Pod dopadem kolapsu FTX GMX vynikla a stala se zástupcem DeFi v poli perpetuals soutěžících s centralizovanými burzami. „Tvůrci příležitostí“ také využili příležitosti naskočit do rozjetého vlaku a vytvořit klony GMX na jiných blockchainech.

Token projektu GMX „fork“ zaznamenal působivý růst. Odtud vyvstává mnoho otázek, např.

  • Jsou tyto projekty v současnosti nadhodnocené?

  • Jaké metriky jsou důležité při sledování těchto platforem?

  • Jak do takových trendy žetonů investovat?

Všechny budou zodpovězeny jeden po druhém prostřednictvím článků.

GMX se stává novou silou v oblasti derivátů

FTX bankrot vytváří vzpruhu

GMX je ve vývoji od druhé poloviny roku 2021. Projekt využívá inovativní přístup trvalého obchodování, který uživatelům přináší mnoho výhod z hlediska likvidity a omezeného prokluzu.

GMX byl na trhu radarem již před incidentem FTX (data TVL ukazují stabilní růst v průběhu času).

Ale teprve když FTX zkrachoval, GMX se skutečně stal středem zájmu trhu. Platforma nabízí optimalizovanější řešení než dYdX nebo Perpetual Protocol, což způsobuje, že cena tokenu GMX prolomí ATH.

Kromě prohlášení, že věčná obchodní platforma bude mít větší území, když FTX zkolabuje, přitáhlo pozornost investorů ke GMX také klíčové slovo „Real Yield“ široce rozšířené médii.

Projekt GMX 'fork' naskakuje do rozjetého vlaku

V minulosti se na trhu s kryptoměnami také objevila řada „forků“ známého projektu. Některé příklady lze uvést jako Solidlly s tick(3,3), Reserve Currency wave s OlympusDAO,…

GMX není výjimkou a můžeme vidět mnoho klonů, jako jsou Gains Network, Level Finance, Vela Exchange, El Dorado Exchange…

Zejména proto, že Gains Network, stejně jako GMX, je také projekt zrozený v roce 2021 (za pár měsíců). Gains byl původně vyvinut na Polygonu, ale teprve v lednu 2023 (období, kdy se vrstva 2 začala zahřívat), TVL projektu udělala skok.

Zbývající projekty budou zahájeny mezi prosincem 2022 a lednem 2023. Toto období bylo obdobím „správného času, správného místa a harmonie“ a široce kolovaly příběhy související s decentralizovanými burzami derivátů, GMX nebo Layer-2.

Tokeny těchto projektů se také desítkykrát zvýšily.

Provozní stav výše uvedených projektů

Dnešní GMX má stále TVL, která překonává ostatní platformy.

Rozdíl TVL mezi GMX a Gains Network (druhý projekt) je až 600 milionů dolarů.

To je velmi důležitý bod, protože u provozního modelu, jako je GMX, může mít velké TVL zajištěno, že investoři budou mít dostatečnou likviditu. Dostatek TVL bude mít také pozitivní dopad na zvýšení objemu transakcí a přivedení příjmů do platformy.

Je však vidět, že tempo růstu TVL GMX od roku 2023 není stejné jako u jiných platforem.

Všechny zbývající projekty zaznamenaly od začátku roku 2023 nárůst TVL o více než 100 %. Dokonce i Vela Exchange a Level Finance vzrostly více než 10x.

Soudě podle objemu transakcí od začátku roku 2023 do současnosti nemají dva „OG“ projekty Gains Network obecně žádný rostoucí trend. Ke špičkám v objemu obchodů dochází pouze v určité dny.

Na druhou stranu nedávno vznikající „forkové“ projekty (Level Finance, El Dorado, Vela Exchange) zaznamenaly nárůst objemu obchodů.

GMX stále předčí ostatní platformy, pokud jde o počet účtovaných poplatků.

Gains Network, ačkoliv jde o dlouhodobý projekt, byl od poloviny února 2023 „zastíněn“ (z hlediska vybraných poplatků) jinými forkovými projekty.

Celkově mají tři nově zahájené projekty společné charakteristiky vysoké TVL, objemu transakcí a růstu poplatků. Síť Gains má vyšší tempo růstu TVL, protože se škáluje prostřednictvím ekosystému Arbitrum (kterému se dostává velké pozornosti komunity).

Důvodem je program těžby likvidity s obrovským výnosem.

Chytrým zkombinováním nových prvků v příběhu souvisejícím s modelem GMX, klíčovým slovem „Real Yield“ a těžbou likvidity v „DeFi Season“ 2020, přitáhl projekt GMX „fork“ pozornost trhu. Jejich token také zaznamenal působivý růst.

Používání těžby likvidity na derivátových platformách se však z dlouhodobého hlediska ukázalo jako nerentabilní. dYdX je klasický příklad.

Pokud tedy chtějí být fork projekty v roce 2021 stejně úspěšné jako SushiSwap, budou muset mít jiné strategie pro zajištění dlouhodobého rozvoje.

Jsou tyto projekty přeceňovány?

Výběr nákupního místa pro oblíbený projekt „fork“ do značné míry závisí na klíčových slovech a vlivu sociálních médií plus faktor, který stavitelé uplatňují od roku 2020 – těžba likvidity – a jeden důsledek: čím více vás Čím dříve vstoupíte, tím větší výhodu získáte. mít.

"Někdy vše, co musíme udělat, je najít oblíbená klíčová slova, vybrat projekt vidlice a koupit jej co nejdříve."

Nalezení bodů efektivního vybírání zisků však do značné míry závisí na analýze fundamentů a nalezení výstupních bodů, když potenciál již není vysoký.

Před analýzou a vyhodnocením ocenění tokenu sám učiním následující předpoklady:

  • Projekty, které nejsou primárně aktivní v Arbitrum (kde GMX drží většinu tržního podílu), budou mít lepší vyhlídky.

  • Zpomalení růstu TVL signalizuje konec růstu.

  • GMX bude použit jako základní linie pro projekt.

  • Arbitrum nespustí token (zaručené tempo růstu TVL a stabilní objem obchodů GMX).

  • Zpráva, že trh vytváří novou vlnu pro derivátové platformy, se nekoná.

  • Objem transakcí GMX neustále roste (kvůli povaze uživatelů přicházejících do GMX, nikoli kvůli těžbě likvidity)

GMX's TVL má v současné době stále rostoucí trend, ale objem obchodů nikoli.

Skutečná data ukazují, že objem obchodů dosahuje vrcholu pouze v počáteční fázi a poté kolísá kolem určité úrovně.

To znamená, že růst objemu (který přímo ovlivňuje tržby) exploduje pouze v raných fázích. Toto je zlatý věk, kdy tyto platformy přitahují uživatele a zvykají si na ně.

Poté bude velmi obtížné dostat se přes staré uživatele a přilákat nové uživatele. Zvýšení TVL není v tomto bodě tak důležité, protože zvýšení počtu TVL musí sloužit odpovídajícímu zvýšení objemu transakcí.

Takže z GMX mám závěr:

  • Zvýšení TVL nemusí nutně vést ke zvýšení objemu transakcí.

  • Hlasitost se zvýší pouze zpočátku.

  • Bez velkého zásahu (jako je přechod Gains Network na Arbitrum) je běžné, že se obchodování v následujících obdobích posune do strany nebo dolů. To přímo ovlivňuje cenu.

To je zvláště důležité při zvažování ocenění platforem, které využívají těžbu likvidity k přilákání uživatelů, jako jsou Vela, El Dorado a Level Finance.

P/E valuace (subjektivní odhady) ukazují, že výše uvedené platformy jsou oproti GMX nadhodnocené.

To znamená, že investoři očekávají, že objemy transakcí a poplatky za „fork“ projekty se ztrojnásobí, nebo dokonce šestinásobek současných hodnot pro Vela.

Stejně jako současná situace s Level Finance klesá počet LVL tokenů používaných pro těžbu likvidity a také tempo růstu TVL je nižší než dříve.

V kombinaci s předpoklady a závěry výše uvedeného výzkumu GMX se zdá, že zlaté období horkého růstu společnosti Level Finance se chýlí ke konci.

Samozřejmě, pokud dojde k velkému tlaku na porušení těchto předpokladů nebo k události, která oživí GMX a platformu GMX „fork“, pak budeme muset celý model přehodnotit.

Několik tipů pro investování do fork project tokenů

Ve vlně nemusíme být vůdcem a nejsme v dobré pozici pro vedení tokenu. Nicméně příležitost pro x účtů je vždy v trendovém tokenu.

Pokud tedy investoři vynechají GMX nebo některý z coinů udávajících trendy, určitě mohou najít příležitosti, jak se dostat do jiných coinů, jako jsou LVL, EDE nebo VELA výše. Když trendová vedoucí měna zůstane silná, následující měny porostou ještě výše.

Kromě sledování Twitteru k „chytání trendů“ můžete také použít Lunacrush ke sledování oblíbených klíčových slov.

na závěr

Investování do těchto tokenů také přináší značná rizika. Proto je nutné zvážit alokaci přiměřeného množství finančních prostředků tak, aby v nepříznivých situacích neovlivnilo celé portfolio.

Navíc „následné“ tokeny mají tendenci být vyráběny v kratším časovém období, takže to někdy vývojový tým dostatečně nepromyslí, což vede k zranitelnosti inteligentních smluv. Nové projekty navíc představují potenciální rizika podvodu. .

Nejlepším přístupem při nakládání s takovými coiny je proto vytvořit novou decentralizovanou peněženku, aby se snížilo riziko hackingu, exploitů, narušení bezpečnosti atd.

Je také velmi důležité, aby byl projekt nasazen v jakémkoli ekosystému. Jak je tomu výše, výše uvedené prohlášení o živém ekosystému, jako je BNB nebo Arbitrum, pravděpodobněji osloví uživatele.

Likvidita je také faktorem, který je třeba zvážit. Musíme si vybrat tokeny s dostatečnou likviditou (ne příliš velké, aby bylo obtížné vyletět, ani příliš malé, aby snadno způsobily cenový skluz) a na základě toho optimalizovat výnosy.

Nakonec, když máme dobrou pozici, musíme vždy pečlivě analyzovat parametry projektu a kombinovat je s provozním modelem, abychom našli nejefektivnější ziskový bod.

#BTC#bnbgreenfield#Stablecoins#BNB#infflation#ETH#Binance#Web3#cryptotrading#pumpanddump#dyor#onecoinsmultichain#NFT#Metaverse#zero2hero#hongkongweb3#nftti