Dříve jsem v „Analýze investičních produktů finančního řízení ve dvou měnách“ [Odkaz: https://www.craft.do/s/D1ykug8fYnhrpM] mluvil o vlastním finančním řízení ve dvou měnách, což jsou související operace prodej Call and Put. Tento článek je uveden s předmluvou. Níže se zaměřím na některé z mých myšlenek o tom, jak být prodejcem opcí, a na konkrétní volby strategie:

1. Důležité vlastnosti opcí

1. Rozmanitost a flexibilita

① Rozmanitost opčních strategií: Podle neúplných statistik existuje více než 70 opčních strategií a existuje více než 20 společných; hlavní jsou strategie s jednou opcí, strategie kombinace opcí a strategie kombinace opce + podkladové kombinace.

② Rozmanitost opčních cílů: konkrétní akcie, indexy, indexové fondy, futures, mainstreamové kryptoměny atd.

③ Rozmanitost dob ​​splatnosti a realizační ceny: Čím likvidnější je podklad, tím bohatší jsou doby splatnosti a realizační ceny.

2. Snadné matematické modelování

Sestavení opční strategie vyžaduje statistické znalosti a pravděpodobnostní myšlení Po dokončení celkové strategie a alokace pozic nemusíte provádět futures nebo spot tracking, stačí odpovídajícím způsobem reagovat na změny v určitém okamžiku.

2. Proč chcete být prodejcem opcí?

1. 100% jistota

Cena opce = vnitřní hodnota + časová hodnota Ať už se jedná o opce v penězích, v penězích nebo mimo peníze, časová hodnota se vrátí na 0, když vyprší deterministický. Postupné mizení časové hodnoty je hlavním zdrojem zisků pro prodejce opcí. Například: aktuální cena ETH je 1200U a prodáváte opci mimo peníze s realizační cenou 1000U, která vyprší za 20 dní, a prémie je 50U, pak je tato 50U časová hodnota bez ohledu na to, jaké výkyvy ceny opce jsou uprostřed, cena opce nakonec vyprší za 20 dní, po vypršení se vše vrátí na 0.

2. Vysoká míra výher

Podle statistik Chicagské burzy opcí je asi 55–60 % opčních kontraktů uzavřeno předem před datem vypršení platnosti, 10 % je uplatněno při vypršení platnosti; Je těžké posoudit možný zisk a ztrátu smlouvy, která je uzavřena předem, ale pro prodávajícího je výhodné, pokud je po uplynutí její platnosti zrušena. (Poznámka: Podle P400 z knihy Victora Sporandiho „Principles of Professional Spekulace“ „studie Komise pro cenné papíry a burzu ukazuje, že míra ztráty kupujících opcí přesahuje 85 %“, což také podporuje míru výher při prodeji opcí z jiného aspekt vysoký)

3. Sbírání písku do věže

Strategie prodejců opcí má relativně dobrý investiční efekt složeného úroku Pokud kontrolujete riziko velkých ztrát, můžete sbírat písek do věže. V praktických operacích s volbami se setkáte s následujícími třemi situacemi a vysvětlíte, jak je řešit, následovně:

Chcete-li vydělat peníze: musíte zlepšit svou úspěšnost a akumulovat malé výhry ve velké výhry;

Malé ztráty: Investice je hodnocením rizik a výnosů a malé ztráty jsou nevyhnutelné.

Velké ztráty: Velké ztráty mohou snadno způsobit trvalé ztráty majetku a k zamezení jejich výskytu je zapotřebí kompletní sada systémů prevence a kontroly rizik.

3. Jak kontrolovat koncové riziko při obchodování opcí (vyhnout se velkým ztrátám)?

Opce jsou také komplexní investiční typy mezi deriváty, takže nejvyšší prioritou je, jak se vyhnout velkým ztrátám a kontrolovat rizika. Nejčastější kritikou strategie prodejců opcí je, že v učebnicích se často říká „omezené zisky, neomezené ztráty“. Upřímně řečeno, toto jednostranné tvrzení je těžké přesvědčit Obchod před nebo "Principles of Professional Spekulace" popisuje, že nalezení některých zdrojů dat může problém lépe vysvětlit. Proto zde nebudu dávat příliš mnoho textových vysvětlení, kdo má zájem, může shromáždit některé zdroje dat z první ruky pro ověření. Následuje shrnutí některých metod na základě mých nedávných zkušeností s obchodováním opcí.

1. Před otevřením pozice:

① Metoda dělení pozic: to znamená, že rozumné pozice rozdělte na každý cíl, každou realizační cenu a každý čas vypršení platnosti a nevkládejte příliš velkou sázku.

② Nastavte realizační cenu rozumně: Když například provádíme prodejní operaci ETH ve falešné hodnotě, volíme, čím větší je rozdíl od aktuální ceny, tím menší je riziko.

③ Přiměřeně nastavte smluvní období: Čím delší období, tím větší riziko a čím větší nejistota souvisejícího trendu, tím kratší období, tím nižší výnos, takže je třeba nastavit přiměřené období.

2. Po otevření pozice:

④ Zajištění pozice: ponechte původní pozici nezměněnou a otevřete novou pozici pro zajištění rizika

⑤Úprava pozice: Upravte realizační cenu nebo dobu realizace na základě původní pozice

Výše uvedené strategie a metody jsou poměrně obecné a obsahují mnoho praktických detailů, jak se článek aktualizuje, budeme je podrobně diskutovat se skutečnými případy.

4. Screening strategie a tři obchodní techniky

Složitost opcí jako investičního nástroje se odráží i v diverzifikaci obchodních strategií. V praxi si každý investor musí vybrat strategii obchodování s opcemi, která mu vyhovuje na základě jeho vlastních investičních cílů, investičního stylu a investiční strategie. Můj osobní pocit je, že existuje tolik strategií, že je těžké je zvládnout konzervativní a stabilní investor. Takže základní prvky mého screeningu jsou:

Hlavně dělat opce za peníze (Butterfly a Straddle nejsou způsobilé)

Vlastnit následné transakční metody (neplatí pro prodej a uškrtit)

Snadná obsluha a jistota (kalendářní a diagonální rozpětí nelze použít)

Byly odfiltrovány následující čtyři základní obchodní strategie: Prodejní put, Krytý hovor, Vertikální rozpětí a Železný kondor, zkombinujte je a vytvořte tři kombinované strategie, které běžně používám. uzavírání pozic, rizika atd. jsou vysvětleny jeden po druhém:

1、 Prodej put + krytý hovor

Při otevírání pozice: Cíl opce: Vysoce volatilní cíl (jednotlivá akcie nebo ETH): Určená různými pozicemi. Například: ETH aktuální cena je 1200U, 1100U kupuje 10 % pozice; 900 kupuje 20 %. Doba trvání smlouvy: do 4 týdnů počet smluv je malý (je obsazena větší marže);

Neuplatněno: Pokud je získáno více než 75 % prémie, pozice bude uzavřena v závislosti na situaci;

Po uplatnění opce: Prodejte kryté volání a prodejte put za nižší cenu, abyste průběžně snižovali cenu akcií;

Hold: spravujte podklad a 2 opce jako obchodní portfolio;

Uzavření pozice: Vyberte si příležitost k uzavření pozice na základě ziskovosti obchodního portfolia (nemusí být nutně zisková každá konkrétní situace)

[Posouzení rizik]: Diverzifikace pozic a strategie Wheel účinně snižují rizika Pokud je cíl vybrán správně, lze snížit náklady na držení, aby se zabránilo prudkému poklesu ceny cíle. Celkové hodnocení je nízké riziko a je vhodné pro velké pozice.

2. Krátkodobý vertikální spread (konkrétně: sell put spread a sell call spread) /železný kondor

Při otevírání pozice: jako předmět opce zvolte akcie s vysokou volatilitou nebo BTC nebo ETH (má osobní definice je více než 20 %) jako doba realizace smlouvy: vyprší do 2 týdnů; počet kontraktů (požaduje se menší marže) );

Při uzavírání pozice: Vyberte si příležitost k uzavření pozice 2-4 obchodní dny před datem expirace a snažte se vyhnout jejímu držení až do expirace.

【Posouzení rizik】: Toto je také vyspělá strategie kola. Dva faktory hlubokého podhodnocení a brzké expirace zlepšují jistotu, celkové riziko je nízké a je vhodné pro alokaci velkých pozic.

3. Dlouhodobé vertikální šíření/železný kondor

Otevřená pozice: cíl s mírnou volatilitou (BTC, jednotlivé akcie, indexové fondy): hluboce mimo hodnotu kontraktu během 6 týdnů (menší využití marže);

Držet: Pokud podkladová cena výrazně kolísá, je vyžadováno zajištění, úprava nebo rollover (důležité a obtížné body)

Uzavření pozice: Můžete si vybrat příležitost k uzavření pozice, když dosáhnete zisku vyššího než 50 %. Chcete-li zlepšit efektivitu využití fondu, můžete pozici uzavřít týden před posledním časem.

[Posouzení rizik]: Přestože lze rizika snížit pomocí metod, jako je zajištění, úprava pozice nebo rolování, faktory jako velký počet kontraktů a dlouhé doby expirace zvyšují nejistotu a jsou vysoce rizikové, proto jsou vhodné nižší pozice.

5. Jak vybrat cíl

Volba cílů obchodování opcí je věcí názoru Na základě mých osobních praktických zkušeností shrnu tyto 4 body:

1. Můžete získat vyšší licenční poplatky a mít vyšší IV (Poznámka: Vysoká IV musí být obecně vyšší než 80 v kryptokruhu; obecně volte licenční poplatky hluboko mimo hodnotu s roční sazbou ne nižší než 25 %, a poměr marže je obecně malý, 20 %).

2. Cíl má dobré vyhlídky Pro akcie si vyberte gorilí akcie (poznámka: podrobnosti viz "High-tech akcie vydělávají velké peníze - Gorilla Games"), indexy atd. a kryptokruh si vybere pouze BTC a ETH. ;

3. Vysoká kapitálová pozornost, vysoký objem obchodování s opcemi a dobrá likvidita (snižování spreadů);

4. Opce mají širokou škálu podmínek a realizačních cen, což vede k provozu.

【Závěr】

Obdobím teoretických znalostí a praktického provozu opcí jsem zjistil, že mám kvantitativní a jasné cíle z hlediska obchodních strategií, alokace pozic, kontroly rizik, očekávaných cílů míry zisku atd., a poté jsem si vytvořil vlastní systém obchodování opcí, a neustále přezkoumává roli prodejce opcí ve skutečném boji. Je to metoda, kterou lze poměrně snadno začít a strategie není příliš složitá zájem.

V budoucnu tento článek aktualizujeme nebo zveřejníme sérii článků na základě některých praktických případů a zkušeností z obchodování. Na závěr bych rád všem sdělil závěr „Analýzy investičních produktů finančního řízení ve dvou měnách“ a povzbudil se: „Každý je podkladovým aktivem a každý den je ve stavu ATM (u peněz). je jako finanční správa ve dvou měnách, měnou jsou peníze a další měnou jsou zkušenosti Vaše riziko může být obrovské, ale musíte mít schopnost řízení rizik, aby se mu vyrovnaly peníze a zkušenosti tato nerovná cesta investic“.