TL;DR (SHRNUTÍ)
DeFi 2.0 je hnutí složené z projektů, které představují vylepšení problémů v DeFi 1.0. Cílem DeFi je přinášet finance široké veřejnosti, ale má problémy se škálovatelností, bezpečností, centralizací, likviditou a dostupností informací. DeFi 2.0 si klade za cíl bojovat s těmito problémy a učinit zážitek uživatelsky přívětivějším. Pokud bude úspěšná, DeFi 2.0 by mohla pomoci snížit riziko a komplikace, které uživatele kryptoměn odrazují od jejího používání.
V současné době již máme několik případů použití DeFi 2.0, které fungují. Některé platformy vám umožňují používat vaše LP tokeny a získávat farmářské LP tokeny jako zástavu za půjčku. Tento mechanismus vám umožňuje uvolnit další hodnotu z těchto tokenů a zároveň získávat odměny z bazénů.
Můžete také získat samosplácené půjčky, u kterých vaše zajištění generuje úrok pro věřitele. Tento úrok splácí úvěr, aniž by dlužník musel platit jakékoli úroky. Dalším případem použití je pojištění na ochranu chytrých smluv, které jsou kompromitovány, a pojištění proti dočasné ztrátě (IL).
Stále populárnějším trendem v DeFi 2.0 je řízení prostřednictvím DAO a decentralizace. Vlády a regulační orgány by však nakonec mohly změnit způsob řízení mnoha projektů. Myslete na to při investování, protože nabízené služby se mohou v důsledku závazku změnit.
Úvod
Jsou to téměř dva roky od vzestupu DeFi (Decentralized Finance) v roce 2020. Od té doby jsme byli svědky neuvěřitelně úspěšných projektů DeFi, jako je UniSwap, který představuje decentralizaci obchodování a financí, stejně jako nové způsoby, jak vzbudit zájem ve světě kryptoměn. Ale stejně jako jsme zažili s bitcoiny (BTC), stále existují problémy, které je třeba vyřešit v takovém novém oboru. V reakci na to byl popularizován termín DeFi 2.0 pro popis nové generace decentralizovaných aplikací DeFi (DApps).
Od prosince 2021 stále čekáme na příchod DeFi 2.0, i když již vidíme jeho začátky. Objevte v tomto článku věci, kterým byste měli věnovat pozornost, a proč je DeFi 2.0 nezbytné k vyřešení nevyřešených problémů ekosystému DeFi.
Co je DeFi 2.0?
DeFi 2.0 je hnutí, které se snaží aktualizovat a řešit problémy původní vlny DeFi. DeFi byla revoluční v nabízení finančních služeb komukoli s kryptoměnovou peněženkou, ale stále má slabiny. Kryptoměny již prošly podobným procesem s blockchainy druhé generace, jako je Ethereum (ETH), které představují zlepšení oproti Bitcoinu. DeFi 2.0 bude také muset reagovat na nové standardy dodržování předpisů, které vlády plánují zavést, jako je KYC a AML.
Podívejme se na příklad. Liquidity pools (LP) se v DeFi osvědčily jako velmi úspěšné, protože umožňují poskytovatelům likvidity vydělávat poplatky za sázkové páry tokenů. Pokud se však změní cenový vztah mezi dvěma tokeny, poskytovatelé likvidity riskují ztrátu peněz (netrvalá ztráta). Protokol DeFi 2.0 by mohl nabídnout ochranu proti němu výměnou za malý poplatek. Takové řešení by nabídlo větší pobídku k investicím do LP a prospělo by uživatelům, stakeholderům a sektoru DeFi jako celku.
Jaká jsou omezení DeFi?
Než se podrobně podíváme na případy použití DeFi 2.0, podívejme se nejprve na to, jaké problémy se snaží vyřešit. Mnoho z těchto problémů je podobných těm, kterým čelí technologie blockchain a kryptoměny obecně:
1. Škálovatelnost: Protokoly DeFi na blockchainech s vysokým provozem a vysokými poplatky za plyn často nabízejí pomalé a drahé služby. Jednoduché úkoly mohou trvat dlouho a být nerentabilní.
2. Oracle a informace třetích stran: Finanční produkty, které jsou závislé na externích detailech, potřebují vyšší kvalitu Oracle (zdroje dat třetích stran).
3. Centralizace: Jedním z cílů DeFi by mělo být zvýšení decentralizace. Mnoho projektů však stále nemá implementovány principy založené na DAO.
4. Zabezpečení: Většina uživatelů nezvládá nebo nerozumí rizikům přítomným v DeFi. Vkládají miliony dolarů do chytrých kontraktů, o jejichž zabezpečení nevědí. I když se provádějí bezpečnostní audity, při aktualizacích mají tendenci ztrácet hodnotu.
5. Likvidita: Trhy a pooly likvidity jsou distribuovány napříč různými blockchainy a platformami, což způsobuje rozdělení likvidity. Poskytnutí likvidity zároveň uzamkne prostředky a jejich celkovou hodnotu ve vkladu. Ve většině případů nelze tokeny vložené do fondů likvidity použít nikde jinde, což má za následek nedostatek kapitálu.
Proč je DeFi 2.0 důležité?
Dokonce i pro HODLery a zkušené uživatele kryptoměn může být DeFi ohromující a těžko pochopitelné. Navrhuje se však omezit vstupní bariéry a vytvořit nové možnosti výdělku pro držitele kryptoměn. Uživatelé, kteří nemusí získat půjčku prostřednictvím tradiční banky, ji mohou získat s DeFi.
DeFi 2.0 je důležitý, protože dokáže demokratizovat finance, aniž by dělal jakékoli kompromisy ohledně rizika. DeFi 2.0 se také snaží vyřešit výše uvedené problémy, což by zlepšilo uživatelský zážitek. Pokud toho dosáhneme a nabídneme lepší pobídky, pak může vyhrát každý.
Případy použití DeFi 2.0
Nemusíme čekat, až se objeví případy použití DeFi 2.0. Již nyní existují projekty nabízející nové služby DeFi v mnoha sítích, včetně Etherea, Binance Smart Chain, Solana a dalších inteligentních blockchainů schopných kontraktů. Dále uvidíme některé z nejběžnějších:
Uvolněte hodnotu vložených prostředků
Pokud jste někdy vsadili pár žetonů do fondu likvidity, výměnou jste obdrželi žetony LP. V DeFi 1.0 mohou být LP tokeny vsazeny prostřednictvím výnosového hospodaření a generovat zisky z vašich zisků. Před existencí DeFi 2.0 to bylo vše, co mohl řetězec nabídnout, pokud jde o extrakci hodnoty. Miliony dolarů jsou uzamčeny v depozitech v trezorech, které poskytují likviditu, ale stále existuje prostor pro další zlepšení kapitálové efektivity.
DeFi 2.0 jde o krok dále a používá tyto výnosové LP tokeny jako kolaterál. Mohlo by to být pro půjčku kryptoměny z půjčovacího protokolu nebo pro ražení tokenů v procesu podobném MakerDAO (DAI). Přesný mechanismus se liší v závislosti na projektu, ale myšlenkou je, že vaše LP tokeny by měly uvolnit svou hodnotu, abyste získali přístup k novým příležitostem a přitom stále generovali APY.
Pojištění pro chytré smlouvy
Rozšíření due diligence na chytré kontrakty je obtížné, pokud nejste velmi zkušený vývojář. Bez těchto znalostí můžete projekt hodnotit jen částečně. To vytváří velké riziko při investování do projektů DeFi. S DeFi 2.0 je možné získat pojištění DeFi pro konkrétní smart smlouvy.
Představte si, že používáte optimalizátor výnosů a vkládáte LP tokeny do jeho chytré smlouvy. Pokud je ohrožena bezpečnost smart kontraktu, můžete přijít o celý svůj vklad. Pojistný projekt vám může nabídnout záruku za váš vklad ve výnosovém hospodaření výměnou za provizi. Upozorňujeme, že to bude pouze pro konkrétní smart kontrakt. Obecně platí, že nedostanete kompenzaci, pokud je ohrožena bezpečnost smlouvy o fondu likvidity. Pokud je však ohrožena bezpečnost smlouvy o výnosovém hospodaření a máte pojistné krytí, pravděpodobně dostanete náhradu.
Pojištění proti netrvalé ztrátě
Pokud investujete do fondu likvidity a zahájíte těžbu likvidity, jakákoli změna cenového kurzu dvou tokenů, které máte zamčené v úschově, může vést k finančním ztrátám. Tento proces je známý jako netrvalá ztráta, ale nové protokoly DeFi 2.0 zkoumají způsoby, jak toto riziko zmírnit.
Představte si například přidání tokenu k jednostrannému LP, kde pár nemusí být zahrnut. Protokol pak přidá svůj nativní token jako opačnou stranu dvojice. A budete dostávat provize vyplacené ze swapů v příslušném páru a protokol také.
Postupem času protokol využívá své poplatky k vybudování pojistného fondu, který chrání váš vklad před účinky netrvalé ztráty. Pokud nebude dostatek poplatků k vyrovnání ztrát, protokol bude moci razit nové tokeny, aby je pokryl. Pokud jsou přebytečné žetony, mohou být uloženy na jinou dobu nebo spáleny, aby se snížila zásoba.
Samosplácené půjčky
Za normálních okolností je získání půjčky spojeno s rizikem vypořádání a zaplacení úroků. U DeFi 2.0 to však platit nemusí. Představte si například, že si vezmete půjčku 100 USD od poskytovatele půjček na kryptoměny. Věřitel vám dá 100 $ v kryptoměnách, ale požaduje 50 $ jako záruku. Jakmile poskytnete zálohu, věřitel ji použije ke generování úroků, které platí vaši půjčku. Jakmile věřitel vydělá 100 $ na vašich kryptoměnách plus bonus navíc, váš vklad se vám vrátí. Nehrozí ani likvidace. Pokud token fungující jako zástava ztratí hodnotu, splacení půjčky prostě zabere více času.
Kdo ovládá DeFi 2.0?
Se všemi těmito funkcemi a případy použití stojí za to se zeptat, kdo je ovládá. V blockchainové technologii vždy existoval trend k decentralizaci. A DeFi není výjimkou. Jeden z prvních projektů DeFi 1.0, MakerDAO (DAI), nastavil standard pro hnutí. V dnešní době je stále běžnější, že projekty umožňují svým komunitám vyjádřit svůj názor.
Mnoho tokenů platformy také funguje jako tokeny řízení, které svým držitelům poskytují hlasovací práva. Je rozumné očekávat, že DeFi 2.0 přinese do sektoru větší decentralizaci. Role předpisů a jejich dodržování je však stále důležitější, jak DeFi dohání.
Jaká jsou rizika DeFi 2.0 a jak jim lze předcházet?
DeFi 2.0 sdílí mnoho stejných rizik jako DeFi 1.0. Zde jsou některé z hlavních a co můžete udělat, abyste zůstali chráněni.
1. Inteligentní smlouvy, se kterými komunikujete, mohou mít bezpečnostní díry (zadní vrátka), zranitelnosti nebo mohou být hacknuty. A audit nikdy není zárukou bezpečnosti projektu. Prozkoumejte projekt co nejvíce a uvědomte si, že investování vždy nese riziko.
2. Regulace by mohla ovlivnit vaše investice. Vlády a regulační orgány po celém světě se zajímají o ekosystém DeFi. Zatímco regulace a zákony mohou přinést bezpečnost a stabilitu do kryptoprostředí, některé projekty mohou být nuceny změnit své služby, protože se vytvářejí nová pravidla.
3. Netrvalá ztráta. I při krytí nestálých ztrát (IL) je tato ztráta stále významným rizikem pro každého, kdo se chce zapojit do těžby likvidity. Riziko nelze zcela eliminovat.
4. Může být pro vás obtížné získat přístup ke svým prostředkům. Pokud prohledáváte uživatelské rozhraní webu projektu DeFi, může být dobrý nápad najít inteligentní smlouvu v průzkumníku bloků. V opačném případě nebudete moci provádět výběry, pokud web přestane fungovat. K přímé interakci s inteligentní smlouvou však budete potřebovat určité technické zkušenosti.
Závěry
Přestože v sektoru DeFi existuje již mnoho úspěšných projektů, plný potenciál DeFi 2.0 se teprve ukáže. Téma je pro většinu uživatelů stále komplikované a nikdo by neměl využívat finanční produkty, aniž by jim plně porozuměl. Stále je co dělat, pokud jde o vytvoření zjednodušeného procesu, zejména pro nové uživatele. Viděli jsme úspěchy v nových způsobech snižování rizika a generování APY, ale stále si budeme muset počkat, abychom viděli, zda DeFi 2.0 splní všechny své sliby.
Upozornění: Tento článek je určen pouze pro vzdělávací účely. Binance s těmito projekty nemá žádný vztah a ani je nepodporuje. Informace poskytované prostřednictvím Binance nepředstavují investiční nebo obchodní rady nebo doporučení. Binance nenese odpovědnost za vaše investiční rozhodnutí. Než podstoupíte finanční rizika, vyhledejte odbornou radu.