TL;DR - SHRNUTÍ
Forex je největší trh na světě podle objemu obchodů a likvidity. Makléři, společnosti, vlády a další ekonomické subjekty obchodují s měnami a měnovými deriváty, aby umožnili mezinárodní obchod.
Obchodníci využívají trh také ze spekulativních důvodů. U směnných kurzů a úrokových sazeb lze nalézt různé arbitrážní příležitosti, díky nimž je trh oblíbený pro obchodování ve velkých objemech nebo s pákovým efektem.
Forexový trh je tvořen fiat měnovými páry a jejich relativními tržními cenami. Tyto páry se obvykle kupují a prodávají po částech. Standardní lot obsahuje 100 000 jednotek základní měny páru, ale jsou k dispozici i další menší velikosti, v rozsahu až 100 jednotek.
Obchodníci často využívají pákový efekt ke zvýšení částek, které mohou investovat se svým kapitálem. Riziko můžete také kompenzovat pomocí forwardů a swapů k obchodování měnového páru za konkrétní cenu v budoucnu. Kombinace těchto dvou nástrojů s dalšími obchodními produkty a strategiemi vytváří pro forexové obchodníky řadu investičních příležitostí.
Úvod
I když neobchodujete na forexu, mezinárodní měnový trh často hraje důležitou roli ve vašem každodenním životě. I když dopady krachu akciového trhu nejsou vždy tak zřejmé, změna hodnoty vaší měny může ovlivnit cenu zboží a služeb. Pokud jste byli v zahraničí, pravděpodobně jste také museli změnit měnu a zaplatit poplatek, který závisí na aktuálních kotacích a směnných kurzech.
Forex je jedinečná třída aktiv, která se liší od akcií, komodit a dluhopisů. Když se ponoříme do toho, čím se liší, je jasné, proč existuje tak velký trh a potřeba skutečně globálního forexového trhu.
co je forex?
Forex nebo FX obchodování (od Devizy) je nákup a prodej suverénních měn a dalších forexových produktů. Při směně měn v bance nebo směnárně jsou kurzy, se kterými se setkáváme, přímo určovány tím, co se děje na forexovém trhu.
Pohyby směnných kurzů jsou založeny na kombinaci ekonomických podmínek, světových událostí, úrokových sazeb, politiky a dalších faktorů. Výsledkem je, že forex je vysoce likvidní a má nejvyšší objem obchodů ve srovnání s jinými finančními trhy.
Forexový trh zahrnuje dvě hlavní činnosti: obchodování, které usnadňuje ekonomické transakce, a spekulativní obchodování. Pro společnosti a další subjekty, které působí na mezinárodních trzích, je nákup a prodej valut povinností. Získání finančních prostředků zpět domů nebo nákup zboží v zahraničí je klíčovým případem použití devizového trhu.
Spekulanti jsou druhou stranou forexového obchodování. Běžné je krátkodobé obchodování s vysokým objemem, které využívá velmi malých výkyvů cen měn. Forex je trh plný arbitrážních příležitostí pro spekulanty, což částečně vysvětluje velký objem obchodů na trhu.
Obchodníci se také snaží vydělat peníze z dlouhodobých příležitostí, jako jsou kolísající úrokové sazby. Ekonomické události a geopolitika také způsobují vážné výkyvy v čase na měnových trzích. Nákupem mince nyní a jejím držením lze dosáhnout dlouhodobých zisků. Můžete také dohodnout směnné kurzy zaměřené na budoucnost s futures kontrakty v sázce s nebo proti trhu.
Forex může být pro mladší uživatele náročný. Bez půjčování nebo bez velkého množství počátečního kapitálu se arbitráž a krátkodobé obchodování stávají mnohem obtížnějšími. Tento aspekt vedl k tomu, že mezinárodní banky a finanční instituce poskytují většinu objemu, který vidíme na devizovém trhu.
Co je to forexový pár?
Na nejzákladnější úrovni devizový trh obsahuje měnové páry, které popisují relativní cenu mezi těmito dvěma. Pokud jste již s kryptoměnami obchodovali, budete tak trochu obeznámeni s tím, jak funguje forexový trh. První měna zobrazená v páru je základní měna. Druhou je kotační měna, někdy známá jako měna protějšku. Měnu kotace vyjadřujeme jako hodnotu vztaženou k jedné jednotce základní měny.
GBP/USD ukazuje cenu 1 GBP v USD. Tento poměr je zobrazen jako číslo, například 1,3809, což ukazuje, že 1 GBP má hodnotu 1,3809 dolaru. GBP/USD je jedním z nejčastěji obchodovaných párů a je známý jako kabel. Tato přezdívka pochází z transatlantického kabelu z 19. století, který předával tento kurz mezi burzami v Londýně a New Yorku.
Pokud jde o obchodování na forexu, můžete najít mnoho likvidních trhů. Některé z párů s nejvyšším objemem obchodování jsou USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF a EUR/USD. Tyto páry jsou známé jako hlavní páry a sestávají z amerického dolaru, japonského jenu, britské libry šterlinků, švýcarského franku a eura.
Proč lidé obchodují na forexu?
Forexový trh není jen o spekulacích. Banky, společnosti a další strany, které potřebují přístup k zahraniční hotovosti, se zapojují do obchodování na forexu, aby usnadnily mezinárodní transakce. Společnosti také předem dohodnou směnné kurzy, aby zablokovaly náklady na budoucí směny měn, známé jako zajištění. Dalším případem použití je pro vlády vytváření rezerv a plnění ekonomických cílů, včetně fixace měn nebo posílení dovozu/vývozu.
Pro jednotlivé obchodníky má forexový trh také atraktivní vlastnosti:
Pákový efekt umožňuje i malým obchodníkům investovat s většími částkami kapitálu, než ke kterému mají přímý přístup.
Vstupní náklady jsou nízké, protože je možné nakoupit malé množství peněz. Nákup akcie na akciovém trhu vás může stát tisíce dolarů ve srovnání se vstupem na devizový trh za 100 USD.
Obchodovat můžete téměř kdykoli, díky čemuž je devizový trh vhodný pro všechny časy.
Na trhu je vysoká likvidita a také nízké rozpětí mezi nabídkou a poptávkou.
Opce a futures jsou standardní produkty. Shortování trhu je možné pro obchodníky, kteří nechtějí pouze nakupovat a prodávat spot za aktuální tržní cenu.
Kde lidé obchodují na forexu?
Na rozdíl od akcií, které jsou primárně obchodovány na centralizovaných burzách, jako je NYSE nebo NASDAQ, obchodování na forexu probíhá v centrech po celém světě. Účastníci mohou obchodovat přímo mezi sebou prostřednictvím OTC (over-the-counter) nebo využít obrovskou síť bank a makléřů na mezibankovním trhu.
Dohled nad tímto mezinárodním měnovým obchodem může být komplikovaný kvůli různým regulacím každé měny. Zatímco mnoho jurisdikcí má agentury, které dohlížejí na obchodování na domácím trhu, jejich mezinárodní dosah je omezený. I když možná budete muset pro své obchodování na forexu získat licenci nebo projít přes renomovaného brokera, nebrání to obchodníkům jednoduše využívat pro své aktivity jiné, méně regulované trhy.
Čtyři hlavní oblasti tvoří většinu objemu obchodování na forexu: New York, Londýn, Tokio a Sydney. Vzhledem k tomu, že forexový trh nemá žádný centrální bod, měli byste být schopni najít makléře, který vám pomůže obchodovat s měnami po celém světě.
Pro online makléřské služby je k dispozici široká škála možností, které jsou obecně zdarma. Nebudete platit přímou provizi, ale forex brokeři budou udržovat rozpětí mezi cenou, kterou nabízejí, a skutečnou tržní cenou. Pokud právě začínáte, vyberte si brokera, který vám umožní obchodovat s mikro loty. Tomuto bodu se budeme věnovat později, ale je to zdaleka nejdostupnější způsob, jak začít obchodovat na forexu.
Čím je obchodování na forexu jedinečné?
Forex má mnoho aspektů, které jej odlišují od ostatních finančních trhů:
Má velké geografické pokrytí. Na celém světě je uznáváno 180 cizích měn, což pro ně vytváří trhy téměř ve všech zemích.
Je extrémně likvidní a má obrovský objem obchodů.
Jejich tržní ceny jsou ovlivněny řadou globálních faktorů. Patří mezi ně politika, ekonomické podmínky, spekulace, remitence a další.
Trh je otevřen přibližně 24 hodin denně, pět dní v týdnu. Protože trh není zcela centralizovaný, téměř vždy je pro vaše použití k dispozici burza nebo makléřství. Trhy jsou o víkendech zavřené, ale obchodování po pracovní době je na některých platformách stále dostupné.
Jejich ziskové marže mohou být nízké, pokud nepracujete ve velkých objemech. Malé rozdíly ve směnném kurzu mohou být ziskové díky velkým transakcím.
Jak lidé obchodují na forexu?
Existuje několik možností, pokud jde o forex, které mohou jednotliví obchodníci učinit. Nejjednodušší je nakoupit měnový pár na spotovém trhu a držet ho. Nakupujte například EUR v páru USD/EUR. Pokud se protiměna zhodnotí, můžete ji prodat za svou základní měnu a dosáhnout zisku.
Můžete také využít své prostředky ke zvýšení množství kapitálu, který máte k dispozici. V tomto případě můžete obchodovat s vypůjčenými prostředky, pokud pokryjete své ztráty. Další možností ke zvážení jsou forexové opce, které vám umožní koupit nebo prodat pár za pevnou cenu v určité datum. Oblíbené jsou také futures kontrakty, které vás zavazují v budoucnu uzavřít obchod za dohodnutou cenu.
Zajímavým aspektem obchodování na forexu je možnost dosahování zisků prostřednictvím úrokových diferenciálů. Centrální banky po celém světě stanovují různé úrokové sazby, které poskytují investiční příležitosti pro forexové obchodníky. Výměnou hotovosti a jejím uložením do zahraniční banky je možné vydělat více peněz, než když necháte své prostředky doma.
Existují však dodatečné náklady, včetně poplatků za převod, bankovních poplatků a různých daňových režimů. Aby vaše strategie fungovala, musíte zvážit všechny možné dodatečné náklady. Arbitrážní příležitosti a zisky jsou obvykle minimální, takže vaše marže budou malé. Nečekaná provize může zničit všechny očekávané zisky.
Co je to pip?
Pip (procento v bodech) je nejmenší možný nárůst ceny, který může forexový pár udělat. Znovu se podíváme na GBP/USD:
Pohyb nahoru nebo dolů o 0,0001 by byla minimální částka, o kterou se pár může posunout (1 pip). Ne všechny měny však fungují na čtyři desetinná místa. Jakýkoli pár s japonským jenem jako standardní kotací má pip 0,01, protože nedochází k decimalizaci měny.
Pipety
Někteří brokeři a burzy porušují standard a nabízejí páry, které prodlužují počet desetinných míst. Například GBP/USD půjde na pět desetinných míst místo obvyklých čtyř. USD/JPY má obvykle dvě desetinná místa, ale může být až tři. Toto desetinné místo navíc je známé jako pipeta.
Co je hodně v obchodování na forexu?
Při obchodování na forexu se měny nakupují a prodávají ve specifických množstvích známých jako loty. Na rozdíl od akciových trhů se tato spousta cizích měn obchoduje za stanovené hodnoty. Lot je obvykle 100 000 jednotek základní měny v páru, ale můžete zakoupit i menší množství, včetně mini, mikro a nano lotů.
Při práci s loty je snadné spočítat své zisky a ztráty se změnami pipů. Podívejme se jako příklad na EUR/USD:
Pokud si koupíte standardní lot EUR/USD, koupili jste 100 000 EUR za 119 380 USD. Pokud pár zvýší svou cenu o jeden pip a vy prodáte svůj lot, odpovídá to změně 10 jednotek kotované měny. Toto zhodnocení znamená, že svých 100 000 EUR prodáte za 119 390 USD a získáte zisk 10 USD. Pokud se cena zvýší o deset pipů, pak to bude zisk 100 USD.
Jak se obchodování stále více digitalizovalo, standardní velikosti šarží klesly na popularitě ve prospěch flexibilnějších možností. Na druhou stranu velké banky dokonce zvýšily své standardní velikosti lotu až na 1 milion, aby se přizpůsobily velkému objemu, který provozují.
Jak funguje pákový efekt při obchodování na forexu?
Jednou z jedinečných vlastností devizového trhu jsou jeho relativně malé ziskové marže. Chcete-li zlepšit své zisky, budete muset zvýšit objem, který obchodujete. Banky to dokážou celkem snadno, ale lidé nemusí mít přístup k dostatečnému kapitálu a mohou místo toho využít páku.
Pákový efekt vám umožňuje půjčit si peníze od brokera s relativně malým zajištěním. Brokeři zobrazují výši pákového efektu jako násobek poskytnutého kapitálu, například 10x nebo 20x se rovná 10 nebo 20násobku vašich peněz. 10 000 USD s pákovým efektem 10x by vám dalo 100 000 USD k obchodování.
Aby si obchodníci půjčili tyto peníze, udržují částku marže, kterou broker používá k pokrytí potenciálních ztrát. 10% marže je 10x, 5% marže je 20x a 1% je 100x. Prostřednictvím pákového efektu zažijete celkové zisky nebo ztráty investice na základě celkové částky pákového efektu. Jinými slovy, pákový efekt zesiluje vaše zisky a ztráty.
Podívejme se na příklad. Pokud byste chtěli koupit jeden lot tohoto páru (100 000 EUR), potřebovali byste při současné ceně přibližně 120 000 USD. Pokud jste malý obchodník bez přístupu k těmto prostředkům, můžete zvážit získání 50x pákového efektu (2% marže). V tomto případě stačí poskytnout 2 400 USD pro přístup k 120 000 USD na forexovém trhu.
Pokud pár klesne o 240 pipů (2 400 $), vaše pozice bude uzavřena a váš účet bude zlikvidován (přijdete o všechny své prostředky). Když využíváte páku, malé pohyby v ceně mohou způsobit náhlé, velké výkyvy ve vašich ziscích nebo ztrátách. Většina brokerů vám umožní navýšit marži na účtu a podle potřeby ji dobíjet.
Jak funguje zajištění na forexu?
U jakékoli plovoucí měny je vždy šance, že se kurz pohne. Zatímco spekulanti se snaží profitovat z volatility, jiní oceňují stabilitu. Například společnost, která plánuje mezinárodní expanzi, může chtít uzamknout směnný kurz, aby lépe plánovala své výdaje. Mohou to udělat docela snadno pomocí procesu zvaného hedging.
Dokonce i spekulanti mohou chtít uzamknout konkrétní směnný kurz, aby se ochránili před ekonomickým šokem nebo finanční krizí. Své směnné kurzy můžete začít zajišťovat různými finančními nástroji. Nejběžnějšími metodami jsou použití futures nebo opčních kontraktů. U futures kontraktu je investor nebo obchodník povinen obchodovat za konkrétní sazbu a částku k budoucímu datu.
Futures kontrakty
Předpokládejme, že uzavřete futures kontrakt na nákup jednoho lotu USD/EUR za 0,8400 (koupíte 100 000 USD za 84 000 EUR) během jednoho roku. Možná prodáváte v eurozóně a chcete repatriovat své zisky za rok. Futures kontrakt eliminuje riziko možného zhodnocení amerického dolaru vůči euru a pomůže vám lépe plánovat vaše finance. V tomto případě, pokud americký dolar posiluje, každé euro nakoupí méně dolarů při repatriaci finančních prostředků.
Pokud americký dolar posiluje a USD/EUR je na 1 000, ale místo této provize byste vstoupili do dříve dohodnutého kontraktu na jeden lot USD/EUR za 0,8400 (100 000 USD za 84 000 EUR). V tomto jednoduchém příkladu ušetříte náklady ve výši 16 000 EUR za šarži, aniž byste brali v úvahu jakoukoli provizi.
Možnosti
Opce nabízejí podobný způsob, jak snížit riziko prostřednictvím zajištění. Ale na rozdíl od futures vám opce dávají možnost koupit nebo prodat aktivum za předem stanovenou cenu k určitému datu nebo před ním. Po zaplacení kupní ceny (prémie) vás opční smlouva může ochránit před nežádoucím zhodnocením nebo znehodnocením měnového páru.
Pokud například britská společnost prodává zboží a služby v USA, může si koupit kupní opci v GBP/USD. Tento nástroj jim umožňuje v budoucnu nakupovat GBP/USD za předem stanovenou cenu. Pokud libra při platbě v amerických dolarech zhodnotila nebo si udržela svůj kurz, společnost ztratila pouze cenu zaplacenou za opční smlouvu. Pokud libra vůči dolaru oslabí, budou mít již pokrytý kurz a budou moci získat lepší cenu, než je nabízena na trhu.
Další informace o futures a opčních smlouvách najdete v části Co jsou forwardové a termínové smlouvy? a Co jsou opční smlouvy?
Arbitráž krytých úrokových sazeb
S úrokovými sazbami, které se po celém světě liší, mohou forexoví obchodníci tyto rozdíly arbitrážovat a zároveň kompenzovat riziko pohybu směnného kurzu. Jedním z nejběžnějších způsobů, jak toho dosáhnout, je arbitráž krytých úrokových sazeb. Tato obchodní strategie zajišťuje budoucí cenové pohyby měnového páru, aby se snížilo riziko.
Krok 1: Najděte příležitost arbitráže
Vezměte si například pár EUR/USD s kurzem 1 400. Úroková sazba pro vklady v eurozóně je 1 %, zatímco v USA jsou to 2 %. Takže 100 000 EUR investovaných v eurozóně vám po roce vrátí zisk 1 000 EUR. Pokud byste však mohli investovat peníze v USA, při zachování směnného kurzu by vám to zajistilo zisk 2 000 EUR. Tento zjednodušený příklad však nezohledňuje provize, bankovní náklady a další výdaje, se kterými byste také měli počítat.
Krok 2: Zajištění směnného kurzu
S ročním futures kontraktem EUR/USD s forwardovým kurzem 1,4100 můžete využít vylepšené úrokové sazby v USA a garantovat pevný výnos. Forwardový kurz je dohodnutý směnný kurz použitý ve smlouvě.
Banka nebo makléř vypočítá tuto sazbu pomocí matematického vzorce, který zohledňuje různé úrokové sazby a aktuální spotovou cenu. Forwardový kurz přidává prémii nebo slevu ve srovnání se spotovým kurzem v závislosti na tržních podmínkách. V rámci přípravy na arbitráž uzavíráme futures kontrakt na prodej jednoho lotu EUR/USD za kurz 1,41 za jeden rok.
Krok 3: Dokončete rozhodčí řízení
V této strategii nakoupíte hodně EUR/USD za 1 400 na spotovém trhu, abyste získali 100 000 EUR za 140 000 USD. Jakmile budete mít prostředky ze svého spotového obchodu, uložte je v USA na jeden rok s 2% úrokem. Na konci roku budete mít celkem 142 800 USD.
Dalším krokem je převod 142 800 USD na eura. S futures kontraktem prodáte (krátce) 142 800 USD za dohodnutý kurz 1,4100, což vám dává přibližně 101 276,60 EUR.
Krok 4: Porovnejte výdělky
Porovnejme zisk, který zde dosáhnete, s a bez zajištění sazeb, za předpokladu, že vše ostatní platí. Poté, co projdete strategií arbitráže krytých úroků v USA, budete mít 101 276,60 EUR. Pokud by to nebylo kryto, měli byste 102 000 EUR, jak je uvedeno výše. Proč se tedy lidé chrání, pokud to má za následek menší zisk?
Obchodníci se především zajišťují, aby se vyhnuli riziku kolísání směnného kurzu. Měnový pár jen zřídka zůstane stabilní po dobu jednoho roku. Takže zatímco zisk je o 723,40 EUR nižší, podařilo se nám zaručit alespoň 1 276,60 EUR. Dalším faktorem je, že předpokládáme, že centrální banka nebude v průběhu roku měnit úrokovou sazbu, což ne vždy platí.
Na závěr
Pro každého, kdo se zajímá o mezinárodní ekonomiku, obchod a globální dění, devizový trh nabízí jedinečnou alternativu k akciím a cenným papírům. Obchodování na Forexu se může zdát pro drobné investory méně dostupné než kryptoměny nebo akcie. Ale s nárůstem online brokerů a rostoucí konkurencí při zpřístupňování finančních služeb veřejnosti není forex tak mimo dosah. Mnoho forexových obchodníků spoléhá na pákový efekt, aby dosáhli slušných zisků. Tyto strategie s sebou nesou vysoké riziko likvidace, proto se před riskováním ujistěte, že velmi dobře rozumíte mechanismům.