Úvod
Tokeny s pákovým efektem vám poskytují pákové vystavení ceně kryptoměny bez rizika likvidace. Tímto způsobem si můžete užívat zvýšených zisků, které vám může nabídnout pákový produkt, aniž byste se museli starat o řízení pákové pozice. To znamená, že nemusíte hlídat zajištění, udržovat maržové požadavky a samozřejmě nehrozí prakticky žádné likvidační riziko.
Původní návrh pákových tokenů by zavedla derivátová burza FTX. Tyto tokeny byly předmětem intenzivních diskusí, zejména proto, že jejich výkon není z dlouhodobého hlediska takový, jak se očekávalo. Binance Leveraged Tokens (BLVT) nabízejí alternativní design.
Pokud si chcete přečíst o tom, jak FTX pákové tokeny fungují, podívejte se na Beginner's Guide to FTX Leveraged Tokens.
Co jsou to Binance Leveraged Tokeny (BLVT)?
Pákové tokeny Binance (BLVT) jsou obchodovatelná aktiva na spotovém trhu Binance. Každý BLVT představuje koš otevřených pozic na trhu perpetual futures. Proto je BLVT v podstatě tokenizovanou verzí futures pozic s pákovým efektem.
První dostupné BLVT jsou BTCUP a BTCDOWN. Cílem BTCUP je generovat zisky s pákou, když cena bitcoinu roste, zatímco BTCDOWN má za cíl generovat zisky s pákou, když cena bitcoinu klesá. Tyto pákové zisky jsou mezi x1,25 a x4. Proč a jak k takové páce přistupují, budeme analyzovat v další části.
V současné době jsou tokeny Binance Leveraged Tokeny pouze uvedeny a lze je obchodovat přímo na Binance, takže je nebudete moci vybrat a vložit do vlastní peněženky. Vezměte prosím na vědomí, že tokeny Binance Leveraged Token se nevydávají v řetězci.
Jak fungují tokeny Binance Leveraged Tokens?
Jedním z hlavních rozdílů mezi BLVT a jinými typy pákových tokenů je to, že BLVT se nesnaží udržovat konstantní pákový efekt. Místo toho se zaměřují na cílový rozsah variabilní páky. V případě BTCUP a BTCDOWN je tento rozsah mezi x1,25 a x4 – což funguje jako trvalý cíl pákového efektu pro tokeny. Cílem je maximalizovat potenciální zisky, když cena stoupá, a minimalizovat riziko likvidace, když cena klesá.
Tato objektivní páka není konstantní a není ani veřejně viditelná. Protože? Hlavním důvodem je vyhnout se situacím, které jedou zepředu. Pokud by byly tyto tokeny resetovány v předem definovaných intervalech, mohl by existovat způsob, jak by ostatní obchodníci využili již předvídané události. Protože cílový pákový efekt není konstantní, tokeny nebudou nuceny znovu vyvážit, pokud to tržní podmínky nevyžadují. Skrytí cílové páky proto zmírní takové strategie, protože obchodníci nebudou schopni předvídat případy opětovného vyvažování.
Tokeny s pákovým efektem se obchodují na spotovém trhu Binance. Navíc je lze vyměnit za hodnotu, kterou představují. K tomu však budete muset zaplatit výkupní provizi. Ve většině případů však pro vás bude výhodnější opustit svou pozici na spotovém trhu než prostřednictvím procesu zpětného odkupu. Výstup prostřednictvím odkupu bude obvykle dražší než prostřednictvím spotového trhu, pokud nenastane situace typu černá labuť. Z tohoto důvodu se téměř vždy doporučuje opustit své BLVT pozice prostřednictvím spotového trhu.
Na stránce pákových tokenů najdete termín nazvaný Čistá hodnota aktiv (NAV). Označuje hodnotu vašich pákových tokenů, denominovaných v USDT. Když uplatníte své tokeny, USDT, kterou získáte, určí NAV.
Proč používat Binance Leveraged Tokeny?
Jedním z hlavních zdrojů zmatku ohledně pákových tokenů je koncept volatility drag. Jednoduše řečeno, koncept volatility drag odkazuje na škodlivý účinek, který má volatilita na vaši investici v průběhu času. Čím vyšší je volatilita a čím delší je časový horizont, tím významnější bude vliv odporu volatility na výkon pákových tokenů.
Tokeny s pákovým efektem obecně fungují tak, jak byste očekávali, když existuje silný trend a dynamika trhu je vysoká. Totéž však neplatí na vedlejším trhu. Binance vytvořila variabilní pákový efekt jako řešení tohoto problému. BLVT rebalancují pouze v dobách extrémně vysoké volatility a jinak nejsou nuceny pravidelně rebalancovat. I když to zcela nezmírňuje problém, výrazně to snižuje dlouhodobé účinky odolnosti vůči volatilitě na výkon BLVT.
Jaké jsou poplatky za používání tokenů Binance Leveraged Token?
Když obchodujete BLVT, budete muset vzít v úvahu provize, které zaplatíte.
Nejprve budete muset zaplatit obchodní provize. Vzhledem k tomu, že BLVT se obchodují na spotových trzích jako jakákoli jiná měna, jako je BTC, ETH nebo BNB, platí stejné poplatky za obchodování. Aktuální provizi si můžete zkontrolovat zde.
Budete také muset platit poplatky za správu. Vezměte prosím na vědomí, že tyto tokeny představují otevřené pozice na futures trhu. Při nákupu pákového tokenu v podstatě kupujete tokenizovanou verzi těchto pozic. Proto, aby byly tyto pozice otevřené, budete muset platit poplatek za správu ve výši 0,01 % za den. To znamená roční míru 3,5 %.
Kromě toho existují dva způsoby, jak opustit svou pozici, pokud máte BLVT. Jedním ze způsobů je prodej tokenu na spotovém trhu. Dost snadné. Máte však také možnost je vyměnit za hodnotu, kterou představují. Když pomocí tohoto procesu uplatníte své BLVT, dostanete hodnotu svých tokenů zaplacenou v USDT. V tomto případě budete muset zaplatit poplatek za výměnu 0,1 % z hodnoty vašich tokenů.
Je však třeba poznamenat, že za normálních tržních podmínek by bylo lepší opustit svou pozici na spotovém trhu. Tento mechanismus zpětného odkupu poskytuje další způsob, jak opustit své pozice během mimořádných tržních podmínek.
Něco jiného, co je třeba zvážit, je financování. Jak již víte, BLVT představují otevřené futures pozice. To znamená, že na tyto pozice se vztahují poplatky za financování. Nemusíte se však o ně starat, protože nejsou vypláceny mezi držiteli pákových tokenů, ale spíše mezi obchodníky na trhu futures. Nicméně stále stojí za to mít na paměti, protože poplatky za financování zaplacené na futures účet se odrážejí v hodnotě BLVT.
Chcete začít s kryptoměnami? Kupte si bitcoiny na Binance!
Jak nakupovat a vyplácet tokeny s pákovým efektem Binance
BLVT jsou uvedeny na spotovém trhu Binance jako ostatní coiny a tokeny. Najdete je však na jiném místě: pod záložkou ETF v pokročilém obchodním rozhraní. Je to proto, aby nedošlo k záměně a pomohlo vám to odlišit tyto tokeny od jiných typů obchodovatelných aktiv.
Stránku Leveraged Tokens najdete také na horní liště domovské stránky Binance. Následující kroky popisují, jak nakupovat tokeny Binance Leveraged Token (BLVT).
Přihlaste se na Binance.
Najeďte myší na Deriváty v horní liště a vyberte Leveraged Tokens.
Vyberte obchodní pár BLVT, který chcete obchodovat.
Tím se dostanete na domovskou stránku BLVT.
Klikněte na Koupit a dostanete se do pokročilého obchodního rozhraní.
Než začnete, přečtěte si prohlášení o vyloučení rizika. Pokud je vám více než 18 let a souhlasíte s prohlášením, zaškrtněte políčko a pokračujte kliknutím na Potvrdit.
V tuto chvíli byste měli být schopni obchodovat BLVT podobně, jako obchodujete s jinými coiny a tokeny.
Zde je například stránka BTCUP. Pokud již BLVT máte a chtěli byste je uplatnit, můžete tak učinit na této stránce (klikněte na tlačítko Uplatnit). Zde také můžete zkontrolovat svou historii uplatnění.
Závěr
BLVT vám poskytují pákové vystavení ceně kryptoměny bez potíží se správou pákové pozice.
Díky variabilní cílové páce by BLVT měly mít dlouhodobě konzistentnější výkon. Zatímco držení BLVT není ekvivalentní držení pozice s pákovým efektem, BLVT lze použít k rozšíření vaší obchodní sady nástrojů a optimalizaci vaší obchodní strategie.