Ceny bitcoinů dnes klesly poté, co nová data o inflaci v USA přiměla investory přemýšlet, jak dlouho bude zvyšování sazeb Federální rezervou trvat.

Zdá se, že býčí hybná síla, která původně vyhnala cenu bitcoinu 16. února a 20. února k maximům 25 000 USD v roce 2023, polevila. Zdá se, že pauza v býčím tempu souvisí s vyššími než očekávanými údaji o inflaci v USA, možností pokračujícího zvyšování úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému a významným dlouhým uvolněním.

Stlačení ceny bitcoinů přichází po širším poklesu trhu, přičemž analytici se obávají, že kryptotrh nadále čelí značnému nebezpečí z rozhodnutí americké centrální banky o úrokových sazbách.

Pojďme se dnes blíže podívat na faktory ovlivňující cenu bitcoinu.

Akcie padají na základě údajů o vysoké inflaci

Akcie a bitcoiny se propadly poté, co Bureau of Economic Analysis (BEA) vydal 24. února zprávu o výdajích na osobní spotřebu (PCE), která ukázala, že inflace v lednu vzrostla o 5,4 % oproti předchozímu roku. Jádrová inflace, jeden z oblíbených nástrojů Fedu k měření inflace, vzrostla ve srovnání s lednem 2022 o 4,7 %.

Přestože korelace mezi bitcoiny a akciemi dosáhla 22. února nejnižší úrovně od roku 2021, ceny bitcoinů zůstávají úzce korelovány s akciemi a akciovým trhem. Investoři již dříve vyjádřili silné obavy z blížící se recese v ekonomice USA.

Zatímco někteří analytici se domnívají, že současná cena bitcoinu představuje generační nákupní příležitost na současných úrovních, jiní se domnívají, že silná korelace BTC s americkým dolarovým indexem (DXY) a akciemi se odráží v cenové slabosti při udržení úrovně 24 000 USD.

Ceny bitcoinů odrážejí rozšířená očekávání, že inflaci je třeba ještě dostat pod kontrolu, což povede Federální rezervní systém k dalšímu zvyšování úrokových sazeb.

Rostoucí úrokové sazby v USA i v zahraničí tíží cenu bitcoinu

Zpráva PCE je oblíbeným nástrojem Fedu pro měření inflace. Vzhledem k tomu, že celkový inflační cíl předsedy Fedu Jerome Powella zůstává na úrovni 2 %, očekává se další zvyšování sazeb. Inflace byla rozhodujícím faktorem při zvyšování úrokových sazeb. V boji proti inflaci nemusí být předseda Powell schopen přejít na agresivní strategii zvyšování úrokových sazeb.

Zpráva PCE vedla ke spekulacím, že na zasedání FOMC 22. března lze očekávat zvýšení sazeb o 0,5 %.

Na pozadí pokračující silné inflace se někteří analytici domnívají, že bitcoin míří do studené zimy a ceny mohou nadále kolísat, což vedlo k oznámení Federálního výboru pro otevřený trh.

24. února bylo během 5 hodin zlikvidováno přes 95 milionů dolarů v bitcoinových longs. Když jsou BTC longs likvidovány bez nákupního tlaku z objemu obchodování, cena bitcoinu je negativně ovlivněna. Přestože nedávná čínská politika uvolňování měnové politiky vlila do čínské ekonomiky likviditu ve výši 92 miliard dolarů, nezastavilo to BTC touží po likvidaci.

Existuje nějaká šance na obrat ceny bitcoinu?

Ve dnech 23. ledna a 24. ledna činily likvidace dlouhých pozic na trhu termínovaných obchodů s bitcoiny 230 milionů dolarů. To vytváří další tlak na ceny BTC. Když jsou BTC longs likvidovány bez nákupního tlaku na obchodní objemy, cena bitcoinu je negativně ovlivněna.

Nedávný nárůst objemu obchodů s bitcoiny může být způsoben tím, že Binance odstranila transakční poplatky. Vetle Lunde, hlavní analytik společnosti Arcane Research, na základě údajů spekuloval:

„Objem obchodů však zůstává koncentrován na Binance poté, co Binance odstranila poplatky za obchodování Objem obchodů na jiných spotových burzách klesl z lednového maxima 680 milionů USD, protože objem obchodů Binance stále tvoří 10 % denního spotového obchodování BTC, 95 % částky. .“

Pokud by tomu tak bylo, znamenalo by to, že neexistuje velká rezerva pro další tlak na nákup směrem dolů kvůli likvidaci dlouhých bitcoinů. Díky nedávné akci Komise pro cenné papíry a burzy USA (SEC) proti Binance odtéká z burzy více aktiv.

Zdá se, že krátkodobá nejistota na kryptotrhu nezměnila dlouhodobý výhled pro institucionální investory. Podle generálního ředitele BNY Mellon Robina Vinceho průzkum zadaný bankou zjistil, že 91 % institucionálních investorů má zájem v nadcházejících letech investovat do tokenizovaných aktiv.

CME je primárním nástrojem pro institucionální investory, jak získat expozici vůči bitcoinu, a její dominance v roce 2023 vzrostla. Otevřený zájem o CME Bitcoin futures se od 17. února zvýšil o 8 000 BTC.

Data ukazují, že opce CME BTC také představují většinu otevřeného zájmu o bitcoiny

Contango roste se základem CME na 8,7 %, což je nejvíce od listopadu 2021, ve srovnání s 6,3 % u offshore futures. CME také představuje 68,2 % futures na BTC trhu, s výjimkou pachatelů. V průběhu roku dominance offshore futures neustále klesala.

Z krátkodobého hlediska jsou obavy, že ceny bitcoinů jsou přímo ovlivněny makroekonomickými událostmi, vysoké a potenciální zvýšení úrokových sazeb na příštím FOMC může mít také určitý dopad na ceny BTC.

Účastníci trhu stále očekávají, že cena bitcoinu v dlouhodobém horizontu poroste, zejména uprostřed chaosu, kdy se zdá, že více bank a finančních institucí se při vypořádání obrací na digitální hotovost.

Tip C3: Tento článek neobsahuje investiční názory ani doporučení. Každá investice a obchodování zahrnuje riziko a čtenáři by si měli při rozhodování provádět vlastní průzkum.