Obsah

• Co jsou Elliott Waves?

• Základní vzor Elliottových vln

  • Impulsní vlny

  • Korekční vlny

• Fungují Elliott Waves?

• Závěr

Co jsou Elliott Waves?

Elliott Waves označuje teorii (nebo princip), kterou mohou investoři nebo obchodníci přijmout v technické analýze. Tento princip je založen na myšlence, že finanční trhy mají tendenci řídit se specifickými vzory, bez ohledu na časový rámec.

Elliott Wave Theory (EWT) v podstatě naznačuje, že pohyby trhu následují přirozenou sekvenci cyklů masové psychologie. Vzory jsou vytvářeny na základě aktuálního sentimentu na trhu, který střídá medvědí a býčí.

Princip Elliott Waves navrhl ve 30. letech 20. století Ralph Nelson Elliott – americký účetní a spisovatel. Tato teorie se však stala populární až v 70. letech 20. století díky úsilí Roberta R. Prechtera a A. J. Frosta.

Zpočátku by se TOE nazývalo vlnový princip a šlo by o popis lidského chování. Elliottův návrh byl založen na jeho vyčerpávající studii tržních dat se zaměřením na akciové trhy. Jeho systematická výzkumná práce by zahrnovala data nejméně 75 let.

Jako nástroj technické analýzy se TOE dnes používá ve snaze identifikovat tržní cykly a trendy a lze jej použít na široké škále finančních trhů. Nyní Elliott Waves nejsou indikátorem nebo obchodní technikou; ale teorie, která může pomoci předvídat chování trhu. Jak uvádí Prechter ve své knize:

[...] princip vlny není primárně prediktivním nástrojem; ale podrobný popis chování trhů.

– Prechter, R. R. The Elliott Wave Principle (str. 19).

Základní vzor Elliottových vln

Typicky je základní vzor Elliottových vln identifikován jako osmivlnový vzor. Z toho pět jsou impulsní vlny (které se pohybují ve prospěch hlavního trendu) a tři korektivní vlny (které se pohybují opačným směrem).

Kompletní cyklus Elliottových vln na býčím trhu by tedy vypadal takto:

Všimněte si, že v prvním příkladu máme pět impulsních vln: tři při pohybu nahoru (1, 3 a 5) a další dvě při pohybu dolů (A a C). Jednoduše řečeno, jakýkoli pohyb v souladu s hlavním trendem lze považovat za Impulzní vlnu. To znamená, že 2, 4 a B jsou tři korektivní vlny.

Podle Elliotta ale finanční trhy vytvářejí vzorce, které jsou fraktální povahy. Pokud tedy rozšíříme časový rámec, pohyb od 1 do 5 by také mohl být považován za jednu impulsní vlnu (i), zatímco pohyb A-B-C může představovat jednu korekční vlnu (ii).

Podobně, pokud zkrátíme časový rámec, jedna Impulzní vlna (jako je Vlna 3) by mohla být rozdělena do pěti menších vln - jak je znázorněno v další části.

Naproti tomu cyklus Elliottových vln na medvědím trhu by vypadal takto:

Impulsní vlny

Podle Prechterovy definice se Impulsní vlny pohybují vždy stejným směrem jako hlavní trend.

Jak jsme právě viděli, Elliott popsal dva typy vývoje vln: Motive a Corrective Waves. Výše uvedený příklad zahrnuje pět impulsů a tři korekční vlny. Ale pokud přiblížíme jednu impulsní vlnu, bude sestávat z menší pětivlnné struktury. Elliott to nazval pětivlnným vzorem a vytvořil tři pravidla pro popis jeho formování:

• Vlna 2 nemůže zaostávat o více než 100 % předchozího pohybu vlny 1.

• Vlna 4 nemůže zaostávat o více než 100 % předchozího pohybu vlny 3.

• Mezi vlnami 1, 3 a 5 nemusí být vlna 3 nejkratší a často je nejdelší. Navíc vlna 3 vždy prochází koncem vlny 1.

Korekční vlny

Na rozdíl od impulsních vln jsou korekční vlny obvykle tvořeny třívlnnou strukturou. Často jsou tvořeny menší korekční vlnou, která se vyskytuje mezi dvěma menšími impulsními vlnami. Tyto tři vlny se často nazývají A, B a C.

Ve srovnání s impulsními vlnami bývají korekční vlny menší, protože se pohybují proti většímu trendu. V některých případech může tento boj proti trendu také značně ztížit identifikaci korekčních vln, protože se mohou výrazně lišit v délce a složitosti.

Podle Prechtera je nejdůležitější pravidlo, které je třeba mít na paměti ohledně korekčních vln, že se nikdy neskládají z pěti vln.

Fungují Elliott Waves?

Probíhá debata o účinnosti Elliottových vln. Někteří říkají, že úspěšnost principu Elliott Wave závisí do značné míry na schopnosti obchodníků přesně rozdělit pohyby na trhu na trendy a korekce.

V praxi lze vlny kreslit různými způsoby, aniž by se nutně porušovaly Elliotova pravidla. To znamená, že správné kreslení vln není zdaleka jednoduchý úkol. Nejen proto, že to vyžaduje praxi, ale také kvůli vysoké míře subjektivity.

V důsledku toho kritici tvrdí, že teorie Elliottových vln není legitimní teorií kvůli své vysoce subjektivní povaze a je založena na špatně definovaném souboru pravidel. Přesto existují tisíce úspěšných investorů a obchodníků, kterým se podařilo uplatnit Elliottovy principy se ziskem.

Zajímavé je, že roste počet obchodníků, kteří kombinují teorii Elliott Wave s technickými indikátory, aby zvýšili svou úspěšnost a snížili rizika. Indikátory Fibonacci retracement a Fibonacci Extension jsou možná nejoblíbenějšími příklady.

Na závěr

Podle Prechtera Elliott nikdy nespekuloval o tom, proč trhy mají tendenci vykazovat 5-3 vlnovou strukturu. Místo toho jednoduše analyzoval údaje o trhu a dospěl k tomuto závěru. Elliottův princip je jednoduše výsledkem nevyhnutelných tržních cyklů vytvořených lidskou přirozeností a kolektivní psychologií.

Jak však bylo zmíněno, Elliott Wave není indikátor AT, ale teorie. Jako takový neexistuje správný způsob jeho použití a je ze své podstaty subjektivní. Přesné předpovídání pohybů trhu pomocí TOE vyžaduje praxi a dovednosti, protože obchodníci musí přijít na to, jak vypočítat počet vln. To znamená, že jeho používání může být riskantní, zejména pro začátečníky.