Resumé
Základní analýza kryptoměn zahrnuje ponoření se do dostupných informací o finančním aktivu. Můžete se například podívat na jeho případy použití, počet lidí, kteří jej používají, nebo tým, který za projektem stojí.
Vaším cílem je dospět k závěru, zda je aktivum nadhodnocené nebo podhodnocené. V tomto okamžiku můžete svá zjištění použít k rozhodování o svých pozicích.
Zavedení
Obchodování s aktivy tak volatilními, jako jsou kryptoměny, vyžaduje určitou dovednost. Výběr strategie, porozumění světu obchodování, stejně jako zvládnutí technické analýzy a fundamentální analýzy jsou postupy, které přicházejí s křivkou učení.
Pokud jde o technickou analýzu, některé dovednosti lze zdědit z tradičních finančních trhů. Mnoho obchodníků s kryptoměnami používá stejné technické indikátory, jaké se vyskytují při obchodování na Forexu, akciích a komoditách. Nástroje jako RSI, MACD a Bollinger Bands se snaží předpovídat chování trhu bez ohledu na obchodované aktivum. Proto jsou tyto nástroje technické analýzy také extrémně populární v prostoru kryptoměn.
V rámci fundamentální analýzy kryptoměn, ačkoli je přístup podobný tomu, který se používá na tradičních trzích, nelze k hodnocení kryptoaktiv skutečně použít osvědčené nástroje. Abychom mohli úspěšně provádět AF s kryptoměnami, musíme pochopit, odkud odvozují svou hodnotu.
V tomto článku se pokusíme identifikovat indikátory, které lze použít k vytvoření vlastních indikátorů.
Co je fundamentální analýza (FA)?
Fundamentální analýza (FA) je přístup, který investoři používají ke stanovení „vnitřní hodnoty“ aktiva nebo společnosti. Jejich hlavním cílem je zjistit, zda je dané aktivum nebo podnik nadhodnocený nebo podhodnocený, a to zkoumáním řady interních a externích faktorů. Tyto informace pak mohou využít ke strategickému vstupu do pozic nebo jejich opuštění.
Technická analýza také poskytuje cenná obchodní data, ale přináší odlišné výsledky. Uživatelé TA se domnívají, že mohou předvídat budoucí cenové pohyby na základě minulé výkonnosti aktiv. K tomu je třeba identifikovat vzory svíček a prostudovat klíčové indikátory.
Tradiční fundamentální analytici se obvykle spoléhají na zisky společnosti, aby určili, jakou hodnotu považují za její. Mezi používané metriky patří zisk na akcii (výše zisku, kterou společnost dosáhne z každé akcie v oběhu) nebo poměr ceny k účetní hodnotě (jak investoři oceňují společnost v poměru k její účetní hodnotě). Tuto analýzu mohou provádět pro více společností ve stejném oboru, například aby zjistili, jak si jejich potenciální investice stojí v porovnání s ostatními.
Pro podrobnější úvod do fundamentální analýzy se podívejte na článek Co je fundamentální analýza?
Problém fundamentální analýzy aplikované na kryptoměny
Kryptoměnové sítě nelze hodnotit ve stejném světle jako tradiční podniky. Nejvíce decentralizovaná aktiva, jako je Bitcoin (BTC), jsou blíže komoditám. Avšak i u nejcentralizovanějších kryptoměn (jako jsou ty vydávané organizacemi) nám tradiční AF indikátory mohou říct jen omezené množství informací.
Takže se musíme zaměřit na různé techniky. Prvním krokem v tomto procesu je identifikace silných indikátorů. Silou máme na mysli ty, které nelze snadno manipulovat. Například sledující na Twitteru nebo na Telegramu/Redditu pravděpodobně nejsou dobrými ukazateli, protože je snadné si vytvořit falešné účty nebo si sledující koupit.
Je důležité si uvědomit, že neexistuje jediná metrika, která by nám mohla poskytnout úplný obraz o síti, kterou posuzujeme. Mohli bychom se podívat na počet aktivních adres na blockchainu a vidět, že prudce roste. Ale to nám samo o sobě moc neříká. Mohlo by se jednat jednoduše o samostatného aktéra, který si pokaždé převádí finanční prostředky na sebe s novými adresami.
V následujících částech se budeme zabývat třemi kategoriemi indikátorů AF pro kryptoměny: indikátory dat blockchainu, indikátory související s projekty a finanční indikátory. Tento seznam nebude vyčerpávající, ale měl by nám poskytnout základ pro následnou tvorbu indikátorů.
Indikátory blockchainu
Indikátory blockchainu jsou ty, které lze pozorovat zkoumáním dat poskytovaných blockchainem. Data bychom si mohli prozkoumat sami tím, že bychom pro požadovanou síť spravovali uzel, ale to může být časově náročné a drahé. Zvláště pokud bereme v úvahu pouze investici a nechceme plýtvat časem ani zdroji prováděním analýzy.
Jednodušším řešením by bylo extrahovat informace z webových stránek nebo používat API speciálně navržená pro pomoc s investičními rozhodnutími. Například analýza indikátorů blockchainu Bitcoinu od CoinMarketCap nám poskytuje nepřeberné množství informací. Mezi další zdroje patří datové grafy od Coinmetrics nebo projektové zprávy od Binance Research.
Počet transakcí
Počet transakcí je dobrým měřítkem aktivity probíhající v síti. Zobrazením dat za konkrétní období (nebo pomocí klouzavých průměrů) můžeme vidět, jak se aktivita v čase mění.
Upozorňujeme, že tento indikátor by měl být používán s opatrností. Stejně jako u aktivních adres nemůžeme zaručit, že neexistuje jediný subjekt, který by převáděl finanční prostředky mezi svými vlastními peněženkami a nafukoval tak metriky blockchainu.
Hodnota transakce
Nezaměňovat s počtem transakcí, hodnota transakce nám udává hodnotu převedenou za dané období. Například pokud by bylo v jeden den odesláno celkem deset transakcí Ethereum, každá v hodnotě 50 dolarů, řekli bychom, že denní objem transakcí byl 500 dolarů. Mohli bychom to měřit v fiat měně, jako je USD, nebo v nativní jednotce protokolu (ETH).
Aktivní adresy
Aktivní adresy jsou adresy blockchainu, které jsou aktivní po dané časové období. Metody výpočtu se liší, ale oblíbenou metodou je počítání odesílatelů i příjemců každé transakce za určitá období (např. dny, týdny nebo měsíce). Někteří obchodníci se také dívají na počet unikátních adres kumulativně, což znamená, že sledují celkový počet adres v průběhu času.
Zaplacené poplatky
Pro některé kryptoměny je možná důležitější než pro jiné to, že zaplacené poplatky mohou být ukazatelem poptávky po blokovém prostoru. Můžete si je představit jako nabídky v aukci: uživatelé mezi sebou soutěží o to, aby se jejich transakce co nejrychleji zahrnuly. Ti, kteří nabídnou více, budou mít své transakce potvrzeny (vytěženy) rychleji, zatímco ti, kteří nabídnou méně, budou muset čekat déle.
U kryptoměn, jejichž emise nových jednotek klesá, je tento ukazatel zajímavý ke studiu. Hlavní blockchainy Proof-of-Work (PoW) poskytují odměnu ve formě bloku. V některých případech se skládá z blokové dotace a transakčních poplatků. Bloková dotace se periodicky snižuje (během událostí, jako je halving Bitcoinu).
Vzhledem k tomu, že náklady na těžbu mají tendenci v průběhu času rostoucí, ale bloková dotace pomalu klesá, dává smysl, že se transakční poplatky musí zvyšovat. Jinak by těžaři nemohli generovat zisk a přestali by podporovat síť. To by mělo negativní dopad na bezpečnost blockchainu.
Hash rate a vsazená částka
Blockchainy dnes používají mnoho různých konsenzuálních algoritmů, z nichž každý má své vlastní mechanismy. Vzhledem k tomu, že hrají zásadní roli v zabezpečení sítě, může být užitečné ponořit se do dat, která je obklopují, pro účely fundamentální analýzy.
Hash rate se často používá jako měřítko stavu sítě pro kryptoměny typu Proof-of-Work. Čím vyšší je hash rate, tím obtížnější je uspět v útoku s 51% úspěšností. Nárůst v průběhu času však může také naznačovat rostoucí zájem o těžbu, pravděpodobně kvůli nižším fixním nákladům a vyšším výnosům. Naopak pokles hashovací rychlosti naznačuje, že se těžaři odpojují od sítě, protože pro ně již není ziskové ji zabezpečovat.
Mezi faktory, které mohou ovlivnit celkové náklady na těžbu, patří například aktuální cena aktiva, počet zpracovaných transakcí a vynaložené poplatky. Samozřejmě, důležité prvky, které je třeba vzít v úvahu, jsou také přímé náklady na těžbu (elektřina, výpočetní výkon).
Staking (například jako součást Proof of Stake) je další související koncept s podobnou teorií her jako těžba. Mechanismy však fungují odlišně. Základní myšlenkou je, že uživatelé vkládají své vlastní prostředky, aby se podíleli na validaci bloků. Takže bychom mohli zvážit vsazenou částku v daném okamžiku, abychom posoudili zájem (nebo nezájem).
Ukazatele projektu
Zatímco metriky blockchainu jsou odvozeny z pozorovatelných dat blockchainu, metriky projektu zahrnují kvalitativní přístup, který bere v úvahu faktory, jako je výkon týmu (pokud je to relevantní), dokument whitepaper a nadcházející plán.
Bílá kniha
Důrazně se doporučuje přečíst si bílou knihu jakéhokoli projektu před investováním. Toto je technický dokument, který nám poskytuje přehled o projektu kryptoměn. Dobrý bílý papír by měl definovat cíle sítě a ideálně by nám měl poskytnout přehled o:
Použitá technologie (je open source?)
Zamýšlený případ(y) použití
Plán aktualizací a nových funkcí
Způsob dodávání a distribuce mincí nebo žetonů
Je moudré tyto informace propojit s diskusemi o projektu. Co o tom říkají ostatní? Jsou zjištěna nějaká rizika? Zdá se, že cíle jsou realistické?
Tým
Pokud za krypto sítí stojí konkrétní tým, může historie jeho členů odhalit, zda má tým dovednosti potřebné k realizaci projektu. Realizovali již členové v tomto odvětví úspěšně projekty? Jsou jejich odborné znalosti dostatečné k dosažení plánovaných milníků? Byli zapojeni do nějakých pochybných schémat nebo podvodů?
Pokud neexistuje tým, jak vypadá komunita vývojářů? Pokud má projekt veřejný GitHub, zkontrolujte, kolik přispěvatelů má, a změřte jejich aktivitu. Měna, která stabilně roste, může být atraktivnější než měna, jejíž vklad nebyl aktualizován dva roky.
Soutěžící
Solidní white paper by nám měl poskytnout představu o zamýšleném použití krypto aktiva. V této fázi je důležité identifikovat projekty, se kterými soutěží, a také stávající infrastrukturu, kterou se snaží nahradit.
V ideálním případě by fundamentální analýza měla být stejně důsledná. Aktivum může samo o sobě vypadat atraktivně, ale stejné metriky aplikované na podobná kryptoaktiva mohou odhalit, že metriky jsou slabší než u jiných kryptoměn.
Tokenomika a počáteční distribuce
Některé projekty vytvářejí tokeny a poté hledají problém, který mohou vyřešit. To neznamená, že samotný projekt není životaschopný, ale token s ním spojený nemusí být v tomto kontextu nijak zvlášť užitečný. Proto je důležité určit, zda je užitečnost tokenu skutečná. A v širším smyslu, zda je daný užitek něčím, co trh jako celek rozpozná, a do jaké míry by si daného užitku pravděpodobně vážil.
Dalším důležitým faktorem, který je třeba v této souvislosti zvážit, je způsob, jakým byly finanční prostředky původně rozděleny. Bylo to prostřednictvím ICO nebo IEO, nebo mohou uživatelé získat tokeny těžbou? V prvním případě musí bílá kniha uvádět, jaká část je vyhrazena pro zakladatele a tým a jaká část bude k dispozici investorům. V druhém případě bychom mohli hledat důkazy o tom, že tvůrce aktiva provedl předběžnou těžbu (těžbu v síti před oznámením).
Zaměření na distribuci nám může poskytnout představu o tom, jaká rizika mohou být přítomna. Například pokud by drtivou většinu dodávek drželo jen několik málo stran, mohli bychom dojít k závěru, že se jedná o rizikovou investici, protože tyto strany by mohly potenciálně manipulovat s trhem.
Finanční ukazatele
Informace o tom, jak se s aktivem aktuálně obchoduje, jeho předchozí obchodní cena, likvidita atd., to vše může být užitečné pro fundamentální analýzu. Dalšími zajímavými ukazateli, které by mohly spadat do této kategorie, jsou však ty, které se týkají ekonomiky a pobídek protokolů kryptoměnového aktiva.
Kapitalizace
Kapitalizace (nebo síťová hodnota) se vypočítá vynásobením oběhové nabídky aktuální cenou. V podstatě představuje hypotetické náklady na nákup každé dostupné jednotky kryptoaktiva (za předpokladu, že nedojde ke skluzu).
Velká písmena sama o sobě mohou být zavádějící. Teoreticky by bylo snadné vydat bezcenný token s nabídkou deseti milionů jednotek. Pokud by se pouze jeden z těchto tokenů vyměnil za 1 dolar, tržní kapitalizace by činila 10 milionů dolarů. Toto hodnocení je evidentně chybné. Bez silné hodnotové nabídky je nepravděpodobné, že by širší trh o token měl zájem.
Protože mluvíme o oběhu kryptoměny nebo tokenu, není možné skutečně určit počet jednotek v oběhu pro danou kryptoměnu nebo token. Mohou být zničeny součástky, ztraceny klíče a zapomenuty finanční prostředky. Místo toho vidíme aproximace, které se snaží vyloučit mince, které již nejsou v oběhu.
Kapitalizace se však široce používá k určení růstového potenciálu sítí. Někteří investoři do kryptoměn se domnívají, že mince s „malou kapitalizací“ mají větší pravděpodobnost růstu než mince s „velkou kapitalizací“. Jiní se domnívají, že velké společnosti mají silnější síťové efekty, a proto mají větší šanci na úspěch než neetablované malé společnosti.
Likvidita a objem
Likvidita je měřítkem toho, jak snadno lze aktivum koupit nebo prodat. Likvidní aktivum je takové, které bychom bez problémů prodali za jeho tržní cenu. Dalším souvisejícím konceptem je likvidní trh, což je konkurenční trh zaplavený nabídkami a poptávkami (což má za následek nižší rozpětí mezi nabídkou a poptávkou).
Jedním z problémů, se kterými se můžeme setkat na nelikvidním trhu, je to, že nejsme schopni prodat svá aktiva za „férovou“ cenu. To nám říká, že žádní kupující nejsou ochotni obchod uskutečnit, takže nám zbývají dvě možnosti: snížit cenu nebo počkat na zvýšení likvidity.
Objem obchodů je ukazatel, který nám může pomoci určit likviditu. Lze jej měřit několika způsoby a používá se k vyjádření celkové hodnoty směněné během daného období. Grafy obvykle zobrazují denní objemy obchodů (uvedené v nativních jednotkách nebo dolarech).
Seznámení se s likviditou může být užitečné v kontextu fundamentální analýzy. V konečném důsledku slouží jako ukazatel zájmu trhu o potenciální investici.
Mechanismy dodávek
Pro některé patří mechanismy dodávky měny nebo tokenu k nejzajímavějším vlastnostem z investičního hlediska. Modely, jako je poměr Stock-to-Flow (S2F), si skutečně získávají na popularitě mezi příznivci Bitcoinu.
Maximální nabídka, oběhová nabídka a míra inflace mohou ovlivnit rozhodnutí. Některé měny v průběhu času snižují počet nově vyrobených jednotek, což je činí atraktivními pro investory, kteří se domnívají, že poptávka po nových jednotkách převýší jejich dostupnost.
Na druhou stranu, jiní investoři by mohli považovat striktně uplatňovaný strop za dlouhodobě škodlivý. Existují obavy, že by to mohlo odradit uživatele od používání měn/tokenů a místo toho se rozhodnout je hromadit. Jiní to kritizují s argumentem, že to neúměrně odměňuje ty, kteří si to osvojili v první řadě, zatímco politika neustálé inflace by byla vůči nováčkům spravedlivější.
Indikátory a nástroje fundamentální analýzy
Indikátory jsme již definovali jako kvantitativní a někdy i kvalitativní data používaná v základní analýze. Ale samy o sobě nám tyto ukazatele neposkytují všechny informace. Abychom lépe pochopili základy měny, musíme se podívat i na další ukazatele.
Indikátor často kombinuje více metrik pomocí statistických vzorců pro usnadnění kauzální analýzy. Mezi metrikou a indikátorem se však stále dost překrývá, takže definice je poměrně široká.
I když je počet aktivních peněženek cenný, můžeme jej kombinovat s dalšími daty a získat tak přesnější informace. Můžeme se například podívat na procentuální podíl z celkového počtu portfolií nebo vydělit kapitalizaci počtem aktivních portfolií. Tento výpočet by nám poskytl průměrnou částku drženou na aktivní portfolio. Tyto dvě informace by vám umožnily vyvodit závěry o aktivitě v síti a míře důvěry uživatelů, kteří dané aktivum vlastní. K tomu se podrobněji vrátíme v další části.
Nástroje fundamentální analýzy usnadňují sběr všech těchto ukazatelů. I když si můžete prohlížet nezpracovaná data v blockchainových průzkumnících, agregátor nebo dashboard šetří čas. Některé nástroje vám umožňují vytvářet si vlastní indikátory s daty, která jste si vybrali.
Kombinování dat a vytváření indikátorů AF
Nyní, když známe rozdíl mezi daty a metrikami, podívejme se, jak kombinovat data, abychom lépe pochopili finanční zdraví aktiv, která nás zajímají. Proč to děláme? Jak jsme zdůraznili v předchozí části, každé opatření má nedostatky. Navíc, pokud se podíváte pouze na soubor čísel pro každý kryptoměnový projekt, přijdete o spoustu důležitých informací. Zvažte následující scénář:
Samotný počet aktivních adres nám při porovnání obou projektů neříká nic podstatného. Jistě bychom mohli říci, že měna A měla za posledních šest měsíců více aktivních adres než měna B, ale to zdaleka není úplná analýza. Jaký je vztah mezi tímto číslem a velkými písmeny? Nebo počet transakcí?
Konzervativnější přístup spočívá ve vytvoření kurzu, který bychom mohli použít na některé statistiky pro měnu A, a poté je porovnat se stejným kurzem vypočítaným pro měnu B. Tímto způsobem slepě neporovnáváme jednotlivá data z každé měny. Místo toho můžeme vytvořit standard pro nezávislé oceňování měn.
Můžeme se například rozhodnout, že vztah mezi tržní kapitalizací a počtem transakcí je mnohem vypovídající než samotná tržní kapitalizace. V tomto případě bychom mohli tržní kapitalizaci vydělit počtem transakcí. Pro měnu A dostaneme poměr 5 a pro měnu B je náš poměr 0,125.
Pokud budeme pracovat pouze s tímto poměrem, můžeme si myslet, že měna B má větší hodnotu nebo potenciál než měna A, protože vypočítané číslo je nižší. To znamená, že existuje mnohem vyšší počet transakcí v poměru ke kapitalizaci měny B. Proto by se dalo předpokládat, že měna B má větší užitek nebo že měna A je nadhodnocená.
Tato pozorování by neměla být vykládána jako investiční poradenství. Toto je jen příklad toho, jak můžeme provést analýzu. Bez pochopení cílů projektů a funkce měn nelze určit, zda je poměrně nižší počet transakcí s měnou A pozitivním nebo negativním vývojem.
Podobný poměr, který si získal určitou popularitu na trzích s kryptoměnami, je poměr NVT. Poměr hodnoty k transakci (Value-to-Transaction ratio), který zavedl analytik Willy Woo, byl nazván „poměrem ceny k zisku (P/Earnings ratio) ve světě kryptoměn“. Jinými slovy, jde o vydělení kapitalizace (nebo hodnoty sítě) částkou transakce (obvykle na denním grafu).
Zatím jen povrchně nahlížíme na možnosti využití indikátorů. Fundamentální analýza zahrnuje vývoj systému, který lze použít k hodnocení projektů jako celku. Čím kvalitnější výzkum provedeme, tím více dat máme k dispozici.
Klíčové ukazatele a data AF
Můžete si vybrat z velkého množství ukazatelů a dat. Pro začátečníky začněte s některými z nejoblíbenějších. Každý indikátor poskytuje pouze částečný obraz trhu, proto ve své analýze používejte různé indikátory.
Poměr hodnoty transakcí (NVT)
Pokud jste slyšeli o poměru ceny a zisku (P/E) používaném k analýze akcií, indikátor hodnoty transakcí (denní) nabízí podobný přístup. Jde jednoduše o to, vydělit tržní kapitalizaci měny jejím denním objemem obchodování.
Denní objem obchodů používáme jako zástupný ukazatel pro podkladovou, inherentní hodnotu měny. Tato koncepce je založena na principu, že čím větší objem cirkuluje v systému, tím je projekt hodnotnější. Pokud kapitalizace měny roste, zatímco denní objem obchodů zaostává, trh by mohl vstoupit do fáze spekulativní bubliny. Ceny rostou, aniž by se zvýšila hodnota podkladového aktiva. Jinak může cena měny nebo tokenu zůstat stabilní, zatímco denní objem transakcí se zvyšuje. Tento scénář by mohl naznačovat možnou nákupní příležitost.
Čím vyšší je hodnota poměru, tím je pravděpodobnější, že se bublina objeví. Tohoto bodu se obecně považuje za dosaženého, když je poměr NVT větší než 90-95. Klesající zpráva naznačuje, že kryptoměna je méně nadhodnocená.
Poměr tržní hodnoty k realizované hodnotě (MVRV)
Než se ponoříme do této statistiky, musíme pochopit, co znamená realizovaná hodnota pro kryptoměnové aktivum. Tržní hodnota, jinak známá jako kapitalizace, je jednoduše celková nabídka mincí vynásobená aktuální tržní cenou. Realizovaná hodnota na druhou stranu nezohledňuje mince ztracené v nepřístupných peněženkách.
Mince v neaktivních peněženkách jsou oceňovány cenou jejich posledního pohybu. Například bitcoin ponechaný v peněžence od února 2016 bude mít hodnotu pouze kolem 400 dolarů.
Pro získání našeho ukazatele MVRV jednoduše vydělíme kapitalizaci realizovanou kapitalizací. Pokud je kapitalizace mnohem vyšší než realizovaná kapitalizace, dosáhneme relativně vysokého poměru. Poměr nad 3,7 naznačuje, že může dojít ke korekci, protože obchodníci realizují zisky v důsledku nadhodnocení měny.
Toto číslo znamená, že měna může být v současné době nadhodnocená. Toto můžete vidět před dvěma velkými nárůsty zisků z Bitcoinu v letech 2014 (MRVR kolem 6) a 2018 (MRVR kolem 5). Pokud je hodnota příliš nízká a menší než 1, znamená to, že trh je podhodnocený. V této situaci by bylo zajímavé nakupovat, protože tlak na nákupy roste a zvyšuje cenu.
Model Stock-to-flow
Indikátor stock-to-flow je populární ukazatel ceny kryptoměny, která má obvykle omezenou nabídku. Model považuje každou kryptoměnu za konečný a vzácný zdroj, podobně jako kovy nebo drahé kameny. Vzhledem k tomu, že existuje známá omezená nabídka a nelze nalézt žádné nové zdroje, investoři používají tato aktiva jako uchovatele hodnoty.
Ukazatel vypočítáme tak, že celkovou globální nabídku v oběhu vydělíme množstvím vyrobeným za rok. S Bitcoinem to můžete udělat pomocí snadno dohledatelných čísel a údajů o oběhu nedávno vytěžených Bitcoinů. Klesající výnosy z těžby vedou k vyššímu poměru, který odráží její vzácnost, což činí aktivum hodnotnějším. Bitcoin pravidelně prochází halvingem odměny za blok, což se, jak vidíme, odráží v přílivu nových bitcoinů na trh.
Jak vidíte, ceny akcií byly poměrně dobrým ukazatelem ceny Bitcoinu. Cena Bitcoinu byla překryta na 365denním průměru poměru a vykazuje dobrou shodu. Tento model má nicméně i určité nevýhody.
Například zlato má v současnosti poměr zásob k toku přibližně 60, což znamená, že by při současném toku trvalo 60 let, než by se současná zásoba zlata využila. Bitcoin je na dobré cestě k dosažení poměru 1600 během zhruba 20 let, což by vedlo k tomu, že prognózy ceny a kapitalizace budou vyšší než současné globální bohatství.
Model stock-tow má také problém s akceptováním deflace, protože by to naznačovalo zápornou cenu. Když uživatelé ztratí klíče od peněženky a nebudou se produkovat žádné další bitcoiny, uvidíme záporný poměr. Poměr zásob k toku by pak šel do nekonečna, a pokud bychom to znázornili graficky, byl by záporný.
Pokud se chcete o tomto modelu dozvědět více, podívejte se na našeho průvodce Bitcoinem a modelem Stock to Flow.
Příklady nástrojů fundamentální analýzy
Základní hodnost
Baserank je platforma pro výzkum kryptoaktiv, která shromažďuje informace a recenze od analytiků a investorů. Kryptoměna získává celkové hodnocení od 0 do 100 po sečtení průměru hodnocení jednotlivých recenzentů. I když jsou k dispozici prémiové recenze pro předplatitele, uživatelé bezplatné verze si stále mohou prohlédnout úplný přehled recenzí rozdělených do sekcí, včetně rizika týmu, užitečnosti a investic. Pokud máte málo času a potřebujete rychlý přehled o projektu nebo měně, agregátor jako Baserank je pro tento úkol ideální. Před investováním byste si však vždy měli provést další průzkum projektů, které vás zajímají.
Poplatky za kryptoměny
Jak jste asi uhodli z názvu, tento nástroj vám ukazuje poplatky každé sítě za posledních 24 hodin nebo sedm dní. Toto jsou snadno použitelná data pro analýzu provozu a využití blockchainové sítě. Sítě s vysokými poplatky se obecně setkávají s vysokou poptávkou.
Toto opatření by se však nemělo brát doslova. Některé blockchainy jsou postaveny s ohledem na nízké poplatky, což ztěžuje jejich srovnání s jinými sítěmi. V tomto případě je nejlepší zkoumat tyto informace ve spojení s částkou transakce nebo jiným ukazatelem. Například mince s vysokou kapitalizací, jako je Dogecoin nebo Cardano, jsou na grafech níže kvůli nízkým transakčním poplatkům.
Glassnode Studio
Glassnode Studio nabízí dashboard zobrazující širokou škálu metrik a dat blockchainu. Stejně jako většina nabízených nástrojů je k dispozici ve formě předplatného. Množství bezplatných dat, která nabízí, je však vhodné pro amatérské investory a poměrně podrobné. Je mnohem snazší najít všechny informace na jednom místě, než si je shromažďovat sami pomocí blockchainových průzkumníků. Hlavní silnou stránkou Glassnode je velké množství kategorií a podkategorií indikátorů, které si můžete prohlížet. Pokud vás však zajímají projekty Binance Smart Chain, budete rychle omezeni.
Glassnode Studio také integruje TradingView do všech svých grafických nástrojů pro každého, kdo chce kombinovat své indikátory s technickou analýzou. Pro investory a obchodníky je běžné, že při rozhodování kombinují více typů analýz. Možnost vyřídit vše na jednom místě je výhodou.
Závěrem
Při správném použití může fundamentální analýza na rozdíl od technické analýzy poskytnout neocenitelné poznatky o kryptoměnách. Schopnost oddělit tržní cenu od „skutečné“ hodnoty sítě je při obchodování skvělá dovednost. Samozřejmě existují věci, které nám TA může sdělit a které nelze s FS předvídat. Proto mnoho obchodníků používá kombinaci těchto dvou přístupů.
Stejně jako u mnoha strategií neexistuje univerzální strategie pro fibrilaci síní. Doufáme, že vám tento článek pomůže pochopit některé faktory, které je třeba zvážit před vstupem do pozic v kryptoměnách nebo jejich ukončením.
