#ETH4500Next? #CryptoIn401k #BitcoinSPACDeal $BTC
Před třemi měsíci ani George Karam, generální ředitel společnosti Sequans Communications, která je uvedena na burze v New Yorku, neuvažoval o koupi bitcoinu. Ale po neúspěchu obchodu, který vyvolal obavy investorů, a zprávách o prudkém vzrůstu ceny akcií zdravotnické společnosti po nákupu kryptoměny, se Karam myšlence poddal.
Rychle přesvědčil svou správní radu, získal 384 milionů dolarů z dluhových a akciových trhů a koupil nejpopulárnější kryptoměnu na světě. A výsledek? Cena akcií Sequans vzrostla přes noc o 160 %.
Karam řekl: "Nemohl jsem to říct minulý rok, ale dnes tomu silně věřím... Jsem naprosto přesvědčen, že bitcoin zůstane," čímž částečně přičítal svůj obrat Michaelu Saylorovi, americkému evangelistovi kryptoměn, jehož společnost Strategy dosáhla tržní hodnoty 115 miliard dolarů díky shromažďování bitcoinu a pořádání konferencí k přilákání kupců z podniků.
Vzestup společností "kryptoměnové pokladny"
Od biotechnologických a těžebních společností po majitele hotelů a výrobce elektronických cigaret, firmy v různých sektorech zvyšují své investice do bitcoinu a dalších digitálních měn, aby zvýšily hodnotu svých akcií.
Data od společnosti Architect Partners ukazují, že během roku končícího 5. srpna, 154 veřejných společností shromáždilo nebo se zavázalo investovat 98,4 miliardy dolarů na nákup kryptoměn – což je ohromný skok oproti 33,6 miliardám dolarů, které shromáždilo pouze 10 společností před tímto rokem.
Některé společnosti přetvořily svou obchodní identitu a přijaly oranžovou barvu bitcoinu, přidaly veřejné dashboardy ukazující držby kryptoměn a propagovaly se jako investiční nástroje pro digitální aktiva. Dokonce i mediální společnost Donalda Trumpa shromáždila dvě miliardy dolarů na nákup bitcoinu a s ním spojených tokenů v rámci honu firem na zlato.
Proč investoři platí prémii?
Pro akcionáře je hlavním měřítkem "cena bitcoinu na akcii" – tedy kolik bitcoinu je podpořeno na akcii. Společnosti, které rychle rozšiřují své držby, bývají odměněny oceněním, které často překračuje hodnotu samotných měn.
Tento spekulativní model posunul ceny akcií do ohromujících výšin, jak se stalo u společnosti Sequans a britské společnosti The Smarter Web Company, jejíž tržní hodnota činí 560 milionů liber, což zmenšuje její skromné zisky ve výši 93 000 liber díky 238 milionům liber v držbách bitcoinu.
Brian Estes, generální ředitel společnosti Off The Chain Capital, přirovnává tento jev k bublině dot-com z roku 1998, varující, že nadměrné nasycení může varovat o problémech, pokud ceny bitcoinu klesnou.
Varování expertů: blížící se systémová rizika
Slabina modelu je jasná – pád bitcoinu by vedl k poklesu cen akcií a zabránil by dlužníkům splnit své závazky. Eric Benoist z Natixis CIP varuje, že to může být "systémové" pro ekosystém bitcoinu.
Rob Hadick z Dragonfly Capital varuje, že provozní společnosti mohou utrpět, pokud spekulace na kryptoměny odvádějí vedení od jejich základních priorit. Zároveň Kevin De Patoul z Kiroku naznačuje, že tyto společnosti vnášejí "obrovské množství rizika do systému... podporovaného pouze pokračujícím růstem hodnoty aktiva."
Za bitcoinem: rozšíření sázek
Zatímco bitcoin dominuje, společnosti se rozšiřují v oblasti etherea a solany, a dokonce i specializovaných tokenů. ReserveOne plánuje koupit několik kryptoměn za miliardu dolarů od podporovatelů, včetně Kraken a Blockchain.com, zatímco The Ether Machine získala 1,5 miliardy dolarů pro ethereum.
Bob Diamond, bývalý generální ředitel Barclays, získal 888 milionů dolarů na nákup tokenů HYPE, a Changpeng Zhao, spoluzakladatel Binance, investoval 500 milionů dolarů do plánu výrobce elektronických cigaret na nákup BNB.
Na trzích, kde jsou zakázány burzovně obchodované fondy kryptoměn, jako je Spojené království a Japonsko, nabízí společnosti "kryptoměnové pokladny" investorům nepřímý přístup – někdy se daňovými výhodami.
Další fáze: od držení měn k finančním službám
Některé velké společnosti, včetně japonské společnosti Metaplanet a americké energetické společnosti KULR Technology, nyní hledají půjčky a finanční služby podložené bitcoinem. Těžební skupina Panther Metals plánuje využít bitcoin k financování průzkumných operací.
Ale historie vrhá stín – po krachu společnosti FTX, která půjčovala kryptoměny v roce 2022, následovala řada platebních neschopností vyplývajících z poklesu cen tokenů. Jak varuje Benoist, strategie riskuje, že se stane "začarovaným kruhem", který vyžaduje nekonečné nové nákupy, aby se udržely pojistné prémie.
Nezvratný výpočet?
Investoři si uvědomují, že boom nemusí trvat. Ačkoli Estes podporuje mnoho společností s pokladnami bitcoinu, očekává: "Tato krize skončí katastrofou a promění se v bublinu... stejnou rychlostí, jakou vzrostla, může také klesnout."
V tuto chvíli pokračuje vzestup, poháněný směsí spekulativního nadšení, podnikatelské příležitosti a přesvědčení – nebo dokonce riskování – že hodnota bitcoinu bude i nadále růst. A zůstává nejdůležitější otázka: je to revoluční finanční strategie, nebo předzvěst dalšího kolapsu trhu?