix?
Synthetix je protokol syntetických aktiv, který umožňuje vydávání syntetických aktiv na Ethereum. Syntetické aktivum můžeme považovat za druh derivátového produktu. Umožňuje vám získat expozici vůči aktivu, aniž byste jej museli vlastnit.
Ale co může být syntetické aktivum nebo „Synth“? Tedy téměř vše, co má spolehlivý zdroj cen. Příklady zahrnují kryptoměny jako BTC nebo ETH, komodity jako zlato a stříbro a fiat měny jako USD. Existují dokonce i inverzní syntezátory, které sledují inverzní hodnotu podkladového aktiva a poskytují obchodníkům snadný způsob, jak získat krátkou expozici nebo pokrýt stávající pozice nebo výnosové farmářské pozice.
Myšlenka je taková, že pomocí Synthetix mohou obchodníci získat expozici vůči určitým aktivům, která na blockchainu neexistují. Synthetix také umožňuje vytváření indexů, jako je DeFi Index, který sleduje cenu koše více aktiv DeFi.
Jak přípravek Synthetix působí?
Synths používají decentralizované cenové orakuly ke sledování cen podkladových aktiv. Je důležité si uvědomit, že Synth se liší od kryptoměny kryté rezervami, jako je například stablecoin. Namísto konvenčnějšího fondu, co dává hodnotu Synth, jsou různé složité on-chain mechanismy a chytré smlouvy.
Například BUSD je stablecoin, kde každý BUSD představuje 1 USD v rezervě. Podobně je Paxos Pax Gold (PAXG) podpořen fyzickými zlatými cihlami. Svým způsobem, pokud vlastníte PAXG, vlastníte ekvivalentní částku v podkladové zlaté rezervě. Jinými slovy, PAXG je token, který představuje vlastnictví zlata.
Syntetiky jsou různé. Sledují cenu aktiv prostřednictvím složitého mechanismu chytrých kontraktů. Vlastnit sXAU neznamená, že vlastníte podkladové zlato. To jednoduše znamená, že jste vystaveni ceně zlata.
Proč tedy chtít držet takové aktivum? Jak jsme již zmínili, je to dobrý způsob, jak získat expozici vůči ceně aktiva, aniž byste jej museli vlastnit. Co také dělá Synths užitečným, je to, že protože jde o tokeny ERC-20 na Ethereum, ostatní protokoly DeFi je mohou snadno integrovat. Syntetiky lze vkládat na platformy jako Uniswap, Sushi nebo Curve a můžete poskytovat likviditu a vydělávat poplatky za obchodování jako s jinými tokeny ERC-20.
Synthetix Network Token (SNX)
Pokud tedy nejsou kryty podkladovým aktivem, čím jsou kryty? Především prostřednictvím žetonu platformy, SNX. Nedávno Synthetix také přidal ETH jako podporovaný kolaterál.
Synthetix pracuje s overcollateralization, což znamená, že každé syntetické aktivum je zajištěno vyšší hodnotou, než představuje.
Syntezátory jsou vytvářeny uživateli, kteří skládají kolaterál (SNX) a vytvářejí syntetické aktivum pomocí těchto prostředků. Jinými slovy, každý syntezátor je v podstatě dluhem proti složenému zajištění.
Každá dluhová pozice musí udržovat určitý poměr zajištění. Tento poměr je určen vládou. Jeho cílem je zajistit, aby byly Synths dostatečně zajištěny a aby v systému nedocházelo k deficitu, a to ani během statistických odchylek, jako je velký krach trhu.
Stakeři musí tento poměr řídit ručně vytvářením a vypalováním syntezátorů (vykoupení) nebo přidáním dalšího kolaterálu, aby zajistili, že budou moci i nadále získávat odměny za sázky.
Nekonečná likvidita a žádný skluz
Synthetix se prodává jako burza s „nekonečnou likviditou“, protože neexistuje žádná kniha objednávek nebo skluz v tradičním slova smyslu. Ceny jsou určovány algoritmickým mechanismem, který se více podobá činnosti automatického tvůrce trhu (AMM) než centrální knize limitních příkazů (CLOB).
V podstatě, když obchodujete na Synthetix, neobchodujete proti žádnému jednotlivci ani tvůrci trhu. Místo toho splatíte část svého dluhu z dluhového fondu a půjčíte si stejnou částku dluhu od jiného Synth.
Jedná se o složitý mechanismus s mnoha nuancemi, ale je důležité pochopit, že obchodování na Synthetix není totéž jako obchodování na knize objednávek Binance nebo na fondech likvidity Uniswap.
Synthetix a optimismus
Proč tedy celý NASDAQ již nezačal používat Synthetix? Poplatky a záruky provedení na mainnetu Ethereum nejsou zrovna vhodné pro většinu obchodníků a stylů obchodování. Proto budou smlouvy Synthetix nasazeny na řešení druhé vrstvy zvané optimistický rollup, přesněji řečeno na jeho implementaci společností Optimism.
Rollupy jsou skvělý způsob, jak škálovat blockchainy. Na rozdíl od jiných škálovacích řešení, jako jsou paralelní řetězce, které jsou zodpovědné za svou vlastní bezpečnost pomocí samostatné sady validátorů, rollupy těží z bezpečnosti blockchainu Ethereum. To je zásadní rozdíl. Rollupy mohou dosáhnout stejných výhod škálování jako paralelní řetězce (např. zvýšená propustnost transakcí a nižší transakční poplatky), aniž by došlo k ohrožení bezpečnosti.
Smlouvy Synthetix jsou však jednou z nejsložitějších existujících inteligentních smluv. Není snadné je přenést na špičkovou technologii co nejbezpečnějším způsobem. Optimism spolupracuje se Synthetix nějakou dobu v zákulisí a očekává se, že nasazení na mainnet proběhne někdy v létě 2021.
Na závěr
Synthetix je protokol syntetických aktiv. Syntezátory sledují cenu podkladového aktiva, aniž by uživatelé museli vlastnit samotné aktivum. Synthetix je jedním z nejstarších projektů DeFi, který má decentralizovanou strukturu řízení prostřednictvím SynthetixDAO. I když to není nejjednodušší projekt na pochopení, Synthetix může zaznamenat větší osvojení při nasazení na implementaci Optimism.