Bitcoin na -49 % k trendu: Silný zásah, teze neporušena

Bitcoin za $62,793 se obchoduje ~48,8 % pod svou spravedlivou tendencí podle mocninného zákona ($122,754), s Z = -0,96 (statisticky vysoce zlevněné).

To, co nyní pohání cenu, nejsou „neúspěchy fundamentů“, ale mechanika toku:

• 30denní cena: -29,5 % (rychlé odprošení rizika)

• OI: +6,9 % (páka vzrostla během poklesu)

• Poměr papíru/spotu: +52,2 % (na ~0,2 %) (vliv papírového toku roste)

• Realizovaná volatilita: ~69,8 % (režim náchylný k likvidaci)

• Čistý GEX: -$35M (téměř neutrální) (žádné silné dealerovo připnutí)

• Gamma flip: $68,937 (klíčový bod reflexivity)

• Put wall: $60k (nejbližší magnet/podpora směrem dolů)

• Max gamma: $70k (nejsilnější zónu krátkodobého připnutí)

Dodávka spotů je obtížná. Dodávka papíru je elastická.

Při stresu nastavují zajišťovací toky okrajovou cenu.

Proč je to důležité:

Po 656 dnech po halvingu byly předchozí cykly překoupené (Z přibližně +0,5 až +1,3).

Tento cyklus je -0,96 (statisticky vysoce zlevněné).

To je anomálie.

Modelový kontext:

• Fit mocninného zákona: R² ~0,96 (5,683 dní)

• 18m Z vs. budoucí výnosy: r = -0,745 (R² ~0,56)

• Poloviční životnost průměrování: 133 dní

Nejdůležitější věc nyní:

Nemíchejte časové rámce.

Dny/týdny: likvidita + deriváty.

Měsíce: vzácnost + průměrování.

Makro přenos je v datech jasný:

HYG vede BTC ~2d, VIX ~3d, NASDAQ ~4d (bitcoin se obchoduje downstream likvidity, HYG (úvěrový stres) je zasažen první).

Pokud BTC znovu získá ~$68.9k (zóna gamma-flipu), zajišťování tvůrcem trhu se může obrátit z prodeje na nákup, což často stabilizuje cenu a může urychlit vzestup.

#DYOR