Co je Černé pondělí?
Černé pondělí je název používaný k popisu náhlého a vážného krachu akciového trhu, ke kterému došlo 19. října 1987. Index Dow Jones Industrial Average (DJIA), index, který měří výkonnost akciového trhu v USA, klesl o více o 22 %. . Pádu předcházely dva další významné pády o týden dříve.
Výkonnost indexu Dow Jones Industrial Average kolem Černého pondělí.
Černé pondělí je připomínáno jako začátek poklesu globálního akciového trhu. Dodnes jde o jeden z neslavnějších dnů v historii akciových trhů.
Celkový objem obchodů na burzách byl tak vysoký, že tehdejší počítače nezvládaly náhlou velkou zátěž. Příkazy nebyly celé hodiny vyřizovány a velké převody finančních prostředků byly zpožděny.
Takový velký krach je přirozeně sledován na futures a opčních trzích. Krach měl také významný dopad na globální trhy. Většina hlavních světových indexů se do konce téhož měsíce propadla o 20 až 30 %.
Fráze „černé pondělí“ obecně odkazuje na krach v roce 1987. Používá se však také k označení jiných vážných propadů trhu.
Jaké jsou příčiny propadů trhu?
Obecně nelze příčinu propadů akciových trhů připsat jedinému faktoru. Zajímavé je, že černému pondělí v roce 1987 nepředcházela žádná významná událost. Nicméně několik různých faktorů se spojilo, aby vytvořilo atmosféru paniky a nejistoty. Jaké tedy byly tyto faktory?
Prvním bylo zavedení počítačových obchodních systémů. Dnes se většina obchodů provádí pomocí počítače, ale ne vždy tomu tak bylo. Před osmdesátými léty byly akciové trhy typicky hlučné a přeplněné, kde obchodníci obchodovali s aktivy přímo v obchodní místnosti burzy.
Obchodní parket newyorské burzy (NYSE) v roce 1963, před zavedením počítačových obchodních systémů. Zdroj: Library of Congress. Obrázek upraven oproti originálu.
V průběhu 80. let však obchodní činnost stále více spoléhala na počítačový software. Přechod na počítačové obchodování umožnil mnohem rychlejší obchodní činnost se systémy schopnými zadávat tisíce objednávek během několika sekund. Tyto pokroky přirozeně také ovlivnily rychlost významných cenových pohybů. Pro srovnání, dnešní obchodní roboti dokážou po neočekávané události během několika sekund přesunout hodnotu bilionů dolarů.
Další faktory, jako je obchodní deficit Spojených států, mezinárodní napětí a další geopolitické okolnosti, byly také uváděny jako příčiny. Navíc rostoucí mediální dosah jistě zesílil účinky a závažnost události.
Je třeba poznamenat, že i když všechny tyto faktory mohly přispět k nehodě, rozhodnutí byla přesto učiněna lidmi. Psychologie trhu hraje hlavní roli v prodeji a často je to prostě masová panika.
Co je to jistič?
Po událostech Černého pondělí zavedla Komise pro cenné papíry a burzu Spojených států (SEC) několik mechanismů, které mají zabránit opakování podobných událostí. Nebo pokud jim nelze zabránit, alespoň zmírnit jejich dopad.
Jedna z těchto metod se nazývá jistič. Jedná se o regulační opatření, které zastaví obchodování, když cena dosáhne určité procentuální úrovně z denního otevření. Zatímco zde mluvíme především o Spojených státech, jističe byly implementovány také na mnoha dalších trzích.
Jističe se vztahují na hlavní indexy, jako je Dow nebo S&P 500, a také na jednotlivé akcie. Zde je návod, jak fungují.
Pokud S&P 500 během obchodního dne klesne o více než 7 %, obchodování se na 15 minut zastaví a poté se znovu spustí. Jedná se o jistič úrovně 1, pokud trh dále klesne a dosáhne 13 % z denního otevření, je opět vypnut. To se nazývá jistič úrovně 2 Poté, po 15 minutové přestávce, je obchodování restartováno. Pokud cena dosáhne 20% ztráty z otevřeného trhu, obchodování se na zbytek dne zastaví. Toto se nazývá jistič úrovně 3.
Výhody a nevýhody jističů
Zatímco jističe mohou být účinné při prevenci bleskových havárií, staly se předmětem sporů.
Někteří kritici jističů tvrdí, že mají negativní dopad na trhy a ve skutečnosti zvyšují závažnost nehod. Jak to ? Protože tyto předem stanovené procentuální úrovně vycházejí z otevřeného trhu, jsou veřejně známé. Mohou tak ovlivnit umístění příkazů a uměle snížit likviditu v knize příkazů při určitých cenových hladinách.
Snížená likvidita může vést k větší volatilitě, protože nemusí být dostatek příkazů k absorbování neočekávaného nárůstu nabídky. Kritici tvrdí, že bez vlivu jističů na zóny likvidity je pravděpodobnější, že trhy dosáhnou přirozené rovnováhy.
Pokud jde o globální tržní indexy, jako je S&P 500, jističe se spouštějí pouze při pohybech dolů. Na druhou stranu je lze aktivovat na jednotlivých cenných papírech i při pohybech nahoru.
Jak se připravit na krach na trhu
Vzhledem k povaze trhů a masové psychologii jsou nehody téměř nevyhnutelné. Ale co můžete udělat, abyste se připravili na krach trhu?
Zvažte vytvoření investičního plánu nebo celkové obchodní strategie. Když trh zkolabuje a mnoho investorů propadá panice, je důležité zůstat klidný, racionální a vyhnout se emocionálním rozhodnutím. Vytvoření dlouhodobého investičního plánu nebo obchodní strategie je pro to nezbytné, protože by vám nemělo umožnit dělat impulzivní rozhodnutí.
Další věcí, kterou je třeba zvážit, je nastavení Stop-loss. Ochrana vaší nevýhodné investice před krátkodobým obchodováním je nezbytná pro úspěch. Tato praxe je však překvapivě méně běžná, pokud jde o dlouhodobé investory. I když váš Stop-Loss ponechává prostor pro větší cenové výkyvy, může vás zachránit před velkými ztrátami v případě zničujícího krachu trhu.
Pokud jde o pády globálních trhů, všechny byly zatím dočasné. Přestože hospodářské recese mohou trvat několik let, trhy mají tendenci se poté zotavovat. Pokud dostatečně oddálíte, globální ekonomika roste nepřetržitě po celá staletí a tyto korekce jsou jen dočasnými neúspěchy.
Výkonnost indexu Dow Jones Industrial Average mezi lety 1915 a 2020.
I když toto pozorování může být správné pro globální trhy spojené s ekonomickým růstem, neplatí pro trhy s kryptoměnami. Odvětví blockchainu je stále mladé a kryptoměny jsou třídou rizikových aktiv. Proto je možné, že některá kryptoaktiva se z krachu trhu nikdy nevzpamatují.
Chcete začít s kryptoměnami? Kupte si bitcoiny na Binance!
Další pozoruhodné černé pondělky
28. října 1929
Akciové trhy se zhroutily před Velkou hospodářskou krizí ve 30. letech 20. století. Vzhledem ke svým dlouhodobým ekonomickým dopadům byl tento krach dosud nejničivějším z akciových trhů.
29. září 2008
Poté, co ve Spojených státech splaskla realitní bublina, začaly akciové trhy kolabovat. To nakonec vedlo k velké recesi na konci roku 2000 a na začátku roku 2010. Pokud se chcete dozvědět více, podívejte se na The Financial Crisis of 2008.
9. března 2020
Nejhorší den pro americký akciový trh od velké recese, podpořené pandemií koronaviru a válkou o ceny ropy. V té době to byl největší jednodenní pokles od roku 2008. Ale, jak uvidíte v dalším odstavci, tento rekord vydržel pouze jeden týden.
16. března 2020
Obavy z potenciálních ekonomických dopadů pandemie koronaviru stále rostou. V důsledku toho zaznamenal americký trh během jediného dne ještě větší propad než během propadu v předchozím týdnu. Ten den lze považovat za vrchol počátečního dopadu koronaviru na finanční trhy.
Abych to uzavřel
Černé pondělí bylo v konečném důsledku vážným krachem trhu v roce 1987. Jak již bylo zmíněno, tento termín lze také použít k označení jiných propadů akciových trhů, jako byly ty v roce 1929, 2008 a 2020.
Po událostech Černého pondělí byla zavedena nová nařízení, která se pokusila zmírnit dopady okamžitých propadů akciových trhů. Jedním z nejvlivnějších a nejkontroverznějších z těchto předpisů je jistič, který zastaví obchodování, když jsou dosaženy předem definované úrovně ztrát.
Ale co můžete udělat, abyste se připravili na krach trhu? Přemýšlejte o možných scénářích pro vytvoření vhodného investičního plánu nebo obchodní strategie. Řízení rizik, diverzifikace portfolia a psychologie trhu je několik témat, která vám mohou pomoci vyhnout se velkým ztrátám během propadů trhu.
