Napsal: ValHolla
Sestavil: Shenchao TechFlow
Není pochyb o tom, že DeFi urazilo dlouhou cestu od doby, kdy Compound v roce 2020 zahájilo DeFi Summer. Ale co bude dál? Jaké praktické služby může DeFi poskytnout uživatelům, které TradFi neposkytuje? Nebo jsou dnes v DeFi nějaké produkty, které mohou TradFi skutečně začít ubírat podíl na trhu? Věřím, že ano, a věřím, že tento produkt je "Vault".
Trezory berou v roce 2022 prostor DeFi útokem, takže pokud jste byli v ekosystému, pravděpodobně je znáte. Možná však neznáte standard ERC-4626, který podle mého názoru exponenciálně urychlí přijetí a efektivitu DeFi. Později se podíváme na některé protokoly, které začínají používat tyto tokeny k podpoře vývoje. Nejprve si ale proberme základy o Vaultu a standardu 4626.
Co je Vault?
Jednoduše řečeno, Vaulty jsou chytré smlouvy, do kterých mohou uživatelé vkládat tokeny a poté spustit předem stanovenou strategii pro investování těchto vkladů. Vault je nulová inovace v decentralizovaných financích, a pokud se mě ptáte, proč jsou nejjasnějším příkladem přidané hodnoty v DeFi? Protože jsou dostupné, univerzální a transparentní ve všech případech použití.
K dispozici – Vault se velmi snadno používá.
General Purpose – Používají se k provádění různých věcí. V současnosti Vault umí vše, od vybírání opčních prémií, přes zajišťování futures obchodů s pákovým efektem až po optimalizaci výnosů z úvěrů.
Transparentní – kdokoli si může kdykoli prohlédnout holdingy a výkonnost, což je skutečně odlišuje od TradFi. TradFi ve skutečnosti nemá ekvivalent k Vaultu TradFi prostě v současnosti nemá nic, co by dokázalo provozovat plně transparentní strategie správy aktiv se stejným potenciálem přizpůsobení a snadností použití.
Instituce jsou extrémně opatrné při přidělování finančních prostředků kryptoměnám kvůli všem podvodům za společnostmi jako Celsius, 3AC, FTX a další. Výhodou DeFi je transparentnost a Vault k tomu přidává použitelnost a všestrannost. Nepřekvapilo by mě, kdyby byl Vault klíčovým hráčem v konečném vytažení hráčů TradFi do prostoru poté, co se na CeFi usadí prach. A právě zde může nastat standard ERC-4626.
Co je ERC-4626?
ERC-4626 se zrodilo z EIP-4626 na konci roku 2021 a nedávno zaznamenalo prudký nárůst, protože více vývojářů a uživatelů DeFi vidí obrovské výhody, které nabízí.
ERC-4626 přebírá proces vytváření vaultu a standardizuje jej. To je nesmírně důležité pro uživatelskou zkušenost, což vede ke zvýšení likvidity. Pokud jste veteránem kryptoměn, pamatujete si časy, kdy na Ethereu nebyly žádné standardní tokeny ERC-20. Díky tomu je DeFi téměř nemožné existovat a jediný způsob, jak nakupovat/prodávat různé kryptoměny, je prostřednictvím centralizovaných burz. Důvod, proč DeFi nemůže existovat, je ten, že aby bylo možné mít dostatek likvidity pro provozování finančního systému, je potřeba nějaký druh standardizace (zaměnitelnost aktiv).
ERC-4626 přináší tokenům Vaultu zastupitelnost
Jednoduše řečeno to znamená, že jakmile vložíte své tokeny do Vaultu, získáte tokenizovanou verzi celé strategie Vault – něco jako LP tokeny pro strategii Vault.
Pokud například vložíte USDC do xyzVault, abyste získali úrok, dostanete na oplátku xyzUSDC. V ideálním případě byste mohli prodat xyzUSDC na DEX nebo jej uložit do jiného trezoru.
Když chcete skončit, musíte poslat xyzUSDC zpět do xyzVault a uplatnit svůj původní USDC a získaný úrok po odečtení jakýchkoli servisních poplatků.
ERC-4626 přináší likviditu do tokenů trezoru
Pouze se zastupitelností můžete mít likviditu, a proto je standardizace tak důležitá.
Nyní existuje tolik protokolů DeFi, které soutěží o relativně malý fond likvidity. Pozitivní je, že jsme stále v začátcích a otevřené prostředí plodí konkurenci a soutěž plodí inovace. Nevýhodou však je, že malá množství likvidity jsou rozložena mezi spoustu různých aplikací a aplikace nejsou interoperabilní. Tento koncept platí také pro Vault.
Trezory jsou skvělé, protože umožňují lidem investovat do komplexních strategií, aniž by museli provádět veškeré obchodování sami. Pokud však Vault není kompatibilní s ERC-4626, vaše prostředky nelze pomocí tohoto Vaultu použít k jiným účelům a DeFi selže, protože likvidita již neproudí.
ERC-4626 tento problém řeší. Vraťme se k příkladu xyzVault, bez ohledu na to, co uděláte s xyzUSDC, dokud jej nevyplatíte, USDC, který jste původně vložili, zůstane v fondu likvidity xyzVault. Pokud vložíte svůj xyzUSDC do DEX, přidáte k tomuto DEX také likviditu. Případně můžete xyzUSDC půjčit aplikacím peněžního trhu, což také přispívá k jejich likviditě.
Podívejme se na tři projekty využívající standard ERC-4626.
1: Rodeo Finance
Rodeo tvrdě pracuje na tom, aby se stalo předním místem pro těžbu výnosů na Arbitrum, a činí tak využitím síly ERC-4626.
Rodeo's Vault vám umožňuje investovat do různých výnosových strategií LP a dokonce jde ještě o krok dále tím, že uživatelům umožňuje poskytovat maržové půjčky, což vám přináší vyšší výnosy.
Řekněme například, že chcete získat příjmy poskytnutím likvidity 100 USD v USDC/WETH Uniswapu. Obvykle můžete do této strategie investovat pouze 100 $, ale Rodeo vám umožňuje půjčit si až 10x pákový efekt na jakýkoli vklad. Samozřejmě, čím větší páku použijete, tím větší riziko, ale je to skvělá volba pro ty, kteří chtějí vyšší APY z „normálního“ LP a nevadí jim podstoupit nějaké extra riziko.
Dvě věci dělají Rodeo jedinečným: Za prvé, abyste mohli investovat do jejich strategie, stačí vložit USDC a Rodeo si vezme všechny USDC, nakoupí všechny LP tokeny potřebné pro strategii a investuje je za vás. To vám ušetří čas a peníze, které by byly vynaloženy na zdlouhavý proces nákupu tokenů a jejich ukládání do fondu likvidity. Místo toho vše, co potřebujete, je nějaký USDC.
Za druhé, samozřejmě, že všechny jejich trezory používají standard ERC-4626, což znamená, že je snadné začlenit nové trezory. Například kvůli rizikům pákového efektu může na Rodeu existovat trezor, který uživatelům umožňuje zajistit své pozice, aby se vyhnuli likvidaci.
Rok 2023 by měl být pro Rodeo vzrušujícím rokem. Jak můžete vidět, ve své cestovní mapě plánují spoustu vydání a vylepšení.
2: FaktorDAO
Factor je relativně nový projekt, jehož cílem je být centrem likvidity Arbitrum. Samozřejmě, že způsob, jakým to plánují udělat, je usnadnit vytváření Vaultů a jejich strategie se točí kolem standardu ERC-4626.
Factor má jednotné kontaktní místo pro vytváření různých strukturovaných produktů, včetně výnosových strategií, derivátů, LP a dalších. V zásadě to můžete zvážit, pokud chcete vytvořit nebo investovat do přizpůsobené strategie správy aktiv.
Jak jsem již zmínil, s TradFi nic takového neexistuje: každý si bude moci snadno vytvořit přizpůsobenou strategii správy aktiv, což je hlavní výhoda DeFi. S DeFi navíc získáte transparentnost veřejného blockchainu, kde kdokoli může vidět všechny strategie, transakce atd. pro každý Vault.
Zároveň zde opět vidíme ve hře ERC-4626, protože jeho složitelnost umožňuje stavět strategie nad jiné strategie. Můžete si například vytvořit svůj vlastní fond složený výhradně z jiných tokenů ERC-4626, abyste mohli vydělávat z řady různých strategií, čímž připravíte cestu pro inovativnější produkty a systémy, které budou postaveny na Arbitrum.
Factor rychle rozšiřuje seznam svých partnerů v celém ekosystému Arbitrum (včetně Plutus DAO, Buffer Finance a Camelot) a má to svůj důvod: produkty, které nabízejí, jsou výhrou pro všechny zúčastněné.
3: Fuji Finance
Fuji Finance je cross-chain agregátor peněžního trhu, který je v současnosti integrován na Ethereum, Polygon, Fantom, Arbitrum a Optimism. A ve své nadcházející verzi V2 posunou ERC-4626 na další úroveň.
Pomocí cross-chain služby Connext Fuji povolí cross-chain pooly založené na, uhodli jste, standardu ERC-4626. Prostřednictvím ERC-4626 mohou uživatelé půjčovat a půjčovat si různá aktiva v různých řetězcích v jedné transakci.
To také dále zvyšuje efektivitu v širším prostoru DeFi s novým produktem Fuji, likvidita bude moci využívat výhod vyšších úrokových sazeb, nižších úrokových sazeb, těžby likvidity atd. v různých řetězcích. Pomáhá také šířit likviditu mezi různé řetězce, například pokud se novější řetězec integruje s Fuji, mohou motivovat uživatele Fuji, aby půjčovali a půjčovali si v jejich řetězci, zatímco na vyspělejším a likvidnějším, jako je půjčování v řetězci Ethereum. V podstatě zde existuje potenciál přinést likviditu do řetězce.
Později v tomto roce společnost Fuji také rozšíří své schopnosti, aby se kromě agregátora měnového trhu stala také agregátorem strategií. V tomto bodě standardizace Vaultu znovu ukazuje své výhody: půjčující Vault bude mít stejnou infrastrukturu jako strategie Vault, oba jsou ERC-4626. To také znamená, že strategické trezory mohou také snadno integrovat půjčování aktiv trezoru na Fuji, které lze použít k vytvoření kapitálově efektivnějších strategií v různých řetězcích.
Shrnout
Nyní, doufejme, trochu rozumíte tomu, jak může ERC-4626 vytvořit exponenciální použitelnost a kapitálovou efektivitu v rámci DeFi. To DeFi přinese hodně likvidity. TradFi nemá ekvivalent k Vaultu, jeho interoperabilita, přizpůsobitelnost a transparentnost jsou tak jasné a efektivní. Tři protokoly, které jsem zmínil v tomto článku, jsou jen některé z mnoha projektů, které řídí vesmír, a soudě podle míry přijetí v posledních měsících věřím, že DeFi jako celek je na pokraji masivního průlomu.
Původní odkaz