Co jsou předstihové a zaostávající ukazatele?

Předstihové a zaostávající indikátory jsou nástroje, které hodnotí sílu či slabost ekonomik nebo finančních trhů. Jednoduše řečeno, předstihové ukazatele se mění v očekávání hospodářského cyklu nebo trendu trhu. Zatímco naopak zaostávající indikátory vycházejí z předchozích událostí a poskytují náhled na historická data konkrétního trhu nebo ekonomiky.

Jinými slovy, předstihové indikátory poskytují prediktivní signály (předvídání událostí nebo trendů), zatímco zaostávající indikátory generují signály na základě trendu, který již probíhá. Tyto dva typy indikátorů jsou široce používány investory a obchodníky, kteří využívají technickou analýzu (TA), díky čemuž jsou velmi užitečné při obchodování akcií, Forexu a kryptoměn.

Ukazatele TA mají na finančních trzích dlouhou historii sahající až do prvních desetiletí 20. století. Myšlenka těchto indikátorů má své kořeny ve vývoji Dowovy teorie, ke které došlo v letech 1902 až 1929. Dowova teorie v zásadě tvrdí, že cenové pohyby nejsou náhodné, a proto je lze předpovídat pomocí vyčerpávající analýzy minulého tržního chování .

Na druhou stranu se předstihové a zaostávající ukazatele využívají i k mapování ekonomické výkonnosti. Proto nejsou vždy spojeny s technickou analýzou a tržními cenami, ale také s jinými ekonomickými proměnnými a indexy.

Jak fungují předstihové a zaostávající indikátory?

Přední ukazatele

Jak již bylo vysvětleno, předstihové ukazatele mohou poskytnout informace o trendech, které se ještě neobjevily. Proto lze tyto indikátory použít k předpovědi potenciální recese nebo oživení. Například ve vztahu k výkonnosti akciového trhu, maloobchodnímu prodeji nebo stavebnímu povolení.

Předstihové indikátory tak mají tendenci urychlovat ekonomické cykly a jsou obecně ideální pro krátkodobou a střednědobou analýzu. Za předstihový ekonomický ukazatel lze považovat například stavební povolení. Mohou signalizovat budoucí poptávku po pracovní síle ve stavebnictví a také investice na realitním trhu.

Indikátory zpoždění

Na rozdíl od předstihových indikátorů se zaostávající indikátory používají k identifikaci existujících trendů, které samy o sobě nemusí být hned patrné. Proto se tyto typy ukazatelů pohybují za ekonomickými cykly.

Zpožděné indikátory jsou obvykle aplikovány na dlouhodobou analýzu založenou na historických údajích o ekonomické výkonnosti nebo předchozích cenách. Jinými slovy, zaostávající indikátory vytvářejí signály na základě tržního trendu nebo finanční události, která již probíhá nebo se konsolidovala.

Shodné ukazatele

Přestože jsou v sektoru kryptoměn méně populární, existuje také třetí třída indikátorů, která stojí za zmínku, známá jako odpovídající indikátory. Tyto ukazatele jsou v pozici, kterou můžeme považovat za střední vzhledem k ostatním dvěma typům. Pracují prakticky v reálném čase a poskytují informace o aktuální ekonomické situaci.

Odpovídající indikátor může být například generován z měření pracovní doby skupiny zaměstnanců nebo míry produkce určitého průmyslového sektoru – jako je výroba nebo těžba.

Je však třeba poznamenat, že definice předstihových, zaostávajících a koincidenčních ukazatelů nejsou vždy příliš jasné. Některé indikátory lze klasifikovat do různých kategorií v závislosti na metodě nebo kontextu. To je běžné zejména v případě ekonomických ukazatelů, jako je hrubý domácí produkt (HDP).

HDP je tradičně považován za zaostávající ukazatel, protože se počítá na základě historických dat. V některých případech však může odrážet téměř okamžité ekonomické změny, což z něj činí náhodný ukazatel.

Využití v technické analýze

Jak již bylo zmíněno, součástí finančních trhů jsou i ekonomické ukazatele. Mnoho obchodníků a chartistů implementuje nástroje technické analýzy, které lze definovat jako vedoucí nebo zaostalé indikátory.

Přední AT indikátory v podstatě poskytují určitý typ prediktivní informace. Obvykle jsou založeny na tržních cenách a objemu obchodů. To znamená, že mohou naznačovat pohyby trhu, které pravděpodobně nastanou v blízké budoucnosti. Ale jako každý ukazatel nejsou vždy přesné.

Příklady hlavních indikátorů používaných v technické analýze zahrnují index relativní síly (RSI) a stochastický RSI. V jistém smyslu lze i svícny považovat za typ předstihového indikátoru kvůli vzorům, které vytvářejí. V praxi mohou tyto vzory poskytovat informace o budoucích událostech na trhu.

Na druhou stranu, zaostávající AT indikátory jsou založeny na minulých datech a poskytují obchodníkům informace o tom, co se již stalo. Přesto mohou být užitečné při odhalování počátku nových tržních trendů. Například, když uptrend skončí a cena klesne pod klouzavý průměr, může to znamenat začátek sestupného trendu.

V některých případech mohou být oba typy indikátorů přítomny v jediném systému grafů. Ichimoku Cloud se například skládá z předních a zaostávajících indikátorů.

Při použití pro technickou analýzu mají předstihové i zaostalé ukazatele své výhody a nevýhody. Při předpovídání budoucích trendů se zdá, že předstihové ukazatele nabízejí obchodníkům nejlepší příležitosti. Problémem však je, že předstihové ukazatele často generují zavádějící signály.

Mezitím bývají zaostávající indikátory spolehlivější, protože jsou jasně definovány předchozími tržními údaji. Zjevnou nevýhodou zaostávajících indikátorů je však jejich opožděná reakce na pohyby trhu. V některých případech mohou signály přijít relativně pozdě, aby obchodník otevřel výhodnou pozici, což má za následek nižší potenciální zisky.

Využití v makroekonomii

Kromě užitečnosti při hodnocení trendů cenového trhu se indikátory používají také k analýze makroekonomických trendů. Ekonomické ukazatele se liší od ukazatelů používaných pro technickou analýzu, ale stále je lze obecně rozdělit na vedoucí a zaostávající odrůdy.

Kromě výše uvedených příkladů zahrnují další hlavní ekonomické ukazatele maloobchodní tržby, ceny bydlení a úroveň výrobní činnosti. Obecně se předpokládá, že tyto ukazatele řídí budoucí ekonomickou aktivitu nebo alespoň poskytují prediktivní informace.

Dva další klasické příklady zaostávajících makroekonomických ukazatelů zahrnují míru nezaměstnanosti a inflace. Spolu s HDP a CPI se běžně používají při srovnávání úrovně rozvoje různých zemí nebo při hodnocení růstu národa ve srovnání s předchozími roky a desetiletími.

Na závěr

Ať už se používají v technické analýze nebo makroekonomii, předstihové a zaostávající ukazatele hrají důležitou roli v mnoha typech finančních studií. Usnadňují interpretaci různých typů dat a často kombinují více konceptů v jediném nástroji.

Tyto indikátory jako takové mohou případně předpovídat budoucí trendy nebo potvrdit ty, které již nastávají. Kromě toho jsou také užitečné při hodnocení ekonomické výkonnosti země. Buď ve vztahu k předchozím rokům, nebo ve srovnání s jinými zeměmi.