Peněženka identifikovaná on-chain analytiky jako spojená s World Liberty Financial (WLFI), subjektem spojeným s rodinou prezidenta Donalda Trumpa, prodala 173 WBTC, aby splatila dluh ve výši 11,75 milionu dolarů v stablecoinech na Aave V3. Splacení umožnilo pozici vyhnout se nucené likvidaci, když ceny Bitcoinu klesly pod klíčové úrovně.

Transakce ukazují jasný případ dobrovolného deleveragingu. Prodejem zajištění včas si peněženka udržela kontrolu nad načasováním a provedením, místo aby riskovala likvidace řízené protokolem, které obvykle nastávají za snížené ceny během období tržního stresu. On-chain data ukazují, že peněženka stáhla WBTC z kolaterálního fondu Aave a použila výnosy na splacení dluhu USDC v několika transakcích.

Navzdory splacení si peněženka stále udržuje značnou pákovou expozici na Aave, přičemž kolaterál WETH a WBTC kryje zhruba 18,5 milionu dolarů v dluhu USDC s proměnlivou sazbou. Její zdravotní faktor je 1,54, nad prahovou hodnotou likvidace Aave, ale stále zranitelný vůči prudkému poklesu hodnoty kolaterálu.

Tato událost odráží širší trend na trhu. Napříč DeFi velryby snižují páku amid klesajícími cenami aktiv, rostoucími náklady na půjčky a zmenšující se likviditou. Data o likvidaci z Aave a širšího trhu naznačují, že páka je vypouštěna na celém systému, ne prostřednictvím panického prodeje, ale prostřednictvím řízení rizika rozvahy.

Zároveň trvalé odlivy z Bitcoin ETF na trhu s hotovostí odstranily klíčový zdroj poptávky, který dříve absorboval prodejní tlak. V důsledku toho nyní prodeje kolaterálu ze strany pákových hráčů čelí slabším nabídkám, což udržuje tlak na ceny dolů.

Celkově tento krok zdůrazňuje trh, který se přesouvá z agresivního rozšiřování páky k ochraně kapitálu. Velryby nepodléhají panice, ale jejich přechod k uspořádanému deleveragingu snižuje reflexní poptávku, která kdysi podporovala rychlé zotavení, což činí jakýkoli vzestup pomalejším a křehčím.