Zavedení
Tržní trendy patří mezi nejzákladnější aspekty finančních trhů. Tržní trend můžeme definovat jako obecný směr, kterým se aktivum nebo trh ubírá. Proto jsou trendy na trhu pozorně sledovány technickými analytiky a fundamentálními analytiky.
Býčí trhy bývají relativně jednoduché na obchodování, protože umožňují implementovat některé z nejjednodušších obchodních a investičních strategií. I nezkušení obchodníci mohou dosáhnout dobrých výsledků ve skutečně příznivých podmínkách býčího trhu. To znamená, že je také nezbytné pochopit, jak se trhy pohybují v cyklech.
Co tedy potřebujete vědět o býčích trzích? Jak mohou obchodníci na býčích trzích profitovat? Pojďme se na to společně podívat v tomto článku!
Co je to býčí trh?
Býčí trh (nebo býčí běh) je stav na finančním trhu, kdy ceny rostou. Termín „býčí trh“ se často používá v kontextu akciového trhu. Lze jej však použít na jakémkoli finančním trhu, včetně forexu, dluhopisů, komodit, nemovitostí a kryptoměn. Býčí trh se může také vztahovat ke konkrétnímu aktivu, jako je Bitcoin, Ethereum nebo BNB. Může se dokonce vztahovat i na sektor, jako jsou utility tokeny, privacy coiny nebo biotechnologické akcie.
Možná jste slyšeli obchodníky z Wall Street používat termíny „býčí“ a „medvědí“. Když obchodník říká, že je na trhu optimistický, očekává růst cen. Když říká, že je medvědí, očekává pokles cen.
Býčí optimismus může často znamenat, že jsou na tomto trhu také v dlouhé pozici, i když to tak nutně není. Býčí optimismus nemusí nutně znamenat, že je v daný okamžik otevřená dlouhá pozice; ceny mohou růst nebo se dá očekávat růst.
Za zmínku také stojí, že býčí trh neznamená, že ceny neklesají nebo nekolísají. Proto je vhodnější uvažovat o medvědích trzích v delším časovém horizontu. V tomto smyslu býčí trhy obsahují období poklesu nebo konsolidace, aniž by narušily celkový tržní trend. Podívejte se na níže uvedený příklad. I když existují období poklesu a několik vážných krachů trhu, od svého vzniku zaznamenal silný růst.
Graf ceny Bitcoinu (2010 až 2020).
V tomto smyslu tedy definice býčího trhu závisí na uvažovaném časovém horizontu. Obecně platí, že když používáme termín býčí trh, mluvíme o období několika měsíců nebo let. Stejně jako u jakéhokoli jiného nástroje pro analýzu trhu však trendové linie na vyšších časových horizontech bývají spolehlivější než trendové linie na nižších časových horizontech.
Proto se na dlouhodobém býčím trhu mohou vyskytovat delší období poklesu. Tyto protitrendové cenové pohyby jsou známé svou obzvláště volatilní povahou, i když se to může značně lišit.
Příklady býčích trhů
Některé z nejznámějších příkladů býčích trhů pocházejí z akciového trhu. Jsou to období, kdy ceny akcií a akciové indexy (například Nasdaq 100) stabilně rostou.
Globální ekonomika kolísá mezi býčími a medvědími trhy. Tyto ekonomické cykly mohou trvat roky, dokonce i desetiletí. Někteří tvrdí, že býčí trh, který začal po finanční krizi v roce 2008 a trval až do pandemie koronaviru, je „nejdelším býčím trhem v historii“. To může, ale nemusí být pravda; jak jsme již řekli, dlouhodobé býčí trhy mohou být otázkou perspektivy.
Podívejme se na dlouhodobý výkon indexu Dow Jones Industrial Average (DJIA). Vidíme, že v podstatě zažil stoletý býčí trh. Medvědí trhy samozřejmě mohou trvat roky, jako například v letech 1929 nebo 2008, ale celkový trend je vždy vzestupný.
Výkon DJIA od roku 1915.
Někteří tvrdí, že podobný trend bychom mohli pozorovat i u Bitcoinu. Nemůžeme ale s jistotou říci, zda a kdy Bitcoin zažije několikaletý medvědí trh. Za zmínku také stojí, že většina ostatních kryptoměn (tj. altcoinů) pravděpodobně nikdy nezažije podobné zhodnocení ceny, takže je třeba být velmi opatrný, do čeho investujete.
Medvědí trh nebo býčí trh, jaký je mezi nimi rozdíl?
Jedná se o protichůdné koncepty, takže rozdíl není nijak zvlášť těžké uhodnout. Ceny na býčím trhu neustále rostou, zatímco na medvědím trhu neustále klesají.
To také vede k rozdílům v nejlepším způsobu obchodování s nimi. Na býčím trhu budou obchodníci a investoři obecně chtít jít na dlouhé pozice. Na medvědím trhu chtějí buď jít na krátké pozice, nebo zůstat v hotovosti.
V některých případech může setrvání v hotovosti (nebo stablecoinech) také znamenat prodej nakrátko na trhu, protože očekáváme pokles cen. Hlavní rozdíl spočívá v tom, že setrvání v hotovosti jde spíše o zachování kapitálu, zatímco prodej nakrátko jde o zisk z klesajících cen aktiv. Pokud ale prodáte aktivum, abyste ho koupili zpět za nižší cenu, v podstatě setrváváte nakrátko na trhu, i když z poklesu přímo neprofitujete.
Další věcí, kterou je třeba zvážit, jsou poplatky. Držení stablecoinů pravděpodobně nevede k žádným poplatkům, protože obvykle neexistují žádné náklady na úschovu. Mnoho krátkých pozic však vyžaduje poplatek za financování nebo úrokovou sazbu, aby se pozice udržela otevřená. Proto mohou být čtvrtletní futures kontrakty ideální pro dlouhodobé krátké pozice, protože s nimi nejsou spojeny žádné poplatky za financování.
➟ Chcete začít s kryptoměnami? Kupte si Bitcoin na Binance!
Jak mohou obchodníci profitovat z býčích trhů?
Hlavní myšlenka obchodování na býčích trzích je relativně jednoduchá. Ceny rostou, takže je obvykle moudré držet akcie déle a nakupovat při poklesech. Proto se strategie „koupit a držet“ a průměrování ceny v dolaru obecně dobře hodí pro dlouhodobé býčí trhy.
Existuje rčení, které zní asi takto: „Trend je tvůj přítel, dokud jím není.“ Pokud jde o obchodování a investování, je obecně nejlepší obchodovat ve směru tržního trendu. Zároveň žádný trend netrvá věčně a stejná strategie nemusí fungovat dobře v jiných částech tržního cyklu. Jedinou jistotou je, že trhy se mohou a budou měnit. Jak jsme viděli u vypuknutí pandemie COVID-19, víceleté býčí trhy mohou být zničeny během několika týdnů.
Většinu investorů bude přirozeně přitahovat býčí trh. To dává smysl, protože ceny rostou, takže celková nálada by měla být také býčí. Nicméně i na býčím trhu budou někteří investoři medvědí. Pokud jim to jejich obchodní strategie umožňuje, mohou uspět i s krátkodobými medvědími obchody, jako je například prodej nakrátko.
Někteří obchodníci se proto pokusí o shortování nedávných maxim býčího trhu. Jedná se však o pokročilé strategie, které jsou obecně vhodnější pro profesionální obchodníky. Pro méně zkušené obchodníky je obecně moudřejší obchodovat s ohledem na trend. Mnoho investorů se při pokusech o shortování býčích trhů dostane do pasti. Koneckonců, dostat se před zuřícího býka nebo lokomotivu může být nebezpečné.
Závěrem
Diskutovali jsme o tom, co je býčí trh a jak se obchodníci mohou chránit a profitovat z něj. Obecně platí, že nejjednodušší obchodní strategií, bez ohledu na tržní trend, je sledovat směr celkového trendu.
Medvědí trhy proto mohou představovat dobré obchodní příležitosti, a to i pro začátečníky nebo začínající investory. Vždy je však nezbytné správně řídit rizika a neustále se učit, jak se co nejvíce vyhýbat chybám.
